| 기간 | 프로파일 | 핵심 의도 |
|---|---|---|
| 2026-04-13 ~ 05-08 | 중립 (Balanced) | 초기 설정, VOO 시총가중 일변도 |
| 2026-05-09 ~ 05-11 | 배당형 (Dividend) | SCHD/VIG 강화 + JEPI/JEPQ 검토 |
| 2026-05-12 ~ | 균형형 (Balanced+) v3 | ISA 절세 + 일반계좌 팩터 이원 운용 |
배당형(5/9)은 단일 성격이었다 — "월배당 cash flow 극대화". 그러나 5/12 사용자가 직접 작성한 8단계 의사결정 문서(ISA_전략_의사결정_정리.docx)에서 두 가지 자각이 일어났다.
→ 단일 베팅(배당)이 아닌, ISA 시총가중·성장·배당 3축 + 일반계좌 동일가중·퀄리티·국제 분산 3축 = 총 6축으로 분산 강화. 모델 참조 model_portfolios.md § F-3 중립형.
Bull (3주 분할): 사용자 원안. NFP 골디락스 + ISM 서비스 53.6 = "S&P 7,399 신고가 정당화" 시나리오. 5/12 CPI Core 3.0~3.2% Base 시 추가 랠리. 분할 길수록 기회비용 누적. [lead_weekly_20260509.md C-1·C-2]
Bear (6주 분할): Shiller CAPE 40.1(역대 2위) + USD/KRW 1,476.58(90th percentile, +1.10% 5/12) + ISM 가격 84.6%(4년 최고). 이중 고점에서 일시금 진입은 CPI Core 3.2%+ 시 5~10%p 단기 underperform 가능. [lead_weekly_20260509.md C-2]
현재 시장 컨센서스: 팽팽 — "NFP 골디락스가 열어준 문 vs CPI가 닫을 수 있다"
briefing-lead 판단: 6주 분할 우세 (확률 60%). 사유: (a) 사용자 백테스트 1번 결과 대기, (b) 5/12 CPI + 5/14 Trump-Xi + 5/15 Warsh+13F 트리거 클러스터, (c) 환율 1,440 이하 가속 옵션 유지. 단, 3주 원안도 합리적이며 사용자 최종 결정 영역.
| 티커 | 종목명 | 보유 | 현재가 | 평가금 | 비중 | 수익률 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| VOO | Vanguard S&P 500 | 20.4697주 | $679.52 | $13,910.27 | 67.7% | +15.0% |
| SCHD | Schwab US Dividend Equity | 60.6주 | $31.75 | $1,924.05 | 9.4% | +0.0% |
| GLD | SPDR Gold Shares | 4.0015주 | $434.65 | $1,739.25 | 8.5% | +2.1% |
| SGOV | iShares 0-3M Treasury | 9.88주 | $100.49 | $992.84 | 4.8% | -0.2% |
| VIG | Vanguard Div Appreciation | 1.6196주 | $228.27 | $369.71 | 1.8% | +0.5% |
| AGG | iShares Core US Agg Bond | 3주 | $98.92 | $296.76 | 1.4% | -2.8% |
가격 권위: analysis/briefing/user_portfolio_prices_20260512.json (fetch_price.py 2026-05-12 KST 15:26). 사용자 KRW 정본 28,166,839원 ↔ fetch 환산 $19,232.88 ≈ 28,396,000원 (차이 0.81%, 5% 허용 범위).
| 종목 | 5/9 보유 | 5/12 보유 | 변동 | 액션 |
|---|---|---|---|---|
| QQQ | 1.2485주 ($870) | 0주 | 전량 매도 | 🔴 매도 +$870 회수 |
| SCHD | ~30주 | 60.6주 | +~30주 | 🔵 추가 매수 |
| SGOV | 0주 | 9.88주 | 신규 | 🔵 신규 편입 |
| VOO/GLD/VIG/AGG | 변동 없음 | 변동 없음 | — | 유지 |
→ QQQ 매도 = AI/반도체 테마 비중 0% 진입. 대신 ISA 진입 후 TIGER 나스닥100 500만으로 재진입. SCHD/SGOV 추가는 v3 균형형 6축 분산 준비 단계.
