글로벌 인텔리전스

G-1. 지정학 파워맵 + 공급망 재편

5축 지정학 현황

축	현재 상태	위험도	전주 대비	핵심 변수
미-이란 (호르무즈)	MOU 14개항 미서명 + 교전 병존	4/5	↓ 0.5	핵농축 모라토리엄 기간(5년 vs 20년) 절충안 12~15년 교착
미-중 (무역/기술)	정상회담 D-4 (5/14~15), Section 301 공청회 완료	3.5/5	↑ 0.5	보잉 500대+농산물 구매 vs Section 301 차등관세 7/24
러-우크라	3일 휴전(5/9~11) + 포로교환 1,000명	3/5	↓ 0.5	장기 협상 전환점 여부 미지수. 유럽 가스 구조적 불안
대만 해협	NT$780B 특별국방예산 통과 + 미 무기판매	2.5/5	= 유지	정상회담 분위기 저해 변수이나 직접 충돌 가능성 낮음
한반도	북한 155mm 자주포(서울권 60km+ 타격) 전방 배치 예고	3/5	↑ 0.5	최현 구축함 중순 실전 배치. K-방산 수출 $20B 목표 가속

5산업 공급망 영향

산업	공급망 상태	핵심 리스크	수혜 기업/ETF
에너지	호르무즈 통항 0건(5/4 이후), 1,600척 억류	카타르 LNG 시설 수리 5년(IEA). JKM +51%	XLE, 에너지 메이저
반도체	TSMC 2nm 5팹 동시 양산. 수율 70%	Apple·Intel·Samsung 대안 파운드리 검토	SOXX, SMH, SK하이닉스
비료/농업	한국 비축 소진(4월 말). 요소비료 $700/mt(+45%)	호르무즈 경유 38.4%. 식품 CPI 전이 시차 3~6개월	CF Industries, Nutrien
구리/광물	COMEX $6.24. Section 232 50%+칠레 황산+AI DC	삼중 수요+공급 차질 ("삼중 충격")	FCX, COPX, SCCO
방산	NDAA $901B + K-방산 $20B + 유럽 재무장 $864B	생산능력 병목(한화 증설 2년)	ITA, XAR, 한화에어로, LIG넥스원

출처: knowledge-base/macro/geopolitics.md [2026-05-10], knowledge-base/macro/supply_chain.md [2026-05-09], Reuters [2026-05-10]

G-2. 정치 사이클 + 정책 → 산업 매핑 + 캘린더

정치 사이클 현황

미국 — Warsh 취임 D-5 (이원 권력 구조 확정)

Warsh 5/11 봉쇄종결 투표 → 인준 확정 (공화 53+Fetterman). 5/15 파월 임기 만료 → Warsh 취임. 역사상 최초 100% 당파 Fed 의장 인준 (위원회 13-11). 파월 이사직 잔류(2028까지, 1948년 Eccles 이후 최초). "이원 권력 구조" 확정.

중간선거 (11/3) — 소비심리 48.2 역대 최저

미시간 소비심리 48.2 (역대 최저). 응답자 1/3이 휘발유, 30%가 관세 우려. 소비심리 vs S&P 신고가 괴리가 정치 불만으로 전환될 가능성. 관세 롤백 또는 추가 재정 부양 압력.

중국 — 정상회담 D-4 (5/14~15)

Board of Trade 메커니즘 + 보잉 500대 + 농산물 대규모 구매 예상. 실질 관세 합의(Section 301 차등관세)나 반도체 수출규제 완화는 기대 난망 [Brookings, 2026-05-10].

정책 → 산업 매핑

정책	산업 영향	시간축	확신도
Warsh Fed 취임 (매파 단기/비둘기파 장기)	채권: 기간 프리미엄 확대. 은행: NIM 개선. 테크: 할인율 불확실성	1~3개월	중간
Section 301 차등관세 (7/24)	한국 수출기업 직격(자동차/반도체). 동남아 재편 가속	3~6개월	높음
제약 관세 100% (7/31)	글로벌 제약 공급망 재편. 한국 CDMO 반사수혜	2~6개월	중간
한국 추경 26.2조	농업 보조, SOC, 방위력 강화	즉시~3개월	높음
ECB 6월 인상 (25bp)	유로 강세, DXY 추가 하락. 유럽 은행 수혜, 성장주 압력	1~2개월	높음

