HD건설기계 「3Q26 Preview: 컨센서스 하회 전망」

대신증권 최정환 CFA가 HD건설기계에 투자의견 매수(유지), 목표주가 180,000원(-10% 하향)을 제시했다. 현재가(10.13) 99,900원 대비 상승여력 약 80.2%.
3Q26 연결 영업이익 1,650억원(+20.9% YoY)으로 컨센서스(1,831억원)를 하회할 전망이다.
컨센 하회는 미국-이란 전쟁에 따른 중동·아프리카향 건설기계 수요 감소와 환율 효과가 주 요인이다.
목표가 하향은 고금리 환경 및 중동 분쟁 지속에 따른 신규 주문 지연을 반영(4Q26E~3Q27E 지배주주순이익에 12MF PER 15.0x 적용).
현재 주가는 12MF PER 9.0x 수준으로 현저한 저평가이며, 견고한 엔진 사업 성장성을 근거로 업종 내 Top-Pick으로 유지한다.

투자의견: Buy / 목표주가: 180,000원(하향(-10%)) / 현재가: 99,900원 / 상승여력: 80.2% · 최정환 CFA (대신증권)