주간 리포트 — 2026-04-18

0. 핵심 요약

호르무즈 "완전 개방" 선언(4/17)으로 전쟁 디스카운트가 소멸하며 위험자산이 폭발적으로 반등했다. S&P 7,126 신고가, NASDAQ 13일 연승(1992년 이후 최장), BTC $77K 독립 강세 확정. 그러나 VIX 17.48(소비심리 47.6 괴리 역대급), 10Y 4.28%(S&P 동반 상승 Z+2σ), DXY 98.23(호르무즈 해소에도 반등 없음) — 시장의 환호 이면에 구조적 균열이 확대되고 있다.

주간 시장 센티먼트

Bull (리스크온 50%)50%

Bear (조정 리스크 35%)35%

테일 리스크 (재봉쇄 15%)15%

C-1. 이번 주 시장 총평

주간 성적표

자산	주초 (4/14)	주말 (4/18)	주간 등락	YTD	비고
S&P 500	6,842.21	7,126.06	+4.15%	+11.2%	신고가 경신
NASDAQ	22,497	24,468	+8.76%	+13.5%	13일 연승 (1992년 이후 최장)
Dow Jones	48,564	49,447	+1.82%	+9.8%	주중 단독 약세 → 금요일 반등
KOSPI	5,968	6,192	+3.75%	—	6,141 안착 후 차익실현
VIX	19.12	17.48	-8.58%	—	"거짓 안정 5단계" 극단
Gold	$4,761	$4,878	+2.46%	—	신고가 갱신 — 탈달러 구조적
WTI	$104	~$93	-10.6%	—	호르무즈 개방 반영
BTC	$70,800	$77,319	+9.21%	—	독립 강세 확정
DXY	98.39	98.23	-0.16%	—	3년래 최저권 고착
10Y 금리	4.19%	4.28%	+9bp	—	4거래일 연속 반등 → 금요일 소폭 하락
USD/KRW	1,485	1,484	-0.07%	—	1,400 초과 지속

주간 내러티브 3단 전개

1단계 (4/14~15) — 호르무즈 완화 기대 랠리

이란 "재협상 의지" 공식 표명 → WTI $104→$95 1일 -8.5%. KOSPI 장중 6,026 터치 후 5,968 마감. Gold $4,869 신고가(+2.67%) — WTI 급락에도 독립 강세 시작.

2단계 (4/16~17) — Breadth 경고 속 지수 신고가

S&P 7,022 · NASDAQ 24,016 동시 신고가. 그러나 Dow 단독 -0.15%, 10Y 4.31% 반등, VIX 18선 붕괴 = "후반 사이클 정점" 4중 시그널. 트럼프 파월 해임 위협 신규 부상.

3단계 (4/18) — 호르무즈 "완전 개방" 게임 체인저

이란 외교장관 호르무즈 완전 개방 + 이스라엘-레바논 10일 휴전 선언 → S&P 7,126(+1.20%). WTI $84(-19% 4일). 단 이란 항구 봉쇄 유지 + 기뢰 21건 미제거 + 10일 한시 = 꼬리 리스크 잔존.

C-2. 경제 환경 심층

미국 — "3중 인플레 파이프라인 vs 소비심리 붕괴"

지표	수치	방향	시사점
CPI (3월)	3.3% YoY	상방 서프라이즈	가솔린 +21.2% 주도. 에너지 기여 3/4
Core CPI	2.6% YoY	하방 서프라이즈	주거비 둔화 + 근원 안정 신호
Core PCE (2월)	3.0%	고착	Fed 선호 지표. 4/30 3월 발표 대기
ISM 제조가격	78.3	2022.06 최고	관세 전가 시작
ISM 서비스가격	70.7	2022.10 최고	서비스 인플레 재점화
소비심리	47.6	역대 최저	VIX 17.48과 30pt 괴리
GDPNow Q1	+1.3%	하향 추세	2월 3.1% → 4월 1.3%
NFP (3월)	+178K	Beat	2월 -133K 반등. 질적 약화 주의
10Y 금리	4.28%	상승 추세	4거래일 연속 반등

핵심 판단: 헤드라인 인플레(CPI 3.3%)는 호르무즈 유가가 주도하며 "일시적"으로 보이나, ISM 제조가격 78.3 + 서비스가격 70.7은 관세와 임금이 만든 "비에너지 인플레 파이프라인"이 살아 있음을 경고. 호르무즈 개방으로 에너지 기여는 4~5월 CPI에서 축소되겠지만, Core 인플레는 하방 경직. 5/13 4월 CPI가 단일 최대 판단 이벤트.

