울프리서치, 마이크로소프트 목표가 570달러 → 525달러로 하향 (아웃퍼폼 유지)
출처: Investing.com (Wolfe Research 인용) | 2026-07-06
"Microsoft stock target cut at Wolfe on higher capex estimates" —
Investing.com, 2026-07-06 보도 발췌. Wolfe Research는 메모리 가격 급등을
반영해 FY27 캐펙스 전망을 2,300억달러에서 2,700억달러로 상향했고, 이로
인해 FY27 잉여현금흐름(FCF) 전망이 기존 +147억달러 흑자에서 -174억달러
적자로 급반전했다고 밝혔다.
본인 정리 요약
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울프리서치 애널리스트 Alex Zukin이 마이크로소프트 목표가를 570달러에서
525달러로 하향 조정했다. 투자의견은 아웃퍼폼을 유지했다.
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하향 근거는 Micron 최근 실적 발표에서 확인된 메모리(D램) 가격 급등 — AI
인프라용 부품 원가 상승이 마이크로소프트의 캐펙스 부담을 키운다는
논리다.
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이 여파로 FY27 캐펙스 추정치가 2,300억달러에서 2,700억달러로 상향됐고,
FCF 전망은 흑자(+147억달러)에서 적자(-174억달러)로 반전됐다.
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다만 울프리서치는 장기적으로 "MSFT의 풀스택 AI 수익화 전략에 대해 여전히
장기 강세(long-term bullish)"라고 밝히며, Azure 성장률을 FY27 41%·FY28
40%(컨센서스 40%·38% 상회)로 전망했다.
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발표 당일(월요일) 마이크로소프트가 약 4,800명 규모의 감원을 발표하며
주가 하락 압력이 겹쳤다.