모건스탠리, 테르니움 「비중확대」 상향 — 목표가 65달러

Investing.com, 2026-08-21 (Morgan Stanley 리서치노트 인용, 애널리스트 Carlos De Alba)

핵심 발췌 (본인 정리)

모건스탠리 애널리스트 카를로스 데 알바가 테르니움(TX) 등급을 「동일비중」에서 「비중확대」로 상향하고 목표가를 55달러에서 65달러로 올렸다.
USMCA 회원국 간 관세 협상이 진행되면서, 美가 캐나다에 합의한 것과 유사하게 멕시코産 철강에 대한 Section 232 수입관세를 인하할 가능성이 높다고 판단했다.
이 경우 멕시코가 자국 철강 수입관세를 기존 25~35%에서 50%로 인상할 것으로 예상되며, 이는 멕시코 내 철강시장을 타이트하게 만들어 현지가격을 美 가격에 근접시킬 전망이다.
이는 결과적으로 테르니움의 수익성을 "materially" 높이는 요인으로 작용할 것으로 분석했다.