출처: https://www.blackrock.com/corporate/insights/blackrock-investment-institute/global-weekly-commentary | 저작권 안전: 요지 정리만 수록
출처: BlackRock Investment Institute 주간 시장 논평 "French bonds: a lesson in selectivity" (2026-10-19).
핵심: 금리 상승으로 차입자 감시가 강화되고 자본 경쟁이 심해져, 금리를 올리는 원인을 이해하는 선별 투자가 필수.
프랑스: 10년물 금리 5% 부근, 독일 국채 대비 스프레드 확대. 정부부채 GDP 대비 약 89%에서 약 119%로 증가. 다만 유로존 전체 부채비율은 약 89%로 거의 변동 없고 은행 건전성이 개선되어 유로존 부채위기 재현은 아니라는 판단. 유로존 국채는 중립 유지.
기회: 미 국채 상향(짧은 만기 선호), 일본 국채 비중축소 폭 축소(가파른 수익률 곡선), 신흥국 현지통화채 선호(특히 중남미).
신용: 역방향 바벨. 상위 등급 하이일드 선호, AI 관련 투자등급 대량 발행과 가장 약한 차입자는 회피.
금주 일정: 10/23 무디스 프랑스 신용등급 결정.