현대글로비스 「수혜는 지속, 비용은 전가」

메리츠증권 김준성 애널리스트가 현대글로비스에 투자의견 Buy, 적정주가(12개월) 340,000원을 제시했다. 현재가(10.13) 180,600원 대비 상승여력 88.3%(20거래일 평균종가 기준).
3Q26 매출 8.55조원으로 컨센서스를 +2% 소폭 상회 전망이나, 영업이익 5,439억원으로 컨센서스를 -4% 하회(고유가 연료비 부담).
모든 고객사와 유가 변동 연료비 100% 전가 계약을 맺어, 5~7월 연료비 인상분은 3Q에 회수됐고 8~9월분(800억원)은 4Q에 회수될 예정이다.
중국 자동차 브랜드 해외 수출 급증(3Q26 +69%, 311만대)으로 PCTC 사업 외형이 성장(연결 매출 성장률 3Q26 +16%)한다.
2026년 중국차 연간 수출 1,164만대(+65% YoY) 전망이며, 중국 로컬 선사의 신규 선박 부재가 현대글로비스에 수혜로 작용한다.

투자의견: Buy / 목표주가: 340,000원(유지) / 현재가: 180,600원 / 상승여력: 88.3% · 김준성 (메리츠증권)