모건스탠리의 Erik Woodring 분석가는 2026년 6월 15일 씨게이트 테크놀로지(STX)에 대한 목표가를 $767에서 $1,035로 $268(35%) 대폭 상향하고 비중확대(Overweight) 등급을 유지했다. 주가는 당일 약 7% 급등했다.
핵심 논거:
1. 아시아 현장 점검 확인: 최근 3주간 아시아 시장 점검 결과 HDD 사이클이 당초 예상보다 훨씬 오래 지속될 것으로 파악됐다. Woodring은 「HDD 공급 부족이 최소 2028년까지 지속될 가능성이 높다」고 밝혔다.
2. 씨게이트 니어라인 물량 전량 계약 완료: 씨게이트는 니어라인 HDD 제조 용량의 대부분을 이미 2027년까지 대형 클라우드 고객과 AI 데이터센터에 계약 완료했다고 공시했다. 수급 가시성이 이례적으로 높다.
3. 가격 인상 경로 명확: 씨게이트와 웨스턴디지털의 현재 HDD 가격은 테라바이트당 $14.30~14.90 수준이나, 모건스탠리는 2027~28년에 $25~30까지 상승할 것으로 전망했다. 「HDD 가격이 명확하고 의미 있는 수준으로 강세를 보이고 있다」고 진단.
4. 수요 대비 공급 부족 구조: AI 인프라 투자 확대로 HDD 수요는 연 40~50% 증가하는 반면, 공급 증가율은 30~35%에 불과해 수급 불균형이 지속된다. 모건스탠리는 HDD 공급이 2026년 수요 대비 10~15% 부족할 것으로 추산했다.
5. 동반 웨스턴디지털 상향: 같은 날 모건스탠리는 웨스턴디지털(WDC)도 $488→$650로 상향 조정해 HDD 섹터 전반에 대한 강세 시각을 재확인했다.
발행일: 2026년 6월 15일