시장의 일반 가정: Mag7 = S&P 500 경제적 이익 70%. Top 10 ROIC 73%. AI 슈퍼사이클 진행 중 → CAPE 40 정당화 → 추가 상승 여력 [사용자 문서 2.4]
반대 시그널: (1) NFP K자형 — 정보 -13K + 제조 -2K + 연방정부 -9K, "AI 대체 첫 사이클" 진입 가능성 [lead_weekly_20260509.md C-2]. (2) ISM 서비스 신규주문 60.6→53.5 (-7.1p 단월 최대) = 수요 위축 선행. (3) Shiller CAPE 40 = 닷컴 직전(44) 외 역대 2위 — 닷컴 직전에도 추가 상승 후 -50% 폭락.
만약 반대 시그널이 맞다면: 메가캡 EPS 컨센 하향 → S&P 500 -15~-25% 조정. VOO 단일 보유자 직격. RSP(동일가중) + QUAL(방어 팩터)이 5~10%p 상대 우위 전환. 사용자 v3 균형형의 이론적 본질이 바로 이 시나리오 헤지.
확률 (briefing-lead 추정): 중간 (35~40%) — 사용자 문서 9.1 "메가캡 평균회귀 시점 50%"와 정합. 시점은 예측 불가하나 구조적으로 누적 중.
| 회차 | 시점 | 매도 수량 | 매도 금액 | 환전 타이밍 |
|---|---|---|---|---|
| 1차 | 즉시 (5/12~5/13 CPI 이전) | 6주 (29%) | ~$4,077 | 매도 직후 즉시 환전 |
| 2차 | 3거래일 후 (5/14 Trump-Xi 이후) | 7주 (34%) | ~$4,757 | 즉시 또는 USD/KRW 1,460 이하 가속 |
| 3차 | 1주 후 (5/19~22 13F 후) | 7주 (34%) | ~$4,757 | 매도 직후 즉시 환전 |
| 합계 | 3주 분할 | 20주 (98%) | ~$13,591 | 잔여 0.47주 미체결 또는 4차 |
| 구분 | 금액 (원) | 비고 |
|---|---|---|
| VOO 평가차익 | +2,659,910 | 매도 대상 핵심 |
| AGG 평가손실 | -12,855 | 손익통산 |
| SGOV 평가손실 | -3,041 | 손익통산 |
| 순 양도차익 | +2,644,014 | 공제 전 |
| 기본 공제 | -2,500,000 | 연간 한도 |
| 과세 대상 | 144,014 | |
| 양도세 (22%) | 약 31,683원 | 사실상 무비용 매도 |
| 종목 | 코드 | 총 금액 | 주간 매수 (6주) | 누적 비중 |
|---|---|---|---|---|
| TIGER 미국S&P500 | 360750 | 1,000만원 | 약 167만/주 | ISA 50% |
| TIGER 미국나스닥100 | 133690 | 500만원 | 약 83만/주 | ISA 25% |
| TIGER 미국배당다우존스 | 458730 | 500만원 | 약 83만/주 | ISA 25% |
| 합계 | 2,000만원 | 약 333만/주 | 100% |
단, 3주 원안도 합리적 선택이며 사용자 최종 결정 영역.
| ETF | 비중 | 월 금액 | 사용자 원안 | briefing-lead 권고 |
|---|---|---|---|---|
| RSP (S&P 500 Equal Weight) | 40% | 40만원 | 40% | 40% 유지 |
| QUAL (MSCI USA Quality Factor) | 35% | 35만원 | 35% | 35% 유지 |
| VEA (FTSE Developed Markets) | 25% | 25만원 | 25% | 35% 확대 검토 |
VEA 확대 근거: 사용자 문서 6.1 "미국 집중도 과다" 인지 → VEA 25→35% 시 미국 비중 87→82%로 5%p 완화. VEA 현재가 $70.82, 52W 고점 $71.12 = 99.6% 위치 [fetch_price.py 2026-05-12] — 단기 부담은 있으나 DCA로 시간 분산.
