KB증권 NAVER(035420) 2026-07-07

NAVER(035420) — "제자리로 돌아온 주가, 비중 확대 유효한 구간"

증권사: KB증권 | 애널리스트: 이지은 | 발행일: 2026-07-07

투자의견: 매수(Buy) 유지 | 목표주가: 330,000원 (기존: 330,000원, 6/9 발행 동일) | 기간: 12개월

KB증권이 NAVER에 대해 목표주가 33만원(동일 유지)·매수 의견으로 신규 리포트를 발행.
2분기 매출 3조3,264억원(전년比 +14.1%, 전분기比 +2.6%), 영업이익 5,504억원(전년比 +5.5%, 전분기比 +1.6%)으로 컨센서스를 소폭 하회할 전망 — 커머스 프로모션 확대와 월드컵 중계권 확보 비용 집행이 배경.
6월 초 엔비디아와의 협업 기대감으로 주가가 단기 급등했으나, 이후 AI 팩토리 사업 계획 공개로 실질 실적 기여 시점이 장기화될 것으로 인식되며 상승분을 반납.
현재 주가는 12개월 선행 PER 14배로 신사업 가치가 사실상 반영되지 않은 수준 — 본업 성장 둔화 우려만 반영됐다고 평가. AI 팩토리 파트너사/고객사 공개, 계약 체결 발표 시 주가가 작은 모멘텀에도 탄력적으로 반응할 가능성.
컨센서스 평균 목표가 326,045원과 유사한 수준. 직전 6개월 평균 344,800원 대비 -5.4%로 전체 컨센서스는 보수적으로 변화.