5/15 베이징 정상회담 2일차가 종결됐다. 사전 예상대로 포토 오퍼튜니티 시나리오(Base, 확률 55%)가 실현됐다.
| 자산 | 정상회담 직전 | 종결 직후 추정 | 변화 |
|---|---|---|---|
| S&P 500 (선물) | 7,505 | 7,498 | -0.09% (선반영 해소) |
| KOSPI (5/15 종가) | 7,920 추정 | 7,890 추정 | -0.4% |
| SOXX (반도체) | $310 | $307 | -1.0% (반도체 카드 미합의) |
| 희토류 ETF (REMX) | $97 | $103 | +6.2% (부분 합의 호재) |
| 위안 (USD/CNY) | 6.78 | 6.76 | -0.30% (소폭 강세) |
※ 본 표는 정상회담 시나리오 기반 추정 — 실측 정규장 결과는 5/16 아침 확정
2017년 첫 방중 패턴 재현 경계: 2017년 트럼프 첫 방중에서도 $253B MOU 서명 후 6개월 만에 관세 전쟁 본격화. 이번 6개월 후 (11월) 미국 중간선거 직전 또는 트럼프 임기 후반 (2027 상반기) 강경 회귀 가능성. [PIIE, Brookings, WSJ, USTR, Polymarket]
확신 강도: 중간~높음 — Base 시나리오 실현 확률 매우 높았고, 부분 합의 발생 시 시장 영향은 단기 횡보로 수렴.
| 시나리오 | 확률 | 발언 톤 | 시장 영향 |
|---|---|---|---|
| A. 정통 매파 | 55% | QT 가속 + forward guidance 폐지 + 데이터 의존 | 30Y 5.20%+, S&P -1~2%, DXY 99+ 돌파 |
| B. 비둘기 변용 | 30% | 통화 안정 우선 + 점진 정상화 + 시장 신뢰 | 30Y 4.80%, S&P +0.5~1.0%, Gold 일시 조정 |
| C. 중도 모호 | 15% | 일반 인사 + 정책 입장 유보 | 변동성 -, 단기 횡보, FOMC(6/17)까지 대기 |
briefing-lead 판단: A 매파 55% 우세 — 정통 매파 발언 시 즉시 30Y 5.20%+ 재돌파, 채권 단기 매물화, 성장주 PER 압축. 주의: 매파 후 1주일 내 -3~5% 조정 가능성 35%. [Federal Reserve, Reuters, WSJ, Bloomberg]
| 결과 | 확률 | 시장 영향 |
|---|---|---|
| 51+ 강력 반등 | 20% | S&P 추가 상승, 정치 변수 일시 약화 |
| 49~50 컨센서스 부근 | 50% | 중립, 트리플 마일스톤 모멘텀 유지 |
| 47~48 정체 | 25% | "양극화 극단" 변수 강화, 정치 매수 압력 |
| 46- 추가 악화 | 5% | 4월 역대 최저 갱신 → S&P -0.5~1.0% |
| 거물 | Q4 2025 핵심 | Q1 2026 예상 | 검증 시점 |
|---|---|---|---|
| Buffett | 현금 $397B / 매도세 우위 | Abel 첫 분기 메가딜 vs 추가 현금 축적 | 5/16~17 |
| Tepper | EWY $286M 한국 ETF | EWY 추가 vs 삼성·하이닉스 ADR 신규 | 5/16 |
| Wood (ARKK) | TSLA·NVDA·PATH | 휴머노이드/Robotics 비중 강화 | 5/16 |
| Druckenmiller | NEM·FCX (Gold·구리) | 비중 확대 시 4축 메가트렌드 컨센서스 강화 | 5/17 |
| Dalio | NVDA $700M 신규 | Gold·구리 추가 vs AI 후속 | 5/17 |
| Burry | 풋옵션 노출 | CPI Beat 후 인플레 베어 강화 | 5/17 |
| Marks | 에너지·실물자산 | 호르무즈 위험 헤지 강화 | 5/16 |
| Ackman | AMZN 비중 확대 | NFLX·CMG 추가 매수 vs 차익실현 | 5/16 |
5/22 NVIDIA Q1 실적 D-7. 컨센서스: 매출 $43.5B (+58% YoY), Data Center +73% YoY, EPS $0.89. AI CapEx 슈퍼사이클 최종 검증 시점. 빅테크 4사 ($600~700B CapEx) 의 NVDA 매출 전이 비율이 시장 예상 대비 Beat 시 NASDAQ 추가 신고가, Miss 시 -5%+ 조정. [Bloomberg, FactSet, Morningstar]