컨텍스트: 사용자 문서 6.1 "사업 운영자금 수요" 명시. 대표이사 승계 진행 중(신뢰도 75%).
briefing-lead 권고:
→ ISA 진입 1주차 직전 ₩6~10M 별도 통장 확보 결정 필요.
현재 미국 집중도 87% vs 균형형 모델 권장 60~70% → 17~27%p 초과.
| 안 | 구성 | 본질 영향 |
|---|---|---|
| A안 | VEA 35% / RSP 30% / QUAL 35% | 동일가중 베팅 약간 약화 |
| B안 | VEA 35% / RSP 40% / QUAL 25% | 퀄리티 팩터 약화 |
| C안 | VEA 25% / RSP 40% / QUAL 35% (원안) | 미국 87% 인정 |
briefing-lead 권고: A안 — 동일가중은 RSP 30%로 충분(월 30만×12=360만), 국제 분산 부족이 더 큰 구조적 약점.
섹션 4-3 참조. briefing-lead 권고: 6주 확장 (확률 60%, 3주 원안 40%). 사용자 백테스트 9.2.4 결과 대기 가능. 단, 사용자 최종 결정 영역.
사용자 한화에어로(012450) 분석 보유 = 관심 확인됨.
| 티커 | 종목명 | 현재가 | 52W [Low~High] | 52W 위치 | 비중 권고 |
|---|---|---|---|---|---|
| ITA | iShares US Aerospace & Defense | $225.99 | $161.29~$250.49 | 90% | 3~5% |
| XAR | SPDR Aerospace & Defense | $269.40 | $176.68~$295.26 | 78% | 2~4% |
진입 시점: 적립 6개월~1년 후, 잔여 자금에서 (월 100만 외 보너스·연말 정산금 활용). 근거: NDAA $901B + K-방산 $20B 목표 + 지정학 3~5년 구조적 수혜 [model_portfolios.md F-3].
| 티커 | 종목명 | 현재가 | 52W [Low~High] | 52W 위치 | 비중 권고 |
|---|---|---|---|---|---|
| IBIT | iShares Bitcoin Trust | $46.47 | $35.30~$71.82 | 35% | 2~4% (소량 헤지) |
BTC $80,264 + 탈달러 + DXY 97.97 약세. IBIT 52W 고점 대비 -35% 조정 = 진입 부담 낮음. 사용자 의도적 회피 가능성 高 → 선택지로만 제시, 강요 X.
| 티커 | 종목명 | 현재가 | 52W [Low~High] | 차별점 |
|---|---|---|---|---|
| MOAT | VanEck Morningstar Wide Moat | $100.04 | $86.51~$108.10 (74%) | Wide Moat 종목 선별, 40~60종 집중 |
QUAL 누적 1년(₩420만) 시점에 MOAT 추가 검토. 또는 QUAL 35% 중 일부(월 10~15만)를 MOAT로 분산.
| 티커 | 종목명 | 현재가 | 52W 위치 | 배당률 |
|---|---|---|---|---|
| JEPI | JPMorgan Equity Premium Income | $55.85 | 89% | 연 ~8% |
| JEPQ | JPMorgan Nasdaq Equity Premium | $59.72 | 100% (52W 고점) | 연 ~10% |
ISA TIGER 배당다우존스 + SCHD 잔여 = 배당 축 약 21% 이미 충분. 커버드콜 상승 capped 단점 → v3 균형형에서 우선순위 낮음. cash flow 추가 강화 의지 시 JEPI 1.4%(₩50만) 소량 검토.
사용자 문서 9.2 그대로 인용. briefing-lead는 데이터 출처 보강만.
