HSBC, SK하이닉스 나스닥 ADR 20% 추가 상승 여력 전망

분석가: HSBC 반도체 리서치팀

매체: CNBC

발행일: 2026-06-26

출처: CNBC — SK Hynix prepares U.S. listing at $166 per share — here's why HSBC says it could be worth 20% more

핵심 요약 (본인 정리)

HSBC는 6/26 노트에서 SK하이닉스의 나스닥 ADR(예정일 7/10, 공모가 $166)에 20% 할증을 적용, ADR 기준 약 $199 수준의 상승 여력이 있다고 밝혔다. 근거는 마이크론이 지난 13년간 SK하이닉스 대비 평균 35% 할증 거래돼 왔으며, ADR 상장으로 미국 투자자 접근성이 개선되면 이 격차가 일부 좁혀질 것이라는 분석이다.

HSBC는 SK하이닉스의 한국 주식 목표가를 기존 KRW 2,900,000에서 KRW 4,000,000으로 대폭 상향했다. $29B 규모의 이번 ADR 상장은 미국 역사상 가장 큰 외국 기업 미국 상장 중 하나다. AI 기반 고대역폭 메모리(HBM) 수요의 최대 수혜주로서 글로벌 자금 접근성 확대가 핵심 재평가 촉매라는 판단이다.

시장 배경

6/26 KOSPI -5.81% 대폭락일에 ADR 공모가 $166 확정 발표가 겹침. SK하이닉스 한국주식은 당일 -8.36% 급락. 외국인 순매도 -4.62조원. 6/29에도 -3.3% 추가 하락하며 ADR 상장 전 단기 조정 국면.