뱅크오브아메리카, 올린(OLN) 매수에서 비중축소로 두 단계 하향 — 목표가 21달러

발행일: 2026-06-30 | 애널리스트: Steve Byrne | 출처: Investing.com (BofA Securities 인용)

핵심 요약

뱅크오브아메리카의 Steve Byrne 애널리스트가 올린(Olin Corporation, 티커: OLN)을 매수(Buy)에서 비중축소(Underperform)로 두 단계 한꺼번에 하향 조정하고 목표가를 32달러에서 21달러로 34% 인하했다.

논거 변질(Thesis Drift): 헌츠먼(Huntsman, HUN) 인수합병 진행으로 올린의 핵심 투자 논거가 변질됐다. 헌츠먼은 글로벌 주택·건설 시장 노출이 크고 구조적 원가 경쟁력이 부족하다.
기대 이하의 이익 개선: SOH 시설 폐쇄 이후 기대했던 가격 인상 효과가 예상보다 미미해 이익 개선 속도가 둔화됐다.
시너지 회의론: 원가 절감 시너지가 경쟁 압력에 잠식될 가능성이 높으며, 합병 완결까지 약 9개월, 시너지 실현까지는 그 이후로 실행 불확실성이 길게 지속.
헌츠먼 취약 펀더멘털: 총이익률 12.88%, 최근 12개월 EPS -1.88달러로 합병 후 재무 부담 확대 우려.