핵심 캘린더 (5/11~5/31)

일자	이벤트	핵심 임팩트
5/11 (월)	Warsh 봉쇄종결 투표 중요	Fed 리더십 전환 확정
5/12 (월)	4월 CPI 발표 핵심	ISM 가격 84.6 반영 → 헤드라인 3.5~3.7% 추정
5/14~15	트럼프-시진핑 정상회담 핵심	이란/관세/대만/희토류 4축 동시
5/15 (목)	파월 의장직 만료 / Warsh 취임 핵심	78년 만의 의장→이사 잔류
5/15 (목)	13F 마감 (Q1 2026) 중요	거물 8인 포지션 변화 공개
5/22 (목)	NVIDIA Q1 실적 중요	AI 자본지출 건전성 최종 검증
5/28 (수)	한국은행 금통위	8연속 동결 유력, K-dotplot 상향 가능
6/4 (목)	ECB 통화정책 결정	25bp 인상 전망 부상
6/16~17	FOMC (Warsh 첫 회의) 중요	동결 유력(96%). 성명서 톤 변화 주목

출처: knowledge-base/macro/political_cycle.md [2026-05-10], knowledge-base/macro/us_monetary_policy.md [2026-05-06]

G-3. 첨단 기술 트래커

단계 범례: 🔬 연구 → 🧪 시제품 → 🏭 상용화 → 🌍 대중화

기술 분야	핵심 진전	현재 단계	투자 시사점
AI GPU (데이터센터)	AMD Q1 DC 매출 +57%, 주가 +18%. NVIDIA DC $193B(FY25). 글로벌 AI 자본지출 $660~690B	🏭 상용화	AI 인프라 자본지출 지속. SOXX/SMH 핵심
TSMC 2nm	5개 팹 동시 양산(사상 최초). 2026 전량 예약. 수율 70%	🏭 상용화	파운드리 최상단 독점 강화. TSM 프리미엄 유지
글로벌 반도체 시장	Gartner $1.32T+(+64%). "Memflation": DRAM +125%, NAND +234% YoY	🌍 대중화 전환	메모리 슈퍼사이클. SK하이닉스 OPM 72% 창사 최고
AI 에이전트 (기업 자동화)	Anthropic ARR $30B > OpenAI $25B. 엔터프라이즈 AI 에이전트 확산	🧪→🏭 전환	SaaS 대체 파도 시작. ServiceNow, Salesforce 위협/기회
소형 모듈 원자로 (SMR)	AI DC 전력 수요 → 원자력 르네상스. NRC 인허가 진행	🧪 시제품	NuScale 등 순수 플레이. 상용화 2028~2030
GLP-1 비만치료제	LLY orforglipron 경구형 런칭 임박. 2026E $80~83B 시장	🏭 상용화	LLY 독주. NVO 추격. XBI 구조적 수혜
양자컴퓨팅	IBM 1000+ 큐비트, Google Willow. 오류 정정 진전	🔬→🧪 전환	투자 시기상조이나 장기 모니터링 필수. IONQ, GOOG

기술 단계 판정 종합 — 투자 자금 배분 원칙

🏭

80%

상용화 단계

AI GPU, TSMC 2nm, 반도체, GLP-1

🧪

15%

시제품 단계

AI 에이전트, SMR

🔬

5% 이하

연구 단계

양자컴퓨팅

🌍

모니터링

대중화 전환

반도체 메모리

G-4. 에너지 전환 + 핵심 광물 + AI 데이터센터 전력

에너지 현황

항목	현재	주간 변화	전망
WTI	$95.42	-6% (MOU 낙관 + 교전 줄다리기)	MOU 합의 시 $80~90, 결렬 시 $120~150
Brent	$101.29	-5.8%	WTI+$6 프리미엄 유지
JKM (아시아 LNG)	+51%	소폭 하락	카타르 LNG 수리 5년 → 구조적 상방
구리 COMEX	$6.24/lb	+2.3%	삼중 충격: Section 232+칠레+AI DC

AI 데이터센터 전력 병목

신규 구리 수요: 110kt (+80%) — 데이터센터 배선·변압기·냉각 시스템 [BloombergNEF]

