발행일: 2026-07-10 | 소스: Morgan Stanley
모건스탠리는 채권 전자거래 플랫폼 마켓액세스(MKTX)에 대해 동등비중(Equal Weight) 등급을 유지하면서 목표주가를 기존 195달러에서 129달러로 33.8% 대폭 하향 조정했다. 보도 시점 주가는 114.90달러로 52주 최저치 근처에서 거래되고 있으며, 신규 목표가는 현재가 대비 약 12.3%의 상승여력을 시사한다.
마켓액세스는 전자 채권 거래 시장에서 오랫동안 강한 입지를 유지해왔으나, Tradeweb·Trumid 등 경쟁사들이 빠르게 점유율 격차를 좁히면서 경쟁 압력이 심화되고 있다는 것이 이번 조정의 핵심 배경이다. 회사 매출의 상당 부분이 커미션 기반이라 저마진 프로토콜로의 거래 이동과 금리 환경 변화에 따라 수수료 성장세가 제약될 수 있다는 우려가 반영됐다.
리스크 측면에서는 이미 3월 등급 하향(Buy→Hold), 6/11 Rothschild Redburn의 Neutral 하향(TP 189→134) 등 부정적 재평가가 누적된 상태다. 반면 일부 모델에서는 내재가치 대비 약 39% 저평가라는 상반된 밸류에이션 신호도 존재해, 향후 실적에서 거래대금 회복 여부가 관건이 될 전망이다.
출처: MarketBeat — Morgan Stanley Lowers MarketAxess (NASDAQ:MKTX) Price Target to $129.00
※ 공개 보도 인용 IB 하우스콜 요약. 전문은 해당 IB 공식 리서치 포털 참조.