리스크온 13일째 — 추세 상승(MA20 +2.65%) · VIX 14.2(저) · 10Y 4.70%(상승) · F&G 65.0(탐욕) → 가중치 상승장 · changed_today=false
⚠️ 레짐 엔진은 가격 기반 판정으로 리스크온 13일째(신고가 근접·VIX 저변동). 본 브리핑은 그 밑의 스태그 결(10Y 4.70% 고착·소매판매 쇼크)과 프리마켓 로테이션 되돌림을 별도 경계 신호로 기록 — 레짐 판정 자체는 재량 변경하지 않는다.
한 줄: 아침의 선물이 그렸던 「대형 성장 약세→소형/가치/에너지」 로테이션 손짓은 저녁 프리마켓에서 하루 만에 되돌려졌다 — 지금 앞장선 건 다시 대형 성장(Nasdaq100선물 +0.55%·QQQ +0.49%·Sandisk/Micron 스토리지 랠리)이고 소형주는 되레 뒤로 물러섰다(Russell선물 +0.45%→−0.08%). 아시아는 중국·홍콩 반등으로 강세를 확산했고, 크립토는 $63K를 회복했으나 심리는 여전히 공포(F&G 31)다. 오늘 밤 21:30 Empire State와 22:30 미국 개장(소매판매 −0.6% 쇼크 후 첫 세션)이 이 되돌림이 「대형 성장 회귀」인지 「방어적 브레드스 협소화」인지를 정규장에서 처음 판별한다.
분기 조건: ① 오늘 밤 21:30 Empire State(예상 10.2 vs 전월 15.6) — 급락이면 소비 냉각의 제조 확산 실증(스태그 결 심화), 예상 상회면 '일회성' 소화 지지. ② 22:30 미국 개장 10Y 방향 — 4.70%+ 고착이면 스태그 결(밸류에이션 역풍), 4.6%대 재하락이면 골디락스형 소화. 3일 갭의 최종 판별자. ③ 로테이션 진위 — 정규장서 대형+소형 동반 상승(건강한 확산) vs 대형만 상승·소형 약세(브레드스 협소화·대형 7종 재편중).
행동: 한국 휴장으로 개별 액션 없는 관망일 — SGOV dry powder 유지가 4종 공통 최소공배수. 리스크온 13일째·CNN F&G 65(탐욕)·금 신고가 $4,455 구간에서 추격 자제 + 화(8/18) 한국 재개장 갭·HD 실적·Q2 13F 대량 공개 대기. 하우스 뷰 권한 = 점검만·상태 변경 없음(주간 권한).
금요일 소매판매 −0.6%(1년래 최대)·미시간 51.0 miss가 남긴 「약한 스태그 하이브리드」가 3일 갭을 넘어 오늘 밤 첫 정규 세션에서 처음 소화된다.
소매판매 쇼크 후 첫 실물 데이터. 미국 개장 30분 전 발표되는 방향키.
Sandisk·Micron 등 스토리지/반도체 프리마켓 강세 = "risk-on for semiconductors and AI". 아침 소형주 강세(Russell +0.45%)가 소형주 약세(−0.08%)로 되돌려짐.
8/14 항셍 −1.10% 온도차가 오늘 중국·홍콩 반등으로 해소. 닛케이 69,220(+0.74%) 사상최고권.
HD(화 8/18·CEO Decker 의료휴직)·Target/Lowe's(수 8/19)·Walmart(목 8/20)·FOMC 의사록(8/20·7/28~29 3명 인상 dissent)·잭슨홀(8/27~29 Warsh).
| 지수 | 종가(8/17) | 등락 | 비고 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 6,977.94 | 휴장 | 광복절 대체공휴일 — 금(8/14) 종가 유지(+2.42%·5연속·외국인 1.8조·7,000 근접 사상최고권)·화(8/18) 재개장 |
| KOSDAQ | 864.65 | 휴장 | 금(8/14) 종가 유지(+0.38%) |
| Nikkei 225 | 69,220.25 | +0.74% | 사상최고권 지속(TOPIX 동반)·엔 약세(USD/JPY 159대) 순풍 |
| SSE (상하이) | 3,982.65 | +1.41% | ⭐ 4,000선 근접·중국 반등 주도 |
| Hang Seng | 25,453.23 | +1.34% | ⭐ 8/14 −1.10% 온도차 반등 해소 |
| SENSEX | 77,728.16 | −0.36% | 아시아 강세서 홀로 약세 |
[yfinance ^N225/000001.SS/^HSI/^BSESN 오늘(8/17) 마감 실측. KOSPI·KOSDAQ은 광복절 대체공휴일 휴장으로 금(8/14) 확정 종가 유지 — 화(8/18) 재개장. 아시아 온도: 중국·홍콩 반등+닛케이 사상최고권으로 위험선호 회복 확산, 센섹스만 조정.]