순환 구조 (피드백 루프): AI가 에너지 가격을 올리고 → 에너지 가격이 AI 운영비를 올림

SMR 대안: NuScale 등 소형 원자로가 2028~2030 DC 전용 전력으로 부상. 인허가 2~3년 필요

AI 자본지출의 실질 상한선: 전력 확보 불가 시 DC 신설 지연 → 자본지출 증가율 둔화

핵심 광물 위기

광물	위기 요인	가격 동향	수혜
구리	Section 232 50% + 칠레 황산 차질 + AI DC	COMEX $6.24 (+20% YTD)	FCX, SCCO, COPX
희토류	중국 수출통제. 정상회담 "유예 연장" 교환카드 가능	네오디뮴 +15% YTD	MP Materials, Lynas
리튬	과잉공급 조정 중. 2027 수급 반전 전망	탄산리튬 하락 안정	ALB, SQM (저점 매수 관찰)
요소비료	한국 비축 소진. $700/mt (+45% YTD)	구조적 상승	CF, NTR

출처: knowledge-base/macro/supply_chain.md [2026-05-09], IEA, BloombergNEF

G-5. 4축 교차 메가트렌드

4축 정의

축 1: 지정학/정치

이란 MOU + 정상회담 + Warsh 인준

강도: 극고 (4연속 이벤트 주간 5/11~15)

축 2: 기술/에너지

AI GPU 호황 + TSMC 2nm + 에너지 인플레 구조화

강도: 고

축 3: 통화정책

FOMC 동결 + Warsh 전환 + ECB/BOJ 인상

강도: 고

축 4: 무역

Section 301 전환 + 정상회담 + 7/24 관세 대전환

강도: 중고

교차 분석 — 2축 교차 (일반)

축1 × 축2 (지정학 × 기술)

호르무즈 봉쇄 → 에너지 인플레 → AI DC 전력 비용 상승 → AI 자본지출 실질 상한선

축1 × 축3 (지정학 × 통화)

이란 MOU 성패 → 에너지 CPI → Fed 인하/동결 경로 결정

축2 × 축4 (기술 × 무역)

반도체 수출규제 vs AI 수요 → TSMC/삼성 팹 입지 변화. 제약 100% 관세 → CDMO 재편

축3 × 축4 (통화 × 무역)

DXY 약세 구조 + ECB/BOJ 인상 → 7/24 관세 전환 시 수출국 통화 강세 vs 관세 효과 상쇄

3축 교차 (강화)

축1 × 축2 × 축3 (지정학 × 기술 × 통화)

"이란 합의 → 에너지 디스인플레이션 → Fed 인하 부활 → AI 밸류에이션 재확장" 경로. 반대로 결렬 시 "에너지 급등 → 스태그플레이션 확인 → VIX 30+"로 연쇄. 확률 분기가 모든 자산 방향 결정.

축1 × 축3 × 축4 (지정학 × 통화 × 무역)

정상회담(5/14) + Warsh 취임(5/15) + 관세 전환(7/24)이 겹치면서 "달러 약세 가속 + 관세 강화"라는 모순 조합 가능. 달러 약세는 수출에 유리하나 관세가 상쇄.

4축 교차 (메가)

메가트렌드: "AI 에너지-통화-무역 삼중나선"

AI 자본지출 (축2)

→

전력/구리 수요 (축4)

→

에너지 인플레 (축1)

→

통화정책 경직 (축3)

→

AI 비용 상승

→

원자력 전환

핵심 결론: AI 성장의 진짜 병목은 GPU가 아니라 전력. 2026~2028 구간에서 전력 확보 능력이 AI 기업의 경쟁우위를 결정. 자체 전력 확보 전략(Microsoft 원자력 계약, Amazon 풍력)이 있는 기업 vs 없는 기업의 밸류에이션 격차 확대 전망.

숨은 테마 (시장 미반영)

칠레 황산-구리 슈퍼사이클

이란전쟁 2차 효과로 중국 황산 수출 제한 → 칠레 구리 정제 차질(황산 50% 의존) + AI DC 구리 110kt 신규 수요 + Section 232 50% 관세 = 삼중 충격. 구리는 이미 COMEX $6.24 (+20% YTD)이나 시장은 아직 구조적 공급 차질을 완전 반영하지 않음. 2022년 니켈 슈퍼사이클과 유사한 패턴.