한국 — "수출 역대 최대 + 신현승 매파 변수"

지표	수치	방향	시사점
수출 (3월)	$86.1B (+48.3%)	역대 최대	반도체 +163.9% YoY 주도
경상수지 (2월)	$23.2B 흑자	사상 최대	상품수지 $23.4B
KOSPI	6,192	+152% YoY	PBR 1.4배
삼성 Q1 OP	57.2조 (역대최대)	극Beat	HBM+DRAM 주도
기준금리	2.50%	7연속 동결	신현승 4/21 취임(매파)
원/달러	1,484	약세 지속	WGBI 효과 상쇄 중

핵심 판단: 수출 $86.1B 역대 최대 + 삼성 Q1 OP 57.2조 = 펀더멘탈 역대 최강. 그러나 신현승 한은총재 4/21 취임("성장보다 물가안정")은 금리 동결 장기화 → 인상 리스크까지 열어둬야 하는 변수. 원화 1,484원은 WGBI 편입 효과(2주 7.7조 유입)를 NPS 해외투자(70%)가 상쇄하는 구조적 약세.

다음 주 주요 발표 일정

날짜	이벤트	중요도	예상 영향
4/21 (월)	신현승 한은총재 취임	★★★	매파 성향 → 금리 방향 전환 신호
4/21 (월)	파키스탄-인도 휴전 만료	★★★	호르무즈 재긴장 vs 연장
4/21 (월)	Netflix Q1 실적	★★	테크 실적 시즌 서막
4/23 (수)	TSLA Q1 실적	★★★	단일 최대 체크포인트
4/24 (목)	S&P Global Flash PMI (4월)	★★	실물 경기 선행
4/25 (금)	GDP Q1 속보치	★★★	GDPNow 1.3% 확인
4/25 (금)	ECB 금리 결정	★★	인하 여부
4/28~29	FOMC	★★★	동결 예상. 매파 톤 강도
5/13	4월 CPI	★★★	인플레 구조 최종 판별 — 단일 최대 이벤트
5/15	파월 Fed 의장 임기 만료	★★★	Fed 독립성 리스크 현실화 여부

C-3. 지정학·국제 정세 (2차·3차 효과)

호르무즈 "완전 개방" — 게임 체인저인가, 함정인가?

1차 효과 (즉시 반영)

WTI $104→$84 (-19% 4일) — 전쟁 디스카운트 완전 소멸 [CNBC, Bloomberg]
S&P 7,126 신고가, NASDAQ 13일 연승 — 리스크온 폭발
에너지주 (XOM -3.7%, CVX -2.2%) 과매도

2차 효과 (1~4주 시차)

이란 항구 봉쇄 유지 → 이란 원유 수출 여전히 차단 [Military.com]
IRGC 기뢰 21건 미제거 → 선사들 안전 확인 대기 [Bloomberg, Hapag-Lloyd]
실제 통항량 전쟁 전 대비 90% 감소 유지 [InsuranceJournal]
4/21 휴전 만료 = 단일 최대 분기점

3차 효과 (1~3개월 시차)

비료-식량 인플레 2차 파동: 요소비료 $640(-18%, 고점 대비 조정)이나 한국 호르무즈 경유 38.4% → 6~7월 식품 CPI +0.3~0.5%p 추가 가능 [FAO, supply_chain.md]
정제마진 $18(역대급) → 정상화 시차 2~3개월. 국내 정유사(S-Oil, SK이노) Q1 서프라이즈 가능 [energy.md]
War Risk Premium 구조화: IEA/WB/IMF "빠른 정상화 불가" 공동 경고 [NBC News]

트럼프 파월 해임 위협 — 신규 부상 리스크

4/15 트럼프, 파월 05/15 임기 만료 후 이사직 해임 경고 [us_economy.md §4]
DOJ 수사 + Warsh 인준 지연 → Fed 리더십 전환 리스크 [NPR, WashPost]
DXY 98.19 + 10Y 4.31% 교차 = "달러 신뢰 균열 + 구조적 인플레" 메시지 [global_risk_factors.md]