| 기간 | 2023.06 (TIGER 배당다우존스 상장) ~ 2026.05 (약 3년) |
|---|---|
| 비교 A | TIGER S&P500 50% + 나스닥100 25% + 배당다우존스 25% (분기 리밸런싱) |
| 비교 B | TIGER S&P500 100% |
| 비교 C | VOO 100% (참고용) |
| 측정 | CAGR, MDD, Sharpe Ratio, 변동성, 분배금 누적, 추적오차 |
| 데이터 출처 | 한국거래소 KRX (TIGER 종가), Yahoo Finance (VOO) |
| 기간 | 2013.07 (QUAL 출범) ~ 2026.05 (약 13년) |
|---|---|
| 조건 | 매월 일정 RSP 40% + QUAL 35% + VEA 25% 적립 |
| 비교 | 매월 VOO 100% 적립 |
| 측정 | 최종 자산, 누적 수익률, MDD, 적립 효율 |
| 데이터 출처 | Yahoo Finance (RSP/QUAL/VEA/VOO 월말 종가 + 분배금 재투자) |
| 대상 | ISA 3종 + 적립 3종 + 기존 SCHD/GLD/VIG 통합 |
|---|---|
| 변수 | 각 ETF 비중 (제약: ISA 합계 = 2,000만원) |
| 목표 | Sharpe Ratio 최대화 또는 MDD 최소화 |
| 도구 | scipy.optimize 또는 PyPortfolioOpt |
| 검증 | 현재 확정 비중이 효율적 프론티어 위에 있는지 |
| 대상 | TIGER 환노출형 3종 |
|---|---|
| 기간 | 2023.06 ~ 2026.05 |
| 분석 | 총 수익 = 기초자산 수익 + 환차익 |
| 비교 | 환헤지형 ETF 존재 시 동기간 |
| 검증 | 환노출 결정의 historical 영향 |
model_portfolios.md F-6 비교표 + 사용자 v3 현재 비중 추가.
| 자산군 | 🛡️ 안전형 | ⚖️ 중립형 (사용자 모델) |
🔥 공격형 | 💰 배당형 | 사용자 v3 현재 |
사용자 v3 ISA 진입 후 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 미국 주식 전체 | 15% | 45% | 66% | 49% | 78.9% | 62% |
| 한국 주식 | 12% | 17% | (테마 포함) | 22% | 0% | 0% (의도 배제) |
| 채권 | 37% | 15% | 0% | 10% | 1.4% | 8~12% |
| 금 | 13% | 8% | 6% | 4% | 8.5% | 8% |
| 크립토 | 0% | 4% | 10% | 0% | 0% | 0% (선택지) |
| 현금/MMF | 18% | 6% | 2% | 2% | 12.0% | 4~6% |
| 예상 수익 | 5~8% | 8~12% | 15~25% | 6~10% | — | 8~12% |
| 최대 손실 | -10~-15% | -18~-25% | -30~-45% | -12~-20% | — | -18~-25% |
| 변동성 | 8~12% | 12~16% | 20~30% | 8~14% | — | 12~16% |
가격 권위: analysis/briefing/user_portfolio_prices_20260512.json (fetch_price.py 2026-05-12 KST 15:26).
① 무엇: 1,000만원 (ISA 50% 비중) — 6주 분할 매수, 주 1회 약 167만원
② 왜: 사용자 ISA 핵심 축. model_portfolios.md F-3 중립형 S&P 500 28% 권장 + 사용자 의사결정 8단계(ISA_전략_의사결정_정리.docx § 8단계 ETF 실존 검증). VOO 한국형 복제, 보수 0.0868% (VOO 0.03% 대비 +0.057%p이나 ISA 비과세 200만이 보수 차이를 압도).
③ 어떻게: 6주 분할 (주 1회 167만원). 진입가 추정 ~24,000~26,000원 (KRX). 손절 X (ISA 락업 3년). 12M 목표: S&P 컨센 +8~10% + 환율 ±5% = +3~15% 예상.
④ 적합도: 갭 매칭 95 + 절대 매력도 65 = 종합 85점
① 무엇: 500만원 (ISA 25%) — 6주 분할, 주 1회 약 83만원
② 왜: QQQ 5/12 전량 매도로 AI/반도체 비중 0%. F-3 중립형 AI/반도체 7% 권장. TIGER 나스닥100(보수 0.1268%)으로 ISA 비과세 인프라 활용 재진입.
③ 어떻게: 6주 분할 (주 1회 83만원). 진입가 추정 ~80,000~88,000원 (KRX). 손절 X. 12M 목표: NASDAQ 컨센 +10~13% + 환율 ±5% = +5~18% 예상.
