삼성물산, 주가 조정은 매수 기회.. 밸류에이션 매력↑
출처: 글로벌이코노믹 (SK증권 리포트 인용 보도) · 2026-07-03
애널리스트: 최관순 SK증권 연구원
투자의견: 매수(유지) · 목표주가: 59만원
발췌 (원문 인용)
최근 주가 하락으로 밸류에이션 매력이 높아졌다. 순자산가치(NAV) 대비 할인율은 55.0%로 매력적인 수준이다.
2분기 예상 매출액은 10조 6,000억원, 영업이익은 8,374억원이다. 건설부문은 P5 골조공사 등 하이테크 매출 확대로 이익률이 개선되고 있으며, 패션부문은 소비심리 회복과 외국인 매출 증가가 기대된다.
하이테크 부문(P4, P5, 테일러, 디스플레이 전환투자)의 지속 성장과 호남권 반도체 클러스터 조성에 따른 건설사업 기회 확대가 기대된다.
삼성전자 잉여현금흐름 증가에 따라 관계사 배당수익의 60~70% 수준을 환원하는 배당 확대 가능성이 있다.
본인 정리 요약
SK증권은 삼성물산에 대해 매수 의견과 목표주가 59만원을 제시했다. 최근 주가 조정을 저평가 매수 기회로 판단하는 근거는 ① NAV 대비 55% 할인이라는 역사적 저평가 구간, ② 2분기 실적이 시장 기대치에 부합하는 견조한 흐름(매출 10.6조원, 영업이익 8,374억원), ③ 건설부문의 하이테크(반도체 팹·데이터센터) 관련 매출 확대, ④ 삼성전자 배당 확대에 따른 지분법 배당수익 증가 가능성이다. 호남권 반도체 클러스터 조성은 건설부문의 신규 수주 파이프라인으로 언급됐다.