RBC slashes Dow target by 45%, warns recent rally may not last

출처: Investing.com (2026-07-01) — 원문 링크

본인 정리 요약

RBC 캐피털마켓이 다우케미컬(Dow Inc.) 등급을 아웃퍼폼에서 섹터퍼폼(중립)으로 강등하고 목표가를 51달러에서 28달러로 45% 대폭 삭감했다. 최근 폴리에틸렌 가격 상승이 "단기에 그칠 가능성이 크다"며 석유화학 시장의 구조적 역풍을 지적했다.

핵심 우려 3가지: (1) 이란 사태發 공급 차질이 2분기 실적을 일시적으로 끌어올렸으나 공급과잉이 지속되면서 그 효과가 소멸될 전망 (2) 유럽·아시아의 예상 설비 폐쇄가 실현되지 않았고 중국 수출 증가로 공급과잉 지속 (3) 75억달러 규모의 앨버타 크래커 프로젝트가 2030년까지 잉여현금흐름 대부분을 잠식해 배당을 반토막 낸 이후에도 주주환원 여력이 제한적.

RBC는 2026·2027 EBITDA 추정치를 각각 60억→53억달러, 65억→51억달러로 하향했다.

핵심 수치

등급: Outperform → Sector Perform (Hold 상당)
목표가: $51 → $28 (-45%)
2026 EBITDA 추정: $6.0B → $5.3B
2027 EBITDA 추정: $6.5B → $5.1B