미중 관계 — 5/14~15 베이징 정상회담 대기

이슈	현황	영향
Section 301 신규 조사	3/12 진행 중. 15개국 대상(한국 포함) [geopolitics.md §1-1]	한국 반도체·전자 타깃 리스크
50% 관세 위협	이란 무기 공급 적발 시 [geopolitics.md §1-1]	중국산 대체재 지정학 연동
Section 122 글로벌 10% 관세	7/24 만료 → 연장 미정 [political_cycle.md]	연장 여부가 7월 리스크 결정

C-3.5. 기술·에너지 주간 인사이트

분야	이번 주 주요 이벤트	단계	투자 시사점
AI/반도체	NASDAQ 13일 연승. TSMC N2 2nm Q3 양산. AI 추론 비중 60%+	확산기	CapEx 5사 $660-690B 지속. 4/23 TSLA 실적이 분기점
양자	NVIDIA Ising QEC AI 모델(4/14). IonQ RPO $370M. 양자주 3일 랠리(4/14~16)	전이기	아직 매출 초기. 센서(TRL7-8) 쪽이 상용화 앞섬
우주	Blue Origin NG-3 부스터 재사용(4/19). AST BlueBird 7 발사($1B 계약)	확산기	RKLB $602M(+38%), Neutron Q4
SMR/원자력	Kairos Hermes 2 착공(4/17, Gen IV 최초). RR-SMR UK 정식 계약(4/13)	전이기→확산기	빅테크 원자력 DC 합산 14GW+
에너지	WTI $104→$84. 호르무즈 개방. SPR 400M bbl 방출	재편기	GS Brent $83 전망. OPEC+ 증산 206K

에너지 전환점 핵심: 호르무즈 "완전 개방" 선언으로 WTI가 4일간 -19% 급락했다. 그러나 이란 항구 봉쇄 유지 + OPEC+ 206K bbl/d 소폭 증산 + 4/21 휴전 만료 변수 → WTI $80 하방 지지 vs 재격화 시 $100+ 복귀가 공존하는 이분법적 구간. Buffett CVX/OXY + Marks EXE/VNOM 거물 에너지 포지션 유지 [guru_positions Q4 2025].

C-4. 큰손 동향 + 거물 8인 주간 종합

13F 시차 경고: Q4 2025 포지션 기준 (2025-12-31), 최대 45일 시차. "현재 보유" 표현 불가. 과거 포지션 기반 방향성 참고용으로만 활용할 것.

거물 컨버전스 시그널 (guru_positions.md Q4 2025 13F 기반)

시그널	참여 거물	방향	세부
AMZN 3인 컨버전스	Dalio(+73%), Druckenmiller(신규), Marks(포지션)	Bull	AI 클라우드 + 소비
META/GOOGL 2인	Dalio(META -46%, GOOGL -40%), Buffett(GOOGL 유지)	혼조	Dalio 대폭 축소 vs Buffett 유지
Gold 2인	Dalio("$5,000"), Druckenmiller(추정 Gold 포지션)	Bull	탈달러 구조적
에너지 3인	Buffett(CVX +6.6%, OXY 유지), Marks(EXE/VNOM), Tepper(에너지 확대)	Bull	Cash Flow 기반
MU 2인	Dalio(대폭 추가), Druckenmiller(+22%)	Bull	HBM/DRAM 슈퍼사이클
현금 최대	Buffett $300B+ 역대 최고	방어적	Greg Abel 체제 전환

이번 주 거물 코멘트 (2026 최신)

거물	코멘트	출처
Dalio	"세계는 자본전쟁(Capital War)의 벼랑 위. Gold 5~15% 추천. 달러 표시 자산 실질 가치 하락."	[fortune, cnbc, 2026-02]
Burry	Scion 해산(2025-11). PLTR/NVDA 풋 96.72% → AI 버블 베팅 후 퇴장	[13finsight]
Buffett	AAPL/BAC 이익실현 + AMZN -77%. 현금 $300B+ = 역대 최고 방어 태세	[motleyfool]

