Andrew Slimmon (Morgan Stanley IM) — 반도체 급락은 건전한 조정, AI 수혜주 비싸지 않다

출처: AMD and Intel Drop 5%, NVIDIA Slips 3% Amid Korean-Led Chip Selloff Bulls Say Is "Healthy" — Yahoo Finance (CNBC 인터뷰 인용)

분석가: Andrew Slimmon (Morgan Stanley Investment Management 선임 포트폴리오 매니저)

프로그램: CNBC 인터뷰 (2026-06-23)

날짜: 2026-06-23

주요 내용 요약 (본인 정리)

Morgan Stanley Investment Management의 Andrew Slimmon은 2026년 6월 23일 CNBC에 출연해 한국발 반도체 급락 사태를 "건전한 조정(healthy)"으로 규정했다. 그는 "AI 수혜주들이 매도세를 맞고 있지만, 이 주식들이 비싸다고 생각하지 않는다"고 밝혔다.

Slimmon의 핵심 논거는 다음과 같다. 첫째, 메모리 및 반도체 주식의 매도세는 AI 기초 여건 약화가 아닌 차익 실현과 레버리지 해소에서 비롯된 것이다. 둘째, 데이터센터 운영자들의 AI 인프라 투자는 대규모 파이프라인이 가시적으로 남아 있어 수요 단절 위험이 낮다. 셋째, 조정 이후 밸류에이션 부담이 완화됨에 따라 AI 수혜 반도체 주식에 대한 재진입 기회가 형성될 수 있다.

이 발언은 KOSPI 서킷 브레이커 당일 미국 시장에서 AMD가 5~6%, NVDA가 3%, Intel이 7% 이상 하락하는 가운데 나왔다. Slimmon은 Morgan Stanley 본사의 Mike Wilson 시각(과열 경고)과는 다소 구별되는 입장으로, 모멘텀 추종보다 밸류에이션 기반의 재진입 시각을 제시했다.