제프리스, 노스럽 그루먼(NOC) 목표주가 $620→$580 하향, 보유 유지

날짜: 2026-06-26 | IB: Jefferies

투자의견: 보유(Hold) 유지 | 목표주가: $620 → $580

핵심 요약 (본인 정리)

• 제프리스는 2분기 실적 미리보기 보고서에서 NOC 목표주가를 $620에서 $580으로 하향하며 보유 의견을 유지. 마진 압박과 자본지출 급증이 핵심 우려 요인.
• 2분기 매출은 전년 동기 대비 약 5% 성장으로 안정적이나, 방산 시스템(Defense Systems) 부문 세그먼트 마진이 11.2%로 하락 예상 — 센티넬 ICBM 프로그램의 완료 이익(EAC benefit) 소멸이 원인.
• 2026년 자본지출이 추가로 $2억 증가 확정 — B-21 레이더 폭격기 생산 확대와 고체로켓 모터 생산 시설 증설에 집중 투자, 단기 잉여현금흐름 압박.
• 2026년 EPS 추정 $27.70으로 컨센서스($27.93) 소폭 하회, 연간 가이던스 범위($27.40~$27.90) 내 중간 수준.
• 장기적으로 B-21 생산 안정화 및 핵 현대화 수요는 구조적 성장 논거이나, 현 시점은 투자 집중 구간으로 단기 밸류에이션 부담.

출처: Investing.com — Jefferies cuts NOC price target on margin outlook (2026-06-26)

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