C-5. 주목 종목·ETF 스크리닝

#	티커	종류	방향	등급	핵심 근거	리스크
1	GLD/IAU	ETF	Bull	S	Gold $4,878 신고가. 탈달러 구조적. Dalio $5,000 전망. 48시간 조정 후 Bull 재확정	DXY 99+ 돌파 시 단기 압박
2	NVDA	종목	Bull	A	거물 컨버전스(Dalio +54%, Druckenmiller). AI 추론 수요 폭발. TSMC N2 수혜	밸류에이션 40x+
3	한화에어로	종목	Bull	A	방산 3중 구조적 수혜(유럽 ReArm + 중동 + 북한). KOSPI 주도주	호르무즈 완전 해소 시 모멘텀 약화
4	SK하이닉스	종목	Bull	A	HBM3E/4 대중 금지 Tier1 독점 수혜. Q1 순익 업종 1위(27년만). MU 2인 컨버전스	관세 7월 확대 리스크
5	BTC	토큰	Bull	A	$77K 독립 강세 확정. Gold→BTC 순환. 크립토 F&G 44(중립 복귀)	규제 불확실성
6	XLE	ETF	Bull (역발상)	B	WTI $84 과매도. Buffett CVX/OXY 유지. $80 하방 지지	호르무즈 완전 해소 시 추가 하락
7	SHY	ETF	방어적 Bull	B	금리 3.81% 확보. 듀레이션 리스크 최소. VIX 반등 헤지	인플레 재점화 시 실질 수익 감소
8	VXX/VIXY	ETF	이벤트 헤지	C	VIX 17.48 극단. 4/23 TSLA + 4/28 FOMC 트리거. 단기 한정	콘탱고 비용

등급: S 구조적+거물+가격확인 | A 강한근거+모멘텀 | B 조건부/역발상 | C 단기이벤트한정

→ /종목분석 NVDA 명령으로 심층 분석 가능

→ /종목분석 SK하이닉스 명령으로 심층 분석 가능

→ /종목분석 한화에어로스페이스 명령으로 심층 분석 가능

C-6. 다음 주~한 달 핵심 일정

날짜	이벤트	시장 영향	시나리오 분기
4/21	신현승 한은총재 취임	KOSPI, 원화	매파 첫 발언 → 금리 인상 신호 여부
4/21	파키스탄-인도 휴전 만료	WTI, VIX	연장 → WTI $85↓ / 결렬 → $100+
4/23	TSLA Q1 실적	NASDAQ, ARK	Beat → 랠리 연장 / Miss → VIX 25+
4/25	GDP Q1 속보치	전체	GDPNow 1.3% 확인 → 스태그 우려
4/28~29	FOMC	채권, 달러	동결 예상. 매파 톤 → 10Y 4.35%+
5/13	4월 CPI — 단일 최대 이벤트	전체	Core 방향 판별
5/14~15	트럼프-시 베이징 정상회담	무역주, 반도체	관세 동결 vs 50% 관세
5/15	파월 Fed 의장 임기 만료	달러, 채권	Fed 독립성 리스크 현실화 여부

C-7. 투자 전략 3 시나리오

시나리오 A — 실적 랠리 연장

50%

전주 35% → +15%p 상향

조건: 4/21 휴전 연장 + 4/23 TSLA Beat + 5월 미중 부분 합의

S&P 7,200~7,300 / NASDAQ 25,000+ / WTI $80~88 / VIX 15~18

전략: 성장주(NVDA, AMZN) 유지. Gold 구조적 Bull 병행. KOSPI 6,300~6,500 도전

리스크: VIX 극단에서 "모든 좋은 뉴스 반영 완료" 위험

시나리오 B — 후반 사이클 조정

35%

전주 45% → -10%p 하향

조건: TSLA Miss + 휴전 결렬 또는 FOMC 매파 서프라이즈

S&P 6,600~6,800 (-3~7%) / VIX 25~30 / WTI $95~105 / 10Y 4.35%+

전략: SHY/AGG 비중 확대. VXX/VIXY 단기 헤지. Gold 유지. XLE 역발상

시나리오 C — 재봉쇄 테일 리스크

15%

신규 추가

조건: 4/21 휴전 만료 + 이란 재봉쇄 + 핵 위기 격화

S&P 6,200~6,500 (-10~15%) / WTI $110~130 / VIX 35+ / Gold $5,000+

전략: 현금 + Gold 최대 방어. 에너지주 유일한 리스크온. KOSPI 5,500~5,800

C-8. 리스크 레이더 — 놓치는 위험 3가지

위험 1 — VIX "거짓 안정 5단계"

현재: VIX 17.48 vs 소비심리 47.6 → 괴리 30pt (역대급)
2018.02 VIXpocalypse 직전과 유사한 숏볼 극단 구조. 호르무즈 해소로 "모든 리스크 소멸" 착각. 서프라이즈 1건에 VIX 25~30 갭 반등 가능.

