모건스탠리: 램리서치 목표가 331달러 → 404달러, 비중확대 유지

발행일: 2026년 7월 6일(월) | 애널리스트: Shane Brett | 소스: Morgan Stanley Research | 미디어 인용: GuruFocus, MarketBeat, MarketScreener, TheStreet, Daily Political

등급·목표가 변경

모건스탠리는 램리서치(LRCX) 목표가를 331달러에서 404달러로 22% 상향하고 비중확대(Overweight) 등급을 유지했다. 이번 조정은 반도체 장비주 전반에 대한 재평가 작업의 일환으로, 동시에 어플라이드머티어리얼즈(AMAT)는 비중확대에서 동일비중으로 하향했다.

핵심 논거 — NAND 장비 지출 가속

애널리스트 셰인 브렛(Shane Brett)은 NAND(플래시 메모리) 장비 지출 전망을 목표가 인상의 핵심 근거로 제시했다. 모건스탠리는 그동안 DRAM 익스포저를 선호해왔으나, NAND 장비 지출의 개선 경로가 DRAM 대비 상대적으로 유리해지면서 선호도를 전환했다고 밝혔다.

모건스탠리는 2027년 NAND 웨이퍼팹장비(WFE) 지출이 전년比 +52% 급증하며 가장 빠르게 성장하는 시장이 될 것으로 전망했다. 전사 WFE 지출 전망도 2026년 1,490억달러(+27%), 2027년 1,910억달러(+28%)로 상향했으며, 2028년 신규 전망으로 2,150억달러(+13%)를 처음 제시했다 — AI發 장비 투자 사이클이 아직 여력이 남아있다는 판단이다.

램리서치의 2027년 NAND 시스템 매출 성장률을 +59%로 모델링했으며, 이를 바탕으로 2027년 연간 매출 354억달러·EPS 9.71달러 전망을 제시했다.

출처: GuruFocus — LRCX Maintained by Morgan Stanley, Price Target Raised to $404

※ 본 내용은 공개 보도에 인용된 IB 하우스콜 요약입니다. 전문 리서치는 Morgan Stanley 공식 리서치 포털을 참조하세요.