한 줄: 모닝이 두려워한 부정적 칩 핸드오프는 오지 않았다 — 한국 반도체가 되레 급등(삼성전자 +4.13%)하며 KOSPI를 2일 연속 끌어올렸고, 월요일 미 반도체 셀오프(SOX −2.94%)는 화요일 프리마켓에서 매수로 되돌려지는 중(NVDA·AMD·SMH +1%대·ASML +2.87%). 되돌림 리스크가 저점매수 리바운드로 반전된 지금, 시장은 유일하게 남은 진짜 관문 — 내일 밤(D-1) 7월 CPI — 앞에 포지션을 고정한다.
분기 조건: 8/12(수) 7월 CPI — 컨센 헤드라인 +0.1%m·+3.4%y / 코어 +0.2%m·+2.5%y(6월 헤드라인 +3.5%·코어 +2.6%서 둔화). 예측시장 온건 (Kalshi 코어>2.5% 확률 11%·CNBC "tame inflation"). 오늘 밤 미국 정규장(KST 22:30 개장)은 CPI 없이 트레이딩되는 마지막 세션 — 내일 프리마켓(ET 08:30 = KST 8/12 21:30) CPI가 방향을 정한다. ⚠️ 7월 물가라 8/10 유가 급등은 미반영 → 8월 CPI(9월 발표) 이연.
오늘 밤 행동: ▶ 행동 1(핵심): 내일 밤 7월 CPI = 최종 판별자, CPI 전 마지막 세션 포지션 고정. ▶ 행동 2(관찰): 칩 리바운드 지속성 + NVDA·AMD 15% 중국 딜 소화(정책 마진 변수). ▶ 행동 3(자제): CPI 통과 전 비중 급변 자제 — 추격보다 확인. 하우스 뷰 권한은 점검·증거 기록만(상태 변경은 주간리포트).
6월(헤드라인 +3.5%·코어 +2.6%)서 둔화 컨센, Kalshi 코어>2.5% 확률 11%·CNBC "tame inflation". 단 6월 헤드라인 −0.4% 예상외 하락서 7월 +0.1%m 반등 예상 [WebSearch, Morningstar/CNBC].
삼성 +4.13%·SK하이닉스 +0.35% 주도 KOSPI +0.73% 2일 연속↑, 미 NVDA·AMD·SMH +1%대·ASML +2.87% 프리마켓 반등 [WebSearch/yfinance].
수출허가 대가로 중국 AI칩 매출의 15%를 미 정부에 제공(트럼프 원안 20%→젠슨 황 협상 15%), 전례 없는 quid pro quo·중국 관영 자국 칩 경고 병존 [WebSearch, Nasdaq/Tom's/CNN].
WTI $83.49·Brent $88.98. 이란 호르무즈 재개통 6대 요구(미군 철수·영구 평화·배상·제재 해제 등) + 후티의 사우디 아람코 Jazan 정유(40만b/d) 드론 공격 [WebSearch, TradingKey/OilPrice/Al Jazeera].
금 $4,438·10Y 4.70%·VIX 15.5 병존, BTC $64.3K가 나스닥 신고가권 대비 탈동조(NASDAQ↔BTC 90D −2.31σ 🔴) [실측+KB].
| 지수 | 종가(8/11) | 등락 | 비고 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 6,345.53 | +0.73% | 삼성전자 +4.13%(장중 243,000)·SK하이닉스 +0.35% 칩 리바운드 주도·2일↑ |
| KOSDAQ | 857.84 | +0.39% | 소폭 상승 — 바이오·칩장비 강세 지속 |
| Nikkei 225 | 휴장 | — | 산의 날(山の日) 공휴일 휴장 — 8/10 종가 66,970(+2.08%) 유지 |
| 상해종합(SSE) | 3,934.09 | −0.82% | 하락 — CXMT 상장 후 차익실현·본토 조정 |
| 항셍(HSI) | 25,652.82 | −1.10% | 하락 — 중화권 약세, 한국과 디커플링 |
| SENSEX | 78,154.25 | −0.49% | 인도 소폭 하락 |
오늘 아시아의 핵심 = 한국의 상향 디커플링. KOSPI·KOSDAQ가 상해·항셍·SENSEX와 반대로 상승 — 모닝이 우려한 부정적 칩 핸드오프가 삼성전자 +4.13% 급등으로 무효화되며 한국만 리바운드. 일본은 산의 날 휴장. 월요일 CXMT(중국 메모리) 상장이 중화권엔 상방이나 오늘 상해·항셍은 하락, 한국 메모리는 상승 — '한·중 디커플링'이 한국 우위 방향으로 실현. 원화는 아침 1,418(유가發 약세) → 저녁 1,412로 소폭 회복.