④ 적합도: 갭 매칭 92 + 절대 매력도 60 = 종합 78점
① 무엇: 500만원 (ISA 25%) — 6주 분할, 주 1회 약 83만원
② 왜: SCHD 한국형 복제, 월배당 cash flow 유지. 사용자 문서 5.2 "ISA 안정성 축". 주의: 현재 SCHD 9.4% + TIGER 배당다우존스 25% = 합계 ~21% 중복 노출 인지 필요 (섹션 3-3 약점 3).
③ 어떻게: 6주 분할 (주 1회 83만원). 진입가 추정 ~10,500~11,500원 (KRX). 손절 X. 12M 목표: SCHD 컨센 +6~9% + 배당 3.5% + 환율 ±5% = +5~13% 예상.
④ 적합도: 갭 매칭 70 + 절대 매력도 78 = 종합 73점
① 무엇: 월 35만원 (적립 35% 비중, 사용자 원안 25% → 35% 확대 권고, 5주차 이후 시작)
② 왜: 사용자 문서 6.1 "미국 집중도 과다" 자체 인지. VEA 25%→35% 시 미국 비중 87→82%로 5%p 완화. 현재가 $70.82, 52W 고점 $71.12 = 99.6% 위치 [fetch_price.py 2026-05-12] → DCA 시간 분산 활용.
③ 어떻게: 매월 35만원 (≈ $237 ≈ 3.35주 @ $70.82), 미국 직접매수. 손절 X. 12M 목표: 발전국(Eurozone+Japan) 컨센 +6~8% + 환율 ±5% = +1~13% 예상.
④ 적합도: 갭 매칭 88 + 절대 매력도 65 = 종합 80점
① 무엇: 월 30~40만원 (적립 30~40%, 사용자 원안 40% → VEA 확대 시 30% 조정 권고, 5주차 이후)
② 왜: 사용자 문서 2.5 "동일가중 = 평균회귀 베팅". 메가캡 쏠림(Top 10 S&P 35.6~40%)의 평균회귀. 단기 underperform 2~3년 인내 명시.
③ 어떻게: 매월 30~40만원 (≈ $203~$271 ≈ 1.0~1.3주 @ $203.99), 미국 직접매수. 손절 X. 12M 목표: S&P 컨센 +8~10% + 동일가중 alpha ±5% + 환율 ±5% = +3~20% 예상.
④ 적합도: 갭 매칭 75 + 절대 매력도 65 = 종합 71점
① 무엇: 20주 매도 (총 20.4697주 중 98%), 잔여 0.47주(~$320) 미체결 또는 4차 매도
② 왜: 사용자 v3 균형형 전환 핵심 액션 (ISA_전략_의사결정_정리.docx § 4.1 1단계). 비중 67.7% (모델 권장 28%) → +40%p 초과. ISA로 자금 이전 + 손익통산으로 양도세 31,683원만 발생 (사실상 무비용).
③ 어떻게: 3주 분할 매도 + 환전 동시
④ 적합도: 갭 정리 95 + 절대 매력도 (CAPE 40 차익실현) = 종합 90점
① 무엇: 3주 매도 (전량), 손익통산 -12,855원 손실
② 왜: 사용자 문서 3.3 손익통산. VOO 차익 266만 - AGG/SGOV 손실 통산 시 양도세 31,683원. AGG 단독 보유 가치 낮음 (1.4% 비중, SGOV와 채권 중복). ISA 진입 후 SGOV + 잔여 현금이 채권/현금 축 담당.
③ 어떻게: 즉시 매도 (시장가 또는 분할). 진입가 $98.92 (52W $92.93~$100.46, 88% 위치). 환전: 매도 직후 SGOV 또는 단기 MMF 일시 보유.
④ 적합도: 갭 정리 85 + 절대 매력도 70 (양도세 손익통산 필수 동반) = 종합 78점
| # | 티커 | 권장 사유 | 다음 단계 |
|---|---|---|---|
| 1 | 012450 (한화에어로) | 사용자 보유 분석 + 방산 0% → 3~5% 진입 검토 | /종목분석 012450 (필요 시) |