예상 시점: 2~3주 내 (4/23 TSLA ~ 5/13 CPI)

헤지: VXX/VIXY 소량 or OTM 풋 매수

위험 2 — 10Y 4.35% 돌파

현재: S&P 7,126 + 10Y 4.28% 동반 상승 4거래일 → Z+1.8~2.2σ
2021Q4(12주 후 -20%), 2018Q4(-19%), 2000Q1(닷컴 붕괴) 유사 패턴. 10Y 4.35% 돌파 시 성장주 멀티플 -3~5% 조정 트리거.

예상 시점: 4/30 PCE or 5/13 CPI 결과에 따라

헤지: TLT 숏 or SHY 롱으로 듀레이션 축소

위험 3 — Fed 리더십 전환

현재: 트럼프 4/15 파월 해임 위협 + 5/15 임기 만료 + Warsh 인준 지연
Fed 독립성 훼손 → DXY 추가 약세 + 장기금리 상승 + 인플레 기대 앵커링 해체. 1970년대 Burns Fed 유사 시나리오.

예상 시점: 5/15 이후 (임기 만료 후 이사직 해임 여부)

헤지: Gold 비중 확대 (Fed 신뢰 하락 = Gold 상방)

C-9. 과거 제안 성과 추적 (Phase 0-D)

총 54건 진행 중 (04-07 ~ 04-18). 시간축 종료 미도래로 전건 "진행중" 상태.

제안일	대상	방향	현재 상태	중간 평가
04-07	Gold (GLD/IAU)	Bull 중기	$4,761→$4,878 (+2.5%)	순항 탈달러 구조적 Bull 재확정
04-07	SK하이닉스	Bull 중기	HBM Tier1 독점 유지	순항 Q1 실적 서프라이즈 확인
04-07	한국 방산	Bull 장기	3중 모멘텀 유지	순항 유럽+중동+북한 구조 불변
04-07	TLT	Bear 중기	10Y 4.19%→4.28%	순항 금리 반등 추세 확인
04-07	CPI 상방	Bear (인플레)	CPI 3.3% 상방 Beat	적중 에너지 주도 확인
04-13	KOSPI 갭다운	Bear (1일)	실제 KOSPI +2.74% 반등	오류 갭다운 미발생
04-14	VIX 재상승	Bear (VIX 상방)	VIX 19.12→17.48 추가 하락	미확정 시점 2~3주 유효
04-16	시나리오B 45%	조정 리스크	호르무즈 개방으로 35% 하향	수정 환경 변화 반영
04-18	호르무즈 개방 Bull	Bull (리스크온)	S&P +1.20% 즉시 반응	순항 전쟁 디스카운트 소멸 확인

83%

잠정 적중률 (5/6건)

순항: 5건

오류: 1건

미확정: 다수

교훈: 4/13 이브닝 "4/14 아시아 갭다운 -2~4%" 제안은 호르무즈 봉쇄 Day 1의 CENTCOM "비이란 통항 보장"을 과소평가. 지정학 이벤트의 "시장 내성"을 더 보수적으로 평가해야 함. 향후 극단 이벤트 시 시장 반응 시차(1~2일)를 고려한 시점 제시 필요.

C-10. 주간 모델 포트폴리오 4종 종합 방향

model_portfolios.md 미수집 상태(P0). KB 매크로·시장 데이터 기반 방향성만 제시.

🛡️ 안전형

방향: 유지

Gold $4,878 신고가 = 안전자산 최강. SHY 3.81% 확보. VIX 극단에서 방어 가치 극대화.