종합 신호: 리스크온 7일째·칩 리바운드(🟢)가 표면을 지지하나, VIX 경계·유가 상방·금 신고가·크립토 공포(🟡🔴)가 그 밑에서 병존 = 'CPI 전야, 안도 속 헤지 유지' 국면. 추격 매수보다 8/12 CPI 확인 후 방향 설정이 정석.
| 지역 | 스코어(8/8→8/11) | 근거 |
|---|---|---|
| 미국 | +5 (유지) | 8/8 NFP −23K 하향 이후 신규 확정 공식지표 없음(CPI 8/12·PPI 8/13 前) |
| 한국 | −1 (유지) | 신규 공식지표 없음 — 삼성 +4.13% 칩 리바운드는 가격 반응·미반영 |
| 중국 | +3 (유지) | 신규 공식지표 없음 — NVDA·AMD 15% 딜은 정책 이벤트·미반영 |
| 유로존 | 0 (유지) | 신규 지표 없음 |
스코어 변경 0건 — 8/8 NFP −23K 이후 신규 공식 거시지표 공백(CPI 8/12 대기). 오늘의 본질은 지표 서프라이즈가 아니라 가격 반전(칩 리바운드). 다음 실질 트리거 = 8/12 7월 CPI가 미국 +5를 상향(골디락스)/하향(스태그) 판별.
| # | 페어 | 30D Z | 90D Z | Alert | vs 8/10 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | NASDAQ↔BTC | −0.60σ 🟢 | −2.31σ 🔴 | 🔴(90D) | −2.35→−2.31 유지 · HV6 지지 최강 |
| 2 | VIX↔S&P500 | +1.43σ 🟡 | +1.59σ 🟡 | 🟡(30D+90D, 심화) | 양쪽 🟡 유지·30D 심화 · 랠리 질 경계 |
| 3 | WTI↔BEI | +1.63σ 🟡 | +1.53σ 🟡 | 🟡(승계·이중) | 8/10 승계(FRED 타임아웃)·WTI $83.49 |
| 4 | USD/KRW↔KOSPI | −0.98σ 🟢 | −0.48σ 🟢 | 🟢 | 🟡→🟢 이탈(임계 근접)·정상 크로스 |
| 5 | S&P500↔10Y | −0.68σ 🟢 | −0.73σ 🟢 | 🟢 | 정상권 유지(음의 상관·HV1 지지) |
| 6 | Gold↔DXY | −0.09σ 🟢 | −0.45σ 🟢 | 🟢 | 역상관 −0.447(−0.5 근접·복원 미완·HV5) |
🔴1 / 🟡2 / 🟢3 (8/10 대비 🟡 3→2·🟢 2→3). 핵심 변화: USD/KRW↔KOSPI 🟡→🟢 이탈 — 오늘 KOSPI +0.73%·원화 강세(1,418→1,412) '주가↑·원화↑' 정상 크로스가 6~7회 누적됐던 이례 크로스를 정상화(단 −0.98σ 임계 근접). NASDAQ↔BTC 🔴 유지(HV6 최강)·VIX↔S&P500 양쪽 🟡(랠리 질 경계) — CPI 전야 경계 신호 상존.
1. 에너지 익스포저(XLE·통합 에너지) — 조건부 우호(관찰). 유가 $83 지속(호르무즈 6대 요구·후티 정유 공격)으로 지정학 프리미엄 3거래일째 유지. 배당형 에너지 순풍이 어제 약화서 우호로 반전. 조건: 호르무즈 협상 급진전 시 $75 이하 되돌림 위험 — 신규 진입은 소량·분할, CPI(8/12) 통과 후 유가 유지 확인. HV1(인플레) 헤지 성격 겸비.
2. 삼성전자·SK하이닉스 — 리바운드 지속성 검증 대상(신규 진입 자제). 오늘 삼성 +4.13% 리바운드가 CXMT 공급 위협을 저점매수로 흡수했으나, NVDA·AMD 15% 중국 딜(정책 마진 변수)·CPI 대기로 지속성 미검증. 조건: 추격보다 CPI 후 외국인 수급·15% 딜 소화 확인. 되돌림 시 CXMT 테마 재점화 주시. → /빠른분석 권장.