G-6. 2차/3차 효과 + 과거 유사 사례

이란 MOU 결과별 연쇄 효과 체인

경로 A: MOU 합의 — 확률 25%

1차: WTI $80~90 → 에너지 CPI 하락

2차: Core PCE 둔화 가속 → Fed 하반기 인하 1회 부활

3차: 위험 선호 → EM 자금 유입 + DXY 95 이하 + Gold 조정($4,500~4,600) → 한국 원/달러 1,380~1,420 → KOSPI 7,800+ 시도

단서: 기뢰 제거 6개월 + LNG 시설 수리 5년 → 보험료 정상화 지연 → Core PCE 둔화 속도 제한

경로 B: 교착 지속 — 확률 45%

1차: WTI $90~105 레인지 → Core PCE 3%+ 고착

2차: Fed/ECB/BOJ 모두 동결 연장 → 시장 레인지 바운드

3차: "거짓 안정" 장기화 → VIX 15~20 범위이나 꼬리 위험 축적 → 7/24 관세 전환이 다음 변동성 트리거 (2003년 이라크전 교착기와 유사)

경로 C: MOU 결렬 + 폭격 재개 — 확률 30%

1차: WTI $120~150 → 에너지 쇼크

2차: 스태그플레이션 확정 → VIX 30+ → S&P -10~15% 조정

3차: 안전자산 급등(Gold $5,000+, 단기채) → EM 자금 이탈 → 원/달러 1,550+ → 한국 비료 위기 2.0 현실화(요소비료 $800+) → 식품 CPI +7%

1979년 이란혁명 + 제2차 오일쇼크와 구조적 유사. 당시 S&P -17%, Gold +130%

과거 유사 사례

사례	유사점	차이점	교훈
1979 이란혁명/오일쇼크	호르무즈 봉쇄, 에너지 인플레, Fed 딜레마	당시 Volcker 금리 20%까지. 현재 3.50~3.75%	에너지 쇼크 장기화 시 Fed는 결국 인플레를 택한다
2003 이라크전 교착	유가 레인지, 시장 관망, 정치 불확실성	당시 미국 단독. 현재 미중 양강 + 이란 핵	교착 해소 방향(합의/결렬)이 향후 6개월 방향 결정
2022 러시아 에너지 쇼크	천연가스 가격 급등, 유럽 인플레	당시 대체 경로 존재(LNG). 현재 호르무즈 대체 불가	공급 차질은 시장 예상보다 오래 지속됨
1948 Eccles 사례	Fed 의장 → 이사 잔류	당시 정치적 배경 다름 (트루먼 갈등)	"이원 권력 구조"는 단기 혼란 후 신임 의장 주도로 수렴

G-7. 글로벌 자본 흐름 + 달러 사이클

달러 사이클 현황

지표	현재	전주 대비	추세
DXY	97.84	-0.42%	3년래 최저. 구조적 약세 가속
FRED USD 지수(DTWEXBGS)	118.39	-0.28%	12개월 전 123.14 대비 -3.9%
10Y 손익분기 인플레이션(T10YIE)	2.42%	-1.6%p (전주 2.46%)	인플레 기대 소폭 안정화
하이일드 스프레드	2.77%	-2.8%p (전주 2.85%)	축소 추세 지속. 위험 선호

DXY 구조적 약세 5개 동인

#	동인	설명
1	탈달러 가속	중앙은행 금 매입 3년 연속 1,000톤+. 위안/루블/루피 결제 확대
2	재정 지배력	미국 부채 $36T+. 이자비용 GDP 대비 3.5%+ → 실질 금리 하방 압력
3	ECB+BOJ 동시 인상 시나리오	DXY 95 이하 가속 변수 (동시 인상 확률 40%)
4	미중 정상회담 "합의 분위기"	위안 강세 허용 → DXY 추가 하락
5	이란 합의 시 에너지 달러 수요 감소	석유 결제 다변화 가속

자본 흐름 방향

흐름	방향	규모 추정	시사점
미국 주식	유입 지속	AI 테마 중심 +$8B/주	S&P 신고가 지속 동력
EM 주식	유입 전환	인도/한국 중심 +$3~4B/주	DXY 약세 + 캐리 트레이드 유리
미국 채권	유입 (단기 중심)	단기채 중심	Fed 동결 장기화 캐리
Gold	구조적 유입	중앙은행 + ETF + 개인	$4,720 → $5,000 경로
BTC/크립토	소폭 유입	기관 ETF 중심	$80,653. 탈달러 내러티브