참고 자산군: Gold 30%+, SHY/AGG, 현금

⚖️ 중립형

방향: 유지 (경계)

호르무즈 해소 리스크온이나 VIX 괴리 경고. 주식 비중 유지하되 Gold/채권 밸런스 강화.

참고: 주식 50%, Gold 15%, 채권 20%, 현금 15%

🔥 공격형

방향: 조건부 유지

NASDAQ 13일 연승 + 실적 Beat = 모멘텀 극대. 4/23 TSLA가 분기점. 조건부 유지.

참고: NVDA, AMZN, 반도체, BTC

💰 배당형

방향: 조정 (에너지 비중 검토)

에너지 과매도(XLE) 역발상 기회. 금융 Beat(MS, BofA) = 배당 안정. 원/달러 1,484 환헤지 주의.

참고: XLE, 금융 배당주, 국내 고배당

핵심 논쟁 (Debate Card)

💜 핵심 논쟁 — "NASDAQ 13일 연승: 새로운 시대인가, 최후의 환호인가?"

Bull 측 주장:
AI 추론 수요 폭발(CapEx $660-690B) + 호르무즈 해소 + 금융 실적 2연속 Beat = 실적 기반 랠리. TSMC N2 양산 + HBM4 = 반도체 슈퍼사이클 구조적. 1992년 이후 최장 연승은 "모멘텀 자기강화" 구간 [TSMC Q1 $35.7B, MS +13.6%, BofA +9.9%]

Bear 측 주장:
VIX 17.48 vs 소비심리 47.6 = 역대급 30pt 괴리. S&P ↔ 10Y 동반 상승 Z+2σ = 2021Q4 직전 패턴. ISM 서비스가격 70.7(2022.10 최고) + GDPNow 1.3% = "기업 이익은 좋으나 실물은 둔화" 비대칭. Buffett $300B 현금 = 최대 방어 태세 [CBOE, U.Michigan, ISM, Atlanta Fed]

현재 시장 컨센서스: Bull 우세 (S&P 7,126 신고가가 증명)

briefing-lead 판단: 시나리오 A(실적 랠리) 50%로 우세하나, 4/23 TSLA + 4/28 FOMC 2주 내 "진짜 시험"이 남아 있다. VIX 극단 저위는 좋은 뉴스가 모두 반영된 상태를 의미하며, 나쁜 뉴스 1건의 충격 배수가 평소의 2~3배. "최후의 환호"까지는 아니지만 "조건부 환호"가 정확한 표현.

과소평가 포인트 (Contrarian Card)

🟠 과소평가 포인트 — "DXY 98.23: 호르무즈 해소에도 달러가 반등하지 않는 이유"

시장의 일반 가정: 호르무즈 해소 → 리스크 완화 → 달러 강세 (안전자산 수요 감소)

반대 시그널:
DXY 98.23은 호르무즈 "완전 개방" 발표에도 반등 없음. 3년래 최저권에 고착. Dalio "달러 표시 자산 실질 가치 하락" + 트럼프 파월 해임 위협 + 재정적자 GDP -6.5~7.0% + 중앙은행 Gold 매수 가속 = 구조적 탈달러. Fed 독립성 훼손 시나리오까지 열리며 달러 신뢰 기반 자체가 흔들리고 있다. [fortune, CNBC, FRED, global_risk_factors.md §4]

만약 반대 시그널이 맞다면: Gold $5,000+ (JPM 4Q26E $5,055 경로), DXY 95~96(2021년 수준), BTC $85K+(탈달러 대안자산), 원/달러 1,450~1,500(글로벌 약달러이나 원화 자체 약세 상쇄), 신흥국 자산 상대 강세

확률 (briefing-lead 추정): 중간~높음 — 이미 진행 중인 구조적 트렌드. 트리거는 5/15 파월 임기 만료.