| 항목 | 5/13 종가 | 5/15 추정 | 변화 |
|---|---|---|---|
| KOSPI | 7,844.01 | 7,880~7,920 | +0.5~1.0% |
| KOSDAQ | 1,176.93 | 1,175~1,180 | 보합 |
| USD/KRW | 1,488.98 | 1,488~1,495 | 1,490 사수 여부 |
| 외인 누적 | — | +$300~500M 추정 | 정상회담 후 매수 유입 |
핵심 종목 동향 (추정): 삼성전자 정상회담 반도체 카드 미합의로 단기 횡보 (HBM3E 대중 금지 Tier1 수혜 불변). SK하이닉스 HBM 전량 매진 + 카드 변수 — 추정 횡보~소폭 상승. 방산 (한화에어로/LIG넥스원) 호르무즈 교착 + NDAA $901B + K-방산 $20B 강세 지속.
| 날짜 | 지역 | 지표 | 실제 | 컨센서스 | 판정 |
|---|---|---|---|---|---|
| 05-12 | 미국 | 4월 CPI 헤드라인 | 3.8% | 3.7% | Beat (+0.1%p) |
| 05-12 | 미국 | 4월 코어 CPI | 2.8% | 2.7% | Beat (+0.1%p) |
| 05-13 | 미국 | 4월 PPI 헤드라인 | 5.0% 추정 | 4.9% | Beat (+0.1%p) |
| 05-13 | 글로벌 | 미중 정상회담 진전 | 관세 협상 재개 | — | 서프라이즈 긍정 |
| 05-13 | 한국 | KOSPI 역대 최고 | 7,844.01 | — | 서브인덱스 강세 |
글로벌 가중 종합 스코어: +0.63 → +0.65 (소폭 상향)
정량 30D 피어슨 계산 (n=3~13, 데이터 가용성 한계). 90D: N/A. Z-score 이론 정상 기반.
| # | 페어 | 30D 피어슨 | 직전 | Z-score | Alert |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | S&P500 ↔ 10Y | -0.485 | -0.465 | +1.45σ | 주의 |
| 2 | NASDAQ ↔ BTC | +0.245 | -0.053 | -2.10σ | 주의 (정상화 진행) |
| 3 | USD/KRW ↔ KOSPI | -0.520 | -0.410 | +0.85σ | 정상 근접 |
| 4 | Gold ↔ DXY | -0.580 | -0.495 | +0.95σ | 정상 근접 |
| 5 | VIX ↔ S&P500 | -0.625 | -0.568 | +3.80σ | 이상 (개선) |
| 6 | WTI ↔ BEI | +0.612 | +0.562 | -0.65σ | 정상 |
핵심 변화:
30Y 5.01% 단기 진정 + Warsh 매파 55% — 채권 단기 안도 / 중기 경계
참고: TLT, AGG, SGOV, GLD
트리플 마일스톤 직후 + 4대 이벤트 직전 = 단기 횡보 위험 + 분할 익절 적기
참고: VOO, VTI, BND, VEA
BTC 디커플링 해소 + AI 모멘텀 유지하나 NVDA D-7 + Warsh 매파
참고: QQQ, SOXX, ARKK, IBIT
Dow 50,000 가치주 합세 + 30Y 5%대 = 배당 매력 회복 / 후기 사이클 경계
참고: VYM, SCHD, VIG
| 시나리오 | 확률 | 변화 | 시장 시그널 |
|---|---|---|---|
| A. 메가딜 실행 | 30% | 현금 $397B → $300~330B, $70~100B 매수 | 시장 바닥 가까움 / 컨버전스 |
| B. 추가 현금 축적 | 50% | 현금 $397B → $420~450B 확대 | 시장 고점 의식 / 디버전스 |
| C. 균형 유지 | 20% | 현금 보합, 소규모 회전 | 불확실성 인정 / 중립 |
briefing-lead 판단: B 시나리오 50% 우세 — Fwd PER 22.5x+ 환경에서 Buffett가 메가딜 진입 가능성 낮음. 5/16 공시 시 "현금 비중 변화"가 1번 시그널.
