엘앤에프, iM증권 목표주가 52% 하향 — 25만원→12만원, "LFP 양산 본격화로 성장축 확보"

핵심 메시지

• iM증권, 엘앤에프 목표주가 25만원→12만원으로 52% 대폭 하향
• 3분기 말 ESS용 LFP 양극재 양산 개시로 중장기 성장축 확보
• 테슬라 2170 판매 호조·신규 고객 4680 출하 증가가 하이니켈 성장 동력
• 목표가 급락은 글로벌 이차전지 업종 밸류에이션 조정 반영
• 위험: LFP 양산 지연 또는 전기차 수요 둔화 지속 시 재차 하향 가능