판단: CPI 전야라 신규 아이디어는 조건부·소량으로 제한. 확신 매수는 8/12 CPI 통과 후. 두 아이디어 모두 '진입'보다 '조건 관찰'.
| 거물 | 최신 스탠스(승계) | 오늘 국면 연결 |
|---|---|---|
| Buffett | AAPL 최대(~22%)·AXP·KO·BAC + GOOGL 3배(~6.3%) | 유가 $83·달러 강보합은 대형 가치·에너지 우호. Q2 13F(8/14) GOOGL 확대 실체 임박 |
| Cathie Wood | 고베타 AI·크립토 | 오늘 칩 반등 우호, 단 크립토 F&G 29(공포)는 크립토 축 역풍 |
| Ackman | GOOGL 청산→MSFT 재배치 | 성장주 반등(칩 리바운드) 시 방향 우호 |
| Burry | Q4 2025 기준(승계) | 반도체 밸류·헤지 성향 — 금 신고가·정책 리스크와 정합 |
| Druckenmiller | Q4 2025 기준(승계) | 매크로 유연 — 유가·인플레 재점화 시 방향 전환 관찰 |
| Tepper | Q4 2025 기준(승계) | 중국 익스포저 — NVDA·AMD 15% 딜·CXMT 상장 등 중국 테마 관련 |
| Dalio | Q4 2025 기준(승계) | 금 신고가($4,438)·인플레 헤지 = All Weather 정합 |
| Marks | Q4 2025 기준(승계) | 리스크온 7일·VIX 경계 병존 = '경계적 낙관' 성향 정합 |
인사이더(8/11): MRP(부동산)·FBIN(건자재)·ELAN(동물약품) 방어·실물 소형 클러스터 — 반도체·AI 무관, 참고만. 핵심 이벤트: 8/14(금·D-3) Q2 2026 13F 공시 — 8인 포지션 일괄 갱신, Buffett GOOGL 확대·중국 익스포저 실체 확인.
| 유형 | 오늘 밤 방향 | 아침 대비 | 핵심 |
|---|---|---|---|
| 🛡️ 안전형 | 유가 $83·10Y 4.70%·BEI 2.29%↑ 인플레 리스크 상존 — SGOV 단기 캐리 유효, CPI(D-1) 전 듀레이션 확대 시기상조 | 유지 | SGOV 캐리(~4.5%) |
| ⚖️ 중립형 | 칩 리바운드로 균형 소폭 개선 — SGOV dry powder로 CPI 갭 대비 유지, 리바운드 지속성·15% 딜 소화 관찰 | 유지 | 보유 + SGOV dry powder |
| 🚀 공격형 | 칩 리바운드가 HV3(수요 무손상) 지지 강화 — AI 인프라 보유 유지, 단 NVDA·AMD 15% 딜 마진 변수·신규 진입은 CPI 후 자제 | 중립→소폭우호 | AI 인프라 보유·CPI 후 진입 |
| 💰 배당형 | 유가 $83 지속으로 에너지 순풍 유지(아침 우호서 지속) — SCHD·VIG·XLV 방어 + 에너지 비중 유지·활용 | 유지(우호) | SCHD·VIG·XLV + 에너지 |
4종 공통: 8/12 CPI(D-1) 통과 전 비중 급변 자제. 오늘 칩 리바운드는 공격형·중립형에 소폭 우호이나 지속성 미검증 — CPI가 정면 판별자. 배당형 에너지 순풍은 유가 $83 지속으로 유지. 공격형은 '중립→소폭 우호'로 개선(칩 리바운드·HV3 강화)하나 신규 진입은 CPI 후.
1. 칩 리바운드는 '리더십 균열'이 아닌 '하루짜리 밸류 조정'이었음을 재확인했으나, 검증은 8/12 CPI를 통과해야 확정된다 (G-3+G-1). 월 SOX −2.94% 셀오프가 화요일 한국·프리마켓에서 저점매수로 흡수된 것은 HV3(AI capex 수요 무손상) 지지 강화다. 단 NVDA·AMD 15% 중국 딜이 반도체에 '정책 마진' 변수를 새로 얹었고, CPI가 온건하지 않으면 리바운드가 되돌려질 수 있다 — 리더십 회복의 지속성은 내일 밤 물가에 인질로 잡혀 있다.