출처: FRED (DTWEXBGS, DGS10, BAMLH0A0HYM2), BofA Securities, Goldman Sachs

CNN 공포/탐욕 지수 vs FRED 위험 지표 교차

지표	값	시사점
CNN 공포/탐욕 지수	66.9 (탐욕)	전주 71.2에서 소폭 하락. 과열 해소 중이나 여전히 탐욕 영역
크립토 공포/탐욕 지수	38 (공포)	전주 39 보합. BTC $80K 지지이나 심리 개선 더딤
VIX	17.19	역사적 저위. "거짓 안정" 경고
하이일드 스프레드	2.77%	1년 전 3.60% → 축소. 크레딧 위험 과소평가
종합 진단	"주식 탐욕 + 크립토 공포 + VIX 거짓 안정 + 하이일드 축소 = 이중 괴리"

G-8. 시나리오 플래닝 (3~6개월 갈림길)

G-8-1. 갈림길 #1: 이란 MOU 합의 여부

시나리오	확률	전회 대비	WTI	S&P	Gold	DXY
A: MOU 합의 + 30일 재개	30%	+5%p	$80~90	+5~8%	$4,500~4,600	96~97
B: 교착 지속	35%	유지	$90~105	±2%	$4,700~4,900	96~98
C: MOU 결렬 + 폭격 재개	15%	유지	$120~150	-10~15%	$5,000+	93~95
D: 이중완화 (이란+미중)	20%	유지	$65~75	+10~15%	$4,300~4,500	95~96

G-8-1. 갈림길 #2: 5/12 CPI가 스태그플레이션을 확인하는가

시나리오	확률	전회 대비
A: CPI 3.0~3.3% (골디락스 지속)	30%	유지
B: CPI 3.3~3.6% (부분 전이)	45%	유지
C: CPI 3.6%+ (스태그플레이션 확인)	25%	유지

G-8-1. 갈림길 #3: ECB+BOJ 동시 인상이 DXY를 95 이하로 밀어내는가

시나리오	확률	전회 대비
A: 동시 인상 → DXY 95 이하	40%	유지
B: 단면 인상 (ECB만) → DXY 96~97	45%	유지
C: 양쪽 동결 → DXY 100+	15%	유지

G-8-2. 시나리오 트리

현재 시점 (2026-05-10)

S&P 500

7,399

VIX

17.19

WTI

$95

Gold

$4,720

DXY

97.84

BTC

$80,653

이란 합의 (30%)

WTI: $85
S&P: +5~8%
Gold: $4,500~4,600
DXY: 96~97

교착 지속 (35%)

WTI: $95~105
S&P: ±2%
Gold: $4,700~4,900
DXY: 96~98

결렬+폭격 (15%)

WTI: $120~150
S&P: -10~15%
Gold: $5,000+
VIX: 30+

이중완화 (20%)

WTI: $65~75
S&P: +10~15%
Gold: $4,300~4,500
DXY: 95~96

↓ 각 경로에서 5/12 CPI 결과가 추가 분기

CPI 3.0~3.3% (30%)

골디락스 지속
Fed 인하
S&P: 7,800

CPI 3.3~3.6% (45%)

부분 전이
Fed 동결
S&P: 7,200~7,400

CPI 3.6%+ (25%)

스태그플레이션
Fed 딜레마
S&P: 6,800 / Gold: $5,000+

G-8-3. 4종 포트폴리오 대응

🛡️ 안전형

경계

4연속 이벤트 주간(5/11~15) 앞에서 현금+채권 비중 유지. Gold 구조적 강세 포지션 확대 고려.

Gold 13%→15%, SGOV 18% 유지, IEF 25% 유지

⚖️ 중립형

유지

이벤트 주간 위험을 AI 실적 모멘텀으로 상쇄. 반도체/방산 유지하되 신규 진입 자제.

SOXX 7%, ITA 5% 유지. 현금 6% 유지

🔥 공격형

조정 대기

CPI 결과에 따라 에너지 롱 확대 또는 축소 결정. AI 테크 핵심 포지션 유지.

NVDA 8% 유지, XLE 6% → CPI 3.6%+ 시 8% 확대 고려

💰 배당형

유지

금리 동결 장기화에 따른 배당주 프리미엄 유지. 커버드콜 VIX 17.19 저위에서 수익성 주시.

