발행일: 2026-07-10 | 소스: JP Morgan
JP모건은 허니웰 인터내셔널에서 분사된 항공우주 자회사 허니웰 에어로스페이스(HONA)에 대해 중립(Neutral) 등급으로 신규 커버리지를 개시하고 목표주가 255달러를 제시했다. 이는 2028년 예상 잉여현금흐름(FCF)의 27.5배를 적용한 것으로, 비교 가능한 항공우주 부품업체 대비 다소 할인된 밸류에이션이라는 설명이다. 보도 시점 주가는 223.12달러로 최근 1주간 약 10% 하락했으나 연초대비로는 11.6% 상승한 상태다.
JP모건은 허니웰 에어로스페이스가 항공전자, 항법, 제어시스템, 보조동력장치(APU), 비즈니스제트·헬기 엔진 등 여러 영역에서 선두 지위를 가진 고도로 분산된 항공우주·방산 공급업체라고 평가했다. 성장 실행을 위해서는 특히 공급망에 대한 투자가 필요하며, 이것이 근시일 내 주가 상승여력을 제한하는 요인이라고 봤다. 매출은 2030년까지 연 약 7% 성장해 약 250억달러 규모에 이를 것으로 전망하며, 방산 부문에서 추가 업사이드 가능성도 열어뒀다.
리스크로는 스핀오프 초기 종목 특유의 밸류에이션 불확실성과 변동성이 꼽힌다. 앞서 RBC(6/26)는 Outperform으로, TD Cowen(6/28)은 Hold로 커버리지를 개시한 바 있어 애널리스트 간 견해차가 상당히 크다.
출처: Investing.com — JPMorgan initiates Honeywell Aerospace stock at Neutral, $255 target
※ 공개 보도 인용 IB 하우스콜 요약. 전문은 해당 IB 공식 리서치 포털 참조.