삼성전기(009150) — 2분기 실적 프리뷰, MLCC·FCBGA 초호황 진입

출처: 하나증권 리서치센터 (와이즈리포트 수집, 2026-07-01)

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리포트 핵심 요약 (본인 정리)

하나증권은 2026년 7월 1일 삼성전기(009150)에 대해 투자의견 매수를 유지하고 목표주가를 3,000,000원으로 상향했다.

주요 논거

• 2026년 2분기 영업이익 4,000억원 이상 전망 — MLCC 판가 상승 + FCBGA 공급 부족 동반 호황 구간
• AI 서버용 MLCC 수요가 전통 IT 수요 둔화를 상쇄하며 고수익 제품 비중 확대 중
• FCBGA(FC-BGA 기판) 부문에서 북미 초대형 GPU 제조사 향 공급 계약 확대 — 하반기 가시성 높음
• 2026년 연간 영업이익 1.4~1.5조원 수준 가능, 2027년 추가 확대 구조 — 목표주가 PER 25배 적용
• AI 서버향 MLCC 4,540억원 공급 계약 추가 체결로 수주 파이프라인 강화

리스크

• MLCC 수급 사이클 예상보다 빠른 고점 도달 가능성
• 국민연금 리밸런싱 과정에서 수급 압박 단기 지속 우려

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