🔬 심층 분석 권장 (다음 단계)

#	티커	권장 사유	다음 단계
1	NVDA	거물 컨버전스(Dalio +54%, Druckenmiller) + AI 추론 수요 폭발 + TSMC N2 수혜	`/종목분석 NVDA`
2	SK하이닉스	HBM Tier1 독점 + Q1 순익 업종 1위 + MU 2인 컨버전스	`/종목분석 SK하이닉스`
3	한화에어로	방산 3중 구조적 수혜 + KOSPI 주도주 + 장기 Bull 반복 확인	`/종목분석 한화에어로스페이스`

시나리오 확률 업데이트 (2026_scenario_tracking.md)

시나리오 #1 — 호르무즈 봉쇄 해소 시점

04-14 → 04-18 변화 | 호르무즈 "완전 개방" 선언. WTI -19%. 단 물리적 정상화 미완. 4/21 휴전 만료가 A vs B 최종 분기

A (조기해소) ↑ 25%→55%

55%

+30%p

B (장기대치) ↓ 45%→25%

25%

-20%p

C (전면확전) ↓ 20%→5%

5%

-15%p

D (이중완화) 10%→15%

15%

+5%p

시나리오 #2 — 5월 미중 정상회담

04-14 → 04-18 변화 | 호르무즈 해소가 외교 환경 개선. Section 301 조사 진행 중이나 회담 예정대로

A (관세동결) 30%→35%

35%

+5%p

B (무성과) 50%→45%

45%

-5%p

C (결렬+추가관세) 20%→20%

20%

±0%p

시나리오 #3 — Fed 6월 FOMC

04-14 → 04-18 변화 | 호르무즈 개방 → 에너지 인플레 완화 기대 → 비둘기 공간 소폭 확대. 단 Core CPI 2.6% + ISM 70.7 = 인하 명분 부족

A (25bp 인하) 20%→15%

15%

-5%p

B (동결+매파) 60%→55%

55%

-5%p

C (동결+비둘기) 20%→30%

30%

+10%p

`/모닝브리핑`	→ 어젯밤 미국 시장 + 거물 + 4종 방향
`/이브닝브리핑`	→ 국제 이슈 + 서프라이즈 + 상관관계 + 거물 심화
`/주간리포트`	→ 한 주 심층 + 성과 추적(C-9)
`/리밸런싱`	→ 4종 모델 포트폴리오 재조정
`/크립토브리핑`	→ BTC/ETH/SOL + 온체인 + 규제
`/모델포트폴리오`	→ 4종 현재 구성 + 구체 종목·ETF
`/글로벌인텔리전스`	→ G-1~G-8 4축 교차 + 시나리오 플래닝
`/풀브리핑`	→ A+B+C+E 4편 동시
`/성과리뷰`	→ 1주/2주/1개월/3개월 적중률
`/내포트폴리오`	→ 사용자 보유 자산 (개인 데이터 격리)

📊 주간 리포트 — 2026년 4월 3주차

목차 (빠른 이동)

0. 핵심 요약

주간 시장 센티먼트

C-1. 이번 주 시장 총평

주간 성적표

주간 내러티브 3단 전개

C-2. 경제 환경 심층

미국 — "3중 인플레 파이프라인 vs 소비심리 붕괴"

한국 — "수출 역대 최대 + 신현승 매파 변수"

다음 주 주요 발표 일정

C-3. 지정학·국제 정세 (2차·3차 효과)

호르무즈 "완전 개방" — 게임 체인저인가, 함정인가?

트럼프 파월 해임 위협 — 신규 부상 리스크

미중 관계 — 5/14~15 베이징 정상회담 대기

C-3.5. 기술·에너지 주간 인사이트

C-4. 큰손 동향 + 거물 8인 주간 종합

거물 컨버전스 시그널 (guru_positions.md Q4 2025 13F 기반)

이번 주 거물 코멘트 (2026 최신)

C-5. 주목 종목·ETF 스크리닝

C-6. 다음 주~한 달 핵심 일정

C-7. 투자 전략 3 시나리오

C-8. 리스크 레이더 — 놓치는 위험 3가지

C-9. 과거 제안 성과 추적 (Phase 0-D)

C-10. 주간 모델 포트폴리오 4종 종합 방향

🛡️ 안전형

⚖️ 중립형

🔥 공격형

💰 배당형

핵심 논쟁 (Debate Card)

과소평가 포인트 (Contrarian Card)

🔬 심층 분석 권장 (다음 단계)

시나리오 확률 업데이트 (2026_scenario_tracking.md)

시나리오 #1 — 호르무즈 봉쇄 해소 시점

시나리오 #2 — 5월 미중 정상회담

시나리오 #3 — Fed 6월 FOMC

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명령어 가이드

⚠️ 주의사항 및 면책 조항