원본 출처: Blockonomi — KeyBanc Raises Marvell Price Target to $385 / Intellectia — KeyBanc Raises Marvell Price Target to $385
2026년 6월 18일, KeyBanc Capital Markets 애널리스트 John Vinh는 마벨 테크놀로지(MRVL)에 대한 목표주가를 기존 $260에서 $385로 48% 대폭 상향하고 비중확대(Overweight) 의견을 유지했다.
핵심 논거 — 광학 네트워킹이 맞춤형 반도체보다 지속 가능
Vinh는 광학 네트워킹을 「가장 내구성 있는 성장 기회」로 지목하며
2030년까지 총 시장 규모 $300억 달성을 전망했다. 실리콘 광자 기술 및
Celestial AI 인수를 통해 마벨이 AI 데이터센터 내 광 트랜시버용 DSP
시장에서 차별화된 경쟁력을 확보했다고 판단했다. 맞춤형 AI 반도체(ASIC)
사업은 FY29까지 $100억 매출 경로가 보이지만 장기 지속 가능성은
불확실하다고 평가했다.
추가 촉매
6월 22일 S&P 500 편입(분기 리밸런싱)으로 인덱스 패시브 펀드의 강제 매수
수요 발생. NVIDIA $20억 투자, Celestial AI($32.5억)·XConn($5.4억) 잇따른
인수로 AI 네트워킹 생태계 강화. 주가는 보고서 발표 당일 장전 6.4%
급등($308.60), 연초 대비 263% 상승.
위험 요인
PER 99배의 고밸류에이션, 전 CFO의 보유 지분 48%(약 $6,010만) 매각, S&P 500
편입 이후 「소식에 팔기」 가능성.