[LS증권 리포트 인용 — 한국경제, 2026-09-01]
제목: 한화, KAI 15.89% 확보…의무공개매수 앞두고 추가 매수 전망-LS

LS증권 이재광 연구원은 1일 한국항공우주(KAI)에 대해 투자의견 매수, 목표주가 25만원을 유지한다고 밝혔다.

한화그룹은 한화에어로스페이스(9.9%)·한화시스템(4.98%)·한화에어로스페이스USA(1.01%)를 통해 KAI 지분 15.89%를 확보한 상태다. 하반기 중 도입이 예상되는 의무공개매수제도 시행 전 최소 7.7%포인트 추가 매수에 나설 가능성이 있다고 분석했다.

실적 측면에서는 하반기 KF-21 양산 전환과 관련 매출 약 1조1000억원(전년比 135% 증가), 미르온 인도 대수 증가에 따른 매출 약 7300억원(203% 증가), 폴란드·말레이시아향 FA-50 수출 매출 약 1조4000억원(50% 증가)을 성장 동력으로 제시했다. 인도네시아 KF-21 16대 도입 계약 임박, 한국수출입은행 보유 KAI 지분 26.4% 매각 절차 본격화도 추가 모멘텀으로 언급했다.

공정거래위원회는 한화그룹이 지분을 추가 확보해 최다출자자가 되거나 KAI 임원 3분의 1 이상을 겸임할 경우 기업결합 심사를 다시 진행하기로 한 상태다.

출처: https://www.hankyung.com/article/2026090152366