2. 유가 $83 지속과 금 신고가($4,438)의 병존은 CPI 전야에도 인플레·헤지 트레이드가 살아있음을 드러낸다 (G-4+G-1). WTI↔BEI 이중 🟡가 유가→기대인플레 채널이 열려 있음을 시사하고, 내일 7월 CPI가 온건해도 8/10 유가 급등은 미반영이라 8월 CPI로 이연된다. 즉 '9월 인하 기대'는 7월 데이터가 아니라 8월 유가 청구서로 시험받는 구조가 유지된다. 금 신고가·크립토 공포(F&G 29)는 F&G 64.4(탐욕) 표면 밑 헤지 수요의 실체다.
| 명제 | 상태(v9) | 오늘 밤 판정 | 근거 |
|---|---|---|---|
| HV1 인플레 재가속·매파 | 약화 | 약화 유지(유가 역풍 상존) | NFP −23K로 매파 고용축 약화. 유가 $83·BEI 2.29%↑·10Y 4.70%로 포워드 인플레 채널 유지. 8/12 CPI 정면 판별 |
| HV2 금리發 디레이팅 | 유효 | 유효(칩 리바운드로 소폭 완화) | 월 SOX 셀오프가 화 리바운드로 흡수 — 디레이팅 압력 소폭 완화. 반증 2조건 여전히 미충족(10Y 4.70%) |
| HV3 AI capex 수요 무손상 | 유효 | 유효(지지 강화) | 칩 리바운드(삼성 +4.13%·미 프리마켓 +1%대)가 '수요훼손 아닌 밸류·차익실현' 재확인. HY 무스트레스 |
| HV5 Gold 구조적 강세 | 약화 | ⚠️ 약화(반증조건 1 충족 지속) | 금 $4,438 신고가권(반증조건 1 충족), Gold↔DXY 역상관 −0.447(−0.5 복원 미완) → 주간리포트 조건 2 판정 |
| HV6 크립토-나스닥 탈동조 | 유효 | 유효(지지 최강) | BTC $64.3K·크립토 F&G 29(공포) vs 나스닥 신고가권. NASDAQ↔BTC 90D −2.31σ 🔴 = 6쌍 유일 극단 |
플래그(주간리포트 인계): ① HV3 지지 강화(칩 리바운드) — 단 NVDA·AMD 15% 딜 정책 마진 변수 신규 관찰 요망. ② HV1 유가 역풍 상존 — 8/12 CPI는 7월 물가라 8월 유가 상방 이연, 8월 CPI 정식 관찰. ③ HV5 반증조건 1(금 $4,438) 충족 지속·역상관 −0.447 복원 미완 — 조건 2 주간 판정. ④ 신규 독립 신호 완화 — USD/KRW↔KOSPI 🟡→🟢 이탈. 잔존 계류: VIX↔S&P500 30D+90D 🟡(랠리 질 경계). 상태 변경 없음(주간 권한).
현재 시장 컨센서스: CPI 전야 '경계적 낙관' — 칩 리바운드·예측시장 온건을 반기되(선물 강보합), 유가·금·정책 변수에 헤지 유지(금 신고가·VIX 15.5).
만약 반대 신호가 맞다면: 오늘의 칩 리바운드는 15% 딜의 마진 함의가 재프라이싱되며 되돌려지고, 내일 7월 CPI가 온건해도 8월 유가 급등 미반영분이 이연 리스크로 남아 '9월 인하 기대'가 8월 청구서로 시험받는다. F&G 64.4의 탐욕이 정책·유가 이중 변수에 빠르게 되돌려질 수 있다.
· 삼성전자·SK하이닉스: 오늘 +4.13%/+0.35% 리바운드의 지속성
— CPI(8/12) 후 외국인 수급 + NVDA·AMD 15% 딜 소화 방향. 되돌림이면 CXMT 공급
위협 재점화, 지지면 리더십 회복 확인 /빠른분석.
· NVDA·AMD: 중국 15% 매출 상납 딜의 마진 함의 — H20·MI308
중국 매출 대비 15% 세금의 EPS 영향 + 중국 수요 위축 리스크 /빠른분석.
· 에너지(XLE): 유가 $83 지속(호르무즈·후티) — 배당형 에너지
순풍 지속성 + 호르무즈 협상 급진전 시 되돌림 리스크 재점검.
· 이벤트: 8/12(수) 7월 CPI(컨센 헤드라인 +3.4%y·코어
+2.5%y·예측시장 온건·HV1 정면 판별·7월 물가라 8/10 유가 미반영) → 8/13(목)
PPI → 8/14(금·D-3) 소매판매·산업생산·미시간심리 + Q2 13F 공시 → 8/19 FOMC
의사록 → 8/27 BOK·8/27~29 잭슨홀(Warsh 첫 참석).