DB손해보험(005830) — 보험 최선호주

발행사: LS증권 | 투자의견: 매수 | 발행일: 2026-06-10

애널리스트: 전배승 (bsjun@ls-sec.co.kr) / RA 전채원 (chwj@ls-sec.co.kr)

수록 리포트: 낭중지추(囊中之錐) — 26년 하반기 금융업종 전망 Part III 기업분석

투자 논거 요약

• LS증권 하반기 금융업종 심층 리포트에서 보험 부문 최선호주(Top Pick)로 현대해상과 함께 선정
• 보험업종 바닥권 통과 판단 — 손해율 안정화 및 보험계약마진(CSM) 상각 기반 이익 가시성 개선
• 금리인상 사이클 초기 환경에서 채권 재투자 수익률 상승에 따른 투자이익 개선 기대
• 상반기 외국인 매도로 밸류에이션 큰 폭 하락 — 이익개선·주주환원 재개 모멘텀으로 저평가 해소 전망
• 경험적으로 금리인상 사이클 초기는 보험주에 좋은 투자 기회 제공 — 이익·자본·주주환원 삼박자 구비

출처 원문 PDF: 한경 컨센서스 PDF (LS Securities Research — 낭중지추)

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