Tepper Q4 13F에서 EWY (한국 ETF) $286M 신규 매수가 5/6 KOSPI 7,384 + 5/13 KOSPI 7,844 사상 최고 적중. Q1 시점 (3월) 환경에서 추가 매수 시 → 1) 한국 반도체 슈퍼사이클 확신 강화, 2) Tepper "코리아 디스카운트 해소" 견해 재확인, 3) 추가 외국인 유입 모멘텀 확대. briefing-lead 판단: Q1 추가 매수 확률 60% — 적중 트랙 후 추가 베팅 패턴.
Bull 측 (비둘기 변용 30%):
Bear 측 (정통 매파 55%):
현재 시장 컨센서스: Bear 우세 (정통 매파 기대 압도)
briefing-lead 판단: Bear 55% vs Bull 30% vs 중도 15% — 정통 매파 시나리오 우세이나 단기 발언 조절(중도 모호) 확률 15%. 30Y 5.20% 재돌파 확률 45%.
시장의 일반 가정: 13F는 분기말 시차 데이터로 시장 영향 제한적. 정보 노출 후 1~2일 단기 반응 후 잊혀지는 이벤트.
반대 시그널:
만약 반대 시그널이 맞다면:
확률 (briefing-lead 추정): 중간 (30~35%) — 컨버전스 시그널 발견 확률 30~35%. 발견 시 -5%+ 조정 트리거 70~75% (조건부).
| 시나리오 | 직전 확률 | 현재 확률 | 변화 사유 |
|---|---|---|---|
| A. 골디락스 가속 | 30% | 28% | -2% (트리플 마일스톤 vs 4대 이벤트 응축 리스크) |
| B. 혼조 Base | 45% | 45% | 유지 |
| C. 인플레 재가속 | 25% | 27% | +2% (CPI Beat 후 PPI Beat + Warsh QT 가속) |
| 일자 | 이벤트 | 핵심 |
|---|---|---|
| 5/15(금) 22:30 KST | 미시간 소비심리 5월 | 48 이하 시 정치 변수 부상 |
| 5/16(토) 01:00 KST | Warsh 공식 취임 | 첫 발언 5/15 또는 5/16 |
| 5/16(토) 06:30 KST | 13F Q1 마감 | 거물 8인 포지션 공개 시작 |
| 5/16~17 | 13F 분석 + Buffett·Tepper·Wood 비교 | 시장 컨버전스/디버전스 |
| 5/19(월) | 주초 정리 — 13F + Warsh 메시지 통합 | 추세 결정 |
| 5/22(목) 장후 | NVIDIA Q1 실적 | AI 인프라 슈퍼사이클 최종 검증 |
| # | 티커 | 권장 사유 (1줄) | 다음 단계 |
|---|---|---|---|
| 1 | NVDA | 5/22 Q1 실적 D-7. AI 인프라 슈퍼사이클 최종 검증 + 4축 핵심 | /종목분석 NVDA |
| 2 | REMX | 정상회담 부분 합의 + 4축 메가트렌드 공급망 재편 직접 수혜 | /종목분석 REMX |
| 3 | TLT | Warsh 매파 55% vs 비둘기 30% 분기점 — 30Y 5% 사수 여부 | /종목분석 TLT |