원본 출처: Yahoo Finance — Wells Fargo, Ohsung Kwon (2026-09-21)
웰스파고는 9월 21일 보고서에서 S&P500 연말 목표가를 기존 7,950에서 7,700으로 낮추고, 단기적으로 5~10%의 하방 위험이 있다고 경고했다. 오성권(Ohsung Kwon)이 이끄는 리서치팀은 시장이 밸류에이션 부담과 사상 최고 수준의 투자자 포지셔닝, 악화되는 유동성 여건에 직면했다고 지적했다.
보고서는 시장이 “전형적인 경기 후반 국면에 진입하고 있다”며, 이익 성장이 지속되더라도 멀티플(밸류에이션 배수)이 압축될 수 있다고 진단했다.
섹터 측면에서는 기술 업종을 비중확대에서 중립으로 하향하고, 헬스케어를 중립에서 비중확대로 상향했다. 이익 전망은 2027년 주당순이익(EPS) 425달러, 2028년 460달러로 제시했는데, 이는 컨센서스 487달러를 하회하는 수치다. 보고서는 특히 2028년 실적이 AI 설비투자 지출 증가세 둔화 가능성에 취약하다며 “2028년에는 AI 지출 수학이 무너진다”고 경고했다.