| 신호 | 상태 | 판독 |
|---|---|---|
| 레짐 | 🟢 리스크온 13일째 | MA20 +2.65%·changed_today=false — 가격 기반 우호 |
| 변동성(VIX) | 🟡 14.92 (프리마켓 +4.7%) | 2026 신저점권이나 프리마켓 소폭 상승 — 개장 후 실측 주시 |
| 심리(F&G) | 🟡 CNN 65 탐욕 / 크립토 31 공포 | 주식 탐욕(전일 66.1)·크립토 공포 심화(전일 34) — 심리 괴리 |
| 금리(10Y) | 🔴 4.70% 고착 | 소매판매 쇼크에도 하락 안 함 — 스태그 결(개장 후 방향 판별) |
| 로테이션 | 🟡 대형 성장 회귀(프리마켓) | Nasdaq +0.55% vs Russell −0.08% — 아침 로테이션 되돌림·확산 질 판별 대기 |
| 안전자산(금) | 🔴 $4,455 신고가 | 위험·안전 동반 고점 불일치·HV5 약화·추격 금지 |
종합: 가격 신호(레짐·VIX)는 우호, 구조 신호(10Y 고착·금 신고가·크립토 공포)는 경계. 오늘 밤 Empire State·개장이 두 신호군의 우열을 판별.
| 지역 | 직전(8/14) | 현재(8/17) | 근거 |
|---|---|---|---|
| 미국 | +5 | +5 (유지) | 8/14 이후 신규 확정지표 없음 — 오늘 밤 21:30 Empire State가 소매판매 쇼크의 제조 확산 첫 판별(발표 前) |
| 한국 | −1 | −1 (유지) | 광복절 대체공휴일 휴장 — 화(8/18) 재개장 |
| 중국 | +3 | +3 (유지) | 신규 공식지표 없음 — 상하이 +1.41%·항셍 +1.34%는 가격 반응(미반영) |
| 유로존 | 0 | 0 (유지) | 신규 지표 없음 |
아시아 강세·프리마켓 대형 성장 회귀·크립토 반등은 전부 가격 반응(스코어 미반영). 다음 실질 트리거 = 오늘 밤 21:30 Empire State. 상세 correlation_20260817.md B-4.
⚠️ 미국 3일 휴장으로 미국 지수·VIX·10Y 레그 새 세션 없음 → 6쌍 상관 수치 8/14 확정치 전량 승계(inner join 공통 거래일 마지막 금 8/14). VIX↔S&P500 실측 재산출은 오늘 밤 22:30 개장 후 가능.
| # | 페어 | Z30 | Z90 | Alert | 비고(8/17) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | VIX↔S&P500 | +2.17σ 🔴 | +2.09σ 🔴 | 🔴 | 랠리 질 경계·프리마켓 VIX 14.92·오늘 밤 개장 후 실측 |
| 2 | NASDAQ↔BTC | −1.12σ 🟡 | −2.36σ 🔴 | 🔴 | HV6 최강·BTC $63.6K 반등에도 탈동조 불변 |
| 3 | WTI↔BEI | +1.63σ 🟡 | +1.53σ 🟡 | 🟡 | 8/11→8/14 승계·WTI $82.79 상방 |
| 4 | USD/KRW↔KOSPI | −0.88σ 🟢 | −0.38σ 🟢 | 🟢 | 한국 휴장(KOSPI 정지)·원화 강세 1,412·화 재검증 |
| 5 | S&P500↔10Y | −0.48σ 🟢 | −0.71σ 🟢 | 🟢 | 정상권(음의 상관·HV1 지지) |
| 6 | Gold↔DXY | +0.09σ 🟢 | −0.47σ 🟢 | 🟢 | 금 $4,455 신고가·DXY 약세 — 역상관 방향 유지(HV5) |
🔴 2건(VIX↔S&P500·NASDAQ↔BTC) / 🟡 1건(WTI↔BEI) / 🟢 3건. 상세·HV 매핑 correlation_20260817.md B-5.
⚠️ 리스크온 13일째·F&G 65(탐욕)·신고가 근접·오늘 밤 판별 이벤트 대기 구간 — 신규 진입은 판별 후.
1. 반도체/스토리지(SMH·Micron·Sandisk) — 관찰. 프리마켓 스토리지/반도체 랠리 = HV3 AI 신용 경고에도 수요축 무손상 방증. 오늘 밤 정규장서 대형 성장 회귀가 확인되고 Empire State가 예상 상회하면 반도체 리더십 재개 신호 — 단 Broadcom AI 부채 경고·NVDA 실적(8월 말) 전 추격 자제.
