발행일: 2026-08-07 | 매체/프로그램: CNBC 'Squawk on the Street' | 출연: Jan Hatzius (골드만삭스 수석이코노미스트)
골드만삭스 수석이코노미스트 얀 하치우스가 7월 고용보고서 발표 당일 CNBC 'Squawk on the Street'에 출연해 "급여 수치가 예상치를 상당히 밑돌았다"고 평가했다. 그는 자체적으로 산출하는 기저 고용 성장 복합지표(composite measure of underlying job growth) 역시 크게 하락했다며, "보고서 전체를 종합하면 더 약한(weaker) 결과"라고 결론지었다.
하치우스는 이를 근거로 미국 경제가 '스톨 스피드(stall speed)' — 비행기가 양력을 잃기 직전의 저속 비행 상태에 비유되는 성장 둔화 국면 — 에 있다고 진단했다. 다만 그는 다음 주 발표될 인플레이션 지표가 더 중요한 변수라고 강조했다. 6월의 높은 물가 상승이 일회성 요인에 의한 것이었는지, 아니면 좀 더 완만하게 지속되는 상승 추세의 시작이었는지를 다음 주 데이터가 가늠하게 해줄 것이라는 설명이다.
하치우스는 이런 맥락에서 향후 Fed가 통화정책 결정 시 고용지표보다 인플레이션 데이터에 더 큰 비중을 둘 가능성이 높다고 전망했다. 이는 고용 둔화만으로 곧바로 조기 금리 인하를 기대하기는 이르다는 신중한 해석으로 풀이된다.
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출처: July jobs number was a 'weaker report,' says Goldman Sachs' Jan Hatzius (CNBC)