JP모건, 마이크론 목표가 $550 → $1,540 상향

날짜: 2026년 6월 25일 | 애널리스트: Harlan Sur | 투자의견: 비중확대(Overweight) 유지

핵심 내용

JP모건 반도체 담당 Harlan Sur 애널리스트는 마이크론의 회계 3분기 실적 발표 다음 날인 6월 25일, 12개월 목표가를 $550에서 $1,540으로 180% 대폭 상향했다. 이는 마이크론이 지난 분기(1건)에서 이번 분기에 16건으로 확대한 '전략 고객 장기 계약' 체결을 핵심 근거로 삼는다.

실적 요약

• 3분기 매출: $414.6억 (전년 동기 대비 346% 성장, 전 분기 대비 74% 성장) — 시장 예상 $358억 대폭 초과
• 조정 EPS: $25.11 (예상 $20.78 초과)
• 매출 총이익률: 84.9%
• 4분기 가이던스: 매출 $450억 이상 제시

장기 계약 구조 분석

• 16건 계약이 DRAM 물량 20%, NAND 물량 33%를 2030년까지 고정 공급
• 14건은 '가격 구간(ceiling/floor)' 방식 — 누적 최소 $1,000억 매출 보장
• 하한 마진이 과거 사이클 최고 마진 이상 수준 — 하방 보호 구조

투자 의미

JP모건은 이번 계약 확대로 마이크론이 '순환형 반도체 원자재 공급자'에서 '다년 계약형 AI 인프라 공급자'로 사업 모델이 전환됐다고 평가했다. 이는 PER 확대를 정당화하는 구조적 근거가 된다.

출처: Investing.com — JPMorgan raises Micron stock price target to $1,540 on contracts