로블록스, 2분기 실적 부진에 BMO·도이치뱅크·맥쿼리 3사 동시 목표가 대폭 하향

Investing.com, 2026-07-31 (BMO Capital Markets·Deutsche Bank·Macquarie 리서치노트 인용)

핵심 발췌 (본인 정리)

BMO캐피탈 브라이언 피츠는 로블록스(NYSE: RBLX) 투자의견을 아웃퍼폼에서 마켓퍼폼으로 낮추고 목표가를 100달러에서 45달러로 대폭 인하했다.
도이치뱅크 벤저민 블랙도 매수에서 보유로 하향하며 목표가를 56달러에서 38달러로 낮췄다. "이번 분기는 단기 가시성을 크게 훼손했다"고 평가했다.
같은 날 맥쿼리 아론 리도 아웃퍼폼에서 뉴트럴로 하향하고 목표가를 80달러에서 37달러로 낮췄다. "2027년 비교 기준이 정상화될 때 다시 살펴보고 싶다"고 밝혔다.
공통 근거는 예약 실적이 가이던스 하단·컨센서스를 2.5~3% 밑돌았고, 3분기 가이던스도 컨센서스 대비 12.5% 낮게 제시됐다는 점이다.
4월 추천 알고리즘 개편(수익화보다 리텐션 우선)과 연령 확인 절차 강화가 수개 분기 지속될 수익화 압박의 배경으로 지목됐다. 로블록스는 사상 첫 전년比 매출 감소를 예고하며 연간 가이던스를 철회했다.
다만 두 하우스 모두 개선된 디스커버리·안전 기준·18세 이상 사용자층 확대가 장기적으로 주소가능시장(TAM)을 넓힐 수 있다는 점에서 장기 경로 자체는 유효하다고 평가했다.