웰스파고, SM에너지 동일비중→비중확대 상향 — 목표가 32달러→47달러로 상향

핵심 메시지

• 웰스파고, SM에너지 등급 동일비중→비중확대 상향
• 목표가 32달러→47달러로 47% 대폭 상향
• 순자산가치 할인 축소·3개 분지 원가 개선이 근거
• 동종 그룹 대비 NAV·잉여현금흐름 경쟁력 높다고 평가
• 리스크: 유가 변동성 확대 시 원가 개선 효과 상쇄 가능