SCHD 25%, JEPI 8% 유지. VIX 25+ 시 JEPI 프리미엄 확대 기대

G-8-4. 시나리오 추적 갱신 요약

시나리오	주요 변화	갱신 사유
#1 호르무즈	변화 없음 (5/9 갱신이 최신, ±5%p 미만)	토요일 데이터 미발생
#2 미중 정상회담	변화 없음 (D-4, 5/9 갱신 유지)	공청회 완료, 회담 대기
#3 Fed 6월 FOMC	변화 없음 (동결 96% 유지)	5/12 CPI가 다음 분기점
#4 Fed 리더십	변화 없음 (A 85%, 사실상 확정)	5/11 봉쇄종결 투표 대기
#5 Section 301 관세	변화 없음 (B 55% 유지)	정상회담 결과가 최종 분기점
#7 5/12 CPI	변화 없음 (5/9 갱신 유지)	5/12 발표 D-2
#8 ECB+BOJ 동시 인상	변화 없음 (A 40%/B 45% 유지)	6월 회의 대기
#9 한국 요소 위기	변화 없음 (5/9 갱신 유지)	이란 합의 성패에 연동

토요일 발행으로 활성 시나리오 전체 ±5%p 미만 변동. 5/11~15 이벤트 4연속 주간 이후 대폭 갱신 예정.

💜 핵심 논쟁 — 4축 중 어느 축이 가장 강한 동인인가?

에너지/지정학 축 주장: 이란 MOU 한 건이 WTI → CPI → Fed → EM 자금흐름 전체를 관통. 합의/결렬 여부가 2026 하반기 글로벌 자산 방향 결정. 1979년 오일쇼크 전례 — 에너지가 모든 변수의 상위 동인 [Reuters, IEA]

기술 축 주장: AI 자본지출 $660~690B가 구리/전력/반도체/국가 패권을 규정. 에너지 위기는 일시적이나 AI 전환은 비가역적. TSMC 2nm 5팹 동시 양산이 향후 5년 반도체 공급 결정 [Gartner, TSMC]

현재 시장 컨센서스: 기술 축 우세 — S&P/NASDAQ 신고가가 AI 주도

briefing-lead 판단: 단기(1~6개월) 에너지/지정학, 장기(1~5년) 기술. 교차점 "AI 에너지 병목 → 원자력 르네상스"가 두 축을 통합하는 최고 확신 메가 테마. 확신 강도: 높음.

🟠 과소평가 포인트 — 시장이 가격에 반영하지 않은 4축 교차점

시장의 일반 가정: 이란 MOU 합의 → 에너지 인플레 해소 → Fed 인하 재점화 → 위험 선호 지속. S&P 7,399 신고가가 이 내러티브를 반영.

반대 시그널:

MOU 합의해도 기뢰 제거 6개월 → 호르무즈 완전 정상화 4분기26 이후 [knowledge-base/macro/geopolitics.md]
카타르 LNG 시설 수리 5년(IEA) → JKM 구조적 상방. 한국 LNG 30% 호르무즈 경유 [IEA]
비료→식량 인플레 경로 미해소. 요소비료 $700/mt 고착 → Core PCE 둔화 속도 시장 기대보다 느림 [knowledge-base/macro/supply_chain.md]

만약 반대 시그널이 맞다면: Core PCE 3%+ 고착 기간이 3분기~4분기까지 연장 → Fed 연내 인하 0회 → 성장주 밸류에이션 압축 5~10% + Gold $5,000+ 도달 + TIPS 과소 반영 교정

확률 (briefing-lead 추정): 중간 (40~50%)

위험 등급 종합

항목	등급	전회(5/7) 대비	비고
미국 통화정책	4/5	= 유지	Warsh 취임 D-5. 정책 불확실성 최고조
지정학	3.5/5	= 유지	이란 MOU 미서명이나 합의 방향 유지
정치 사이클	3.5/5	↑ 0.5	4연속 이벤트 주간(5/11~15) 진입
공급망	4/5	= 유지	구리 삼중충격 + 비료 위기
미국 경제	4/5	= 유지	소비심리 48.2 역대 최저 vs S&P 신고가
한국 경제	3/5	= 유지	KOSPI 7,498 신고가이나 원/달러 1,461
글로벌 위험	4/5	= 유지	"거짓 안정" 경고 영역
종합	4/5 (위험)	= 유지	4연속 이벤트 주간이 방향 결정. 단일 결렬 시 VIX 25+

