하나증권, 네이버 — 컴퓨팅 자산 투자 확대는 성장 투자로 해석, 목표가 40만원 유지하며 인터넷 업종 최선호주(Top Pick) 지위 재확인

발행일: 2026년 8월 25일 | 증권사: 하나증권 | 애널리스트: 이준호 | 종목: 네이버(035420)

투자의견: 매수(Buy) 유지 | 목표가: 400,000원 (유지) | 업종 내 지위: 최선호주(Top Pick)

핵심 요약

하나증권은 네이버의 컴퓨팅 자산 감가상각과 비용 증가에 따른 이익 둔화 우려에 대해, 이를 핵심 사업 강화와 신사업을 위한 투자로 해석해야 한다고 평가했다. 제품·예약·결제 부문의 경쟁력이 B2C 에이전트 경쟁력으로 이어져 2027년 광고·커머스 부문 성장을 견인할 것으로 전망하며 목표가 40만원과 인터넷 업종 최선호주 지위를 유지했다.

매수 유지 핵심 논거

• 투자 관점 재해석: 컴퓨팅 자산 비용 증가는 신사업· 본업 강화를 위한 투자로 해석
• B2C 에이전트 경쟁력: 제품·예약·결제 경쟁력이 AI 에이전트 경쟁력으로 전환되며 2027년 성장 견인
• 밸류에이션 저평가: 현재 주가는 본업 성장과 신사업 가치를 충분히 반영하지 못했다고 평가

위험 요소

• AI 투자 회수 시점 지연 가능성
• 신사업 가치의 시장 반영 속도 불확실성

출처

보도 인용: 인포스탁데일리 — [실적 후] 네이버, AI 투자에 영업익 주춤… AI 팩토리가 재평가 열쇠 (2026-08-25)

본 요약은 공개 보도를 바탕으로 작성된 참고 자료입니다. 투자 결정은 원본 리포트를 직접 확인 후 진행하시기 바랍니다.