출처: 한경컨센서스 리포트 원문 (2026-07-21)
증권사: LS증권 | 애널리스트: 오린아 | 발행일: 2026-07-21
투자의견: Buy (유지) | 목표주가: 110,000원 → 200,000원 (+82%) | 현재주가: 136,400원 (7/20 종가) | 상승여력: 46.6%
LS증권 오린아 연구원은 현대백화점의 K-IFRS 연결 기준 2Q26 매출액을 전년 대비 4.2% 감소한 1조 344억원, 영업이익은 4.3% 감소한 832억원으로 시장 기대치에 부합하는 실적을 전망했다. 백화점 기존점 매출은 4월 +15%, 5월 +20%, 6월 +14%로 높은 성장세를 이어갔으며, 외국인 매출도 4월 +40%, 5월 +66%, 6월 +92%로 급증해 전체 매출의 약 8% 비중까지 확대됐다. 더현대서울·무역점뿐 아니라 판교점, 본점, 송도점, 김포점 등으로 외국인 소비가 확산되는 점도 긍정적으로 평가했다.
면세점 부문은 인천공항 DF2 매출이 빠르게 안착하며 손익 개선이 본격화되고 있다고 짚었다. 월별 일평균 매출액은 4월 44억원에서 6월 65억원 수준으로 확대됐고, DF2는 5월부터 손익분기점을 달성한 것으로 파악된다. 매트리스 자회사 지누스는 2분기에도 영업손실이 이어질 전망이나, 미국 공장 처분과 중국 공장 매각 추진 등 구조조정이 진행 중이며 2027년 말까지 비효율 자산을 정리해 2028년부터 연간 약 500억원의 비용 절감 효과를 확보하는 것을 목표로 한다.
투자의견 Buy를 유지하고 목표주가는 110,000원에서 200,000원으로 상향했다. 12MF 예상 실적 기준 현 주가는 P/E 9.7배로 부담 없는 수준이며, 지누스의 회복 지연은 아쉽지만 이를 상쇄하는 본업 실적 개선이 긍정적이라고 판단했다.
※ 본 HTML은 원문 리포트(한경컨센서스 공개 PDF)의 핵심 내용을 발췌·정리한 요약이며, 상세 재무 테이블 및 컴플라이언스 고지는 원문 링크 참조.