🔬 심층 분석 권장 (다음 단계)

#	티커	권장 사유	다음 단계
1	SMR (NuScale Power)	AI DC 전력 → 원자력 르네상스 메가 테마. 4축 교차 최상위	`/종목분석 SMR`
2	FCX (Freeport-McMoRan)	구리 삼중충격(Section 232+칠레+AI DC). 숨은 테마 핵심	`/종목분석 FCX`
3	012450 (한화에어로스페이스)	K-방산 $20B + NDAA $901B + 유럽 $864B. 5중 모멘텀 지속	`/종목분석 012450`
4	000660 (SK하이닉스)	HBM 점유율 62%. OPM 72% 창사 최고. Memflation 핵심	`/종목분석 000660`

→ 각 종목은 /종목분석 {티커} 명령으로 심층 분석 가능

G-9. MODULE G 주의사항

시간 범위와 불확실성: 3~6개월 시나리오는 조건부 전망이며 확률은 현 시점 추정치. 새 정보에 따라 급변 가능.
지정학 위험의 비선형성: 이란 MOU, 정상회담 등 정치 이벤트는 이진적(합의/결렬) 특성. 점진적 변화를 가정하면 안 됨.
2차/3차 효과의 시차: 에너지 → 인플레 전이(1~3개월), 통화정책 → 실물경제(6~12개월). 즉각적 효과와 지연 효과를 혼동하지 말 것.
숨은 테마의 한계: 구리 슈퍼사이클, 요소 위기 2.0 등은 시장 미반영 테마이나 그만큼 타이밍 불확실성이 높음.
공개 시장 정보 목적: 본 리포트는 다수 구독자 공유용 시장 정보이며 개인 맞춤 투자 조언이 아님. 모든 투자 결정은 각자의 판단과 책임 하에 이루어져야 함.

출처: knowledge-base/macro/geopolitics.md [2026-05-10], knowledge-base/macro/political_cycle.md [2026-05-10], knowledge-base/macro/us_monetary_policy.md [2026-05-06], knowledge-base/macro/us_economy.md [2026-05-09], knowledge-base/macro/supply_chain.md [2026-05-09], knowledge-base/macro/tech_breakthrough.md [2026-05-10], knowledge-base/macro/global_risk_factors.md [2026-05-10], FRED (DFF, DGS10, T10Y2Y, PCEPILFE, VIXCLS, BAMLH0A0HYM2, DTWEXBGS, T10YIE)

`/모닝브리핑`	→ 어젯밤 미국 시장 + 거물 + 4종 방향
`/이브닝브리핑`	→ 국제 이슈 + 서프라이즈 + 상관관계 + 거물 심화
`/주간리포트`	→ 한 주 심층 + 성과 추적
`/리밸런싱`	→ 4종 모델 포트폴리오 재조정
`/크립토브리핑`	→ BTC/ETH/SOL + 온체인 + 규제
`/모델포트폴리오`	→ 4종 현재 구성 + 구체 종목·ETF
`/글로벌인텔리전스`	→ G-1~G-8 4축 교차 + 시나리오 플래닝
`/풀브리핑`	→ A+B+C+E 4편 동시
`/성과리뷰`	→ 1주/2주/1개월/3개월 적중률
`/내포트폴리오`	→ 사용자 보유 자산 (개인 데이터 격리)

일자	이벤트	핵심 임팩트
5/11 (월)	Warsh 봉쇄종결 투표	Fed 리더십 전환 확정
5/12 (월)	4월 CPI 발표	ISM 가격 84.6 반영 → 헤드라인 3.5~3.7% 추정
5/14~15	트럼프-시진핑 정상회담	이란/관세/대만/희토류 4축 동시
5/15 (목)	파월 의장직 만료 / Warsh 취임	78년 만의 의장→이사 잔류
5/15 (목)	13F 마감 (Q1 2026)	거물 8인 포지션 변화 공개
5/22 (목)	NVIDIA Q1 실적	AI 자본지출 건전성 최종 검증
5/28 (수)	한국은행 금통위	8연속 동결 유력, K-dotplot 상향 가능
6/4 (목)	ECB 통화정책 결정	25bp 인상 전망 부상
6/16~17	FOMC (Warsh 첫 회의)	동결 유력(96%). 성명서 톤 변화 주목

🌐 글로벌 인텔리전스 — 2026-05-10

0. 핵심 요약