펄어비스, 유진투자증권 목표주가 30.6% 하향 — 7.2만원→5만원, 판매량 둔화 반영

핵심 메시지

• 유진투자증권, 펄어비스 목표주가 7.2만원→5만원으로 30.6% 하향
• 2분기 실적 컨센서스 하회, 채널 믹스 변화에 따른 ASP 하락이 배경
• 물리 패키지 매출 인식 이연·출시 효과 소진이 판매 부진 핵심 원인
• 판매 둔화가 하반기까지 지속될 가능성, 실적 가시성 저하 우려
• 다만 투자의견은 매수 유지, 밸류에이션 매력은 살아있다는 판단