2. 에너지(XLE)·금(관망) — 관찰 유지. WTI $82.79 상방·금 $4,455 신고가는 배당형 순풍이나 금은 추격 금지(HV5 약화·역상관 복원 미완). 에너지는 유가 지정학 프리미엄 지속 시 배당형 소폭 우호.
⚠️ 13F 시차 경고: 13F는 분기말 기준·최대 45일 시차. "현재 보유" 표현 금지. 최신 원자료 = Q1 2026 13F(포지션일 3/31·공시 5/15) — 약 139일 시차. Q2 2026 13F 공시 마감 8/14 완료 → 이번 주 8인 거물 포지션 대량 공개 임박. guru_positions 7/11 승계·방향 참고만.
| 거물 | 최신 확인 포지션(참고) | 로테이션·AI 신용 함의 |
|---|---|---|
| Buffett(BRK) | AAPL 최대(~22%)·AXP·KO·BAC + 7/11 GOOGL 3배(~6.3%)·Q2 자사주 $4.5B | 대형 가치·현금성 상대 우위 — Q2 13F GOOGL 확대·방어 재배치 확인 임박 |
| Cathie Wood(ARK) | 고베타 AI·크립토 성향 | 프리마켓 반도체 랠리 우호이나 크립토 F&G 31 공포·AI 신용 경고는 양날 — Q2 13F 방향 대기 |
| Ackman(Pershing) | 7/11 GOOGL 청산→MSFT 재배치·대형 기술주 집중 | 대형 성장 회귀 국면 재배치 방향 주시 — Q2 13F 확정 대기 |
| Burry/Tepper/Druckenmiller | Q4 2025~Q1 2026 기준(부분) | Q2 13F(8/14 마감) 공개 시 일괄 갱신 — AI·반도체·소형가치 순매수/매도가 로테이션·HV3 실물 검증 |
| Dalio/Marks | Q4 2025~Q1 2026 기준 | 매크로·크레딧 관점 — 스태그 결·AI 신용 국면 방어 포지셔닝 여부 주목 |
인사이더(8/15 승계): 미디어/케이블·소재/건설·에너지·자동차·바이오 순환 실물 클러스터(LILA·AMRZ·CMC·MTDR·BORR·APTV·PFE·ABCL) — 아침 소형/가치 로테이션과 정합했으나 저녁 대형 성장 회귀와는 온도차. Q2 13F가 6/30 시점 방향 확인.
| 포트폴리오 | 아침(모닝) 방향 | 저녁(이브닝) 방향 | 변화 |
|---|---|---|---|
| 🛡️ 안전형 | SGOV 단기 캐리·듀레이션 관망 | SGOV 단기 캐리(~4.5%) 유지 · 듀레이션 확대는 오늘 밤 개장·10Y 방향·8/20 의사록 前 보류 | 유지 |
| ⚖️ 중립형 | 보유 유지 + SGOV dry powder | 보유 유지 + SGOV dry powder · 프리마켓 대형 성장 회귀 소폭 우호이나 확산 질·Empire State 판별 前 추격 자제 | 유지(소폭 우호) |
| 🚀 공격형 | 보유 유지·판별 후 진입 | 보유 유지 · 프리마켓 반도체/스토리지 랠리·대형 성장 회귀는 고베타 우호 반전 신호이나 소형주 되돌림·10Y 고착·AI 신용 경고 병존 — 판별(개장·Empire State·NVDA) 후 | 유지(우호 반전 관찰) |
| 💰 배당형 | SCHD·VIG·XLV + 에너지(유가) | SCHD·VIG·XLV 방어 유지 + 에너지(XLE) 유가 $82.79·금 신고가 순풍 소폭 우호 | 유지(에너지 우호) |
4종 공통: 아침의 방어적 로테이션 우려가 저녁 대형 성장 회귀로 소폭 완화됐으나, 소매판매 쇼크·10Y 4.70% 고착·소형주 되돌림(확산 질 의심)·AI 신용 경고가 병존해 리스크온 안주도 방어 전환도 단정 안 함. SGOV dry powder 유지가 4종 공통 최소공배수 · 한국 휴장으로 오늘 개별 매매 액션 없음. 공격형은 프리마켓 반도체 랠리로 우호 반전 관찰, 배당형은 유가·에너지 순풍.
⚠️ 예측시장 stale 경고: prediction_markets(8/3)는 CPI·PPI·소매판매 발표 이전 시점 → 현 확률 크게 이동 추정(재수집 필요).
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