브로드컴(AVGO) — 12% 급락은 과도한 반응, 밸류에이션 완화 시 매수 기회

출처: 삼성증권 / 분석가: 문준호 / 발행일: 2026-06-06

원문 링크: 역대급 실적에도 폭락한 이 종목…증권가선 "매수 기회" — 이데일리

배경

브로드컴은 2026년 2분기(2~4월) 매출 222억 달러(전년 대비 +48%), AI 반도체 매출 108억 달러(전년 대비 +143%)를 기록해 시장 예상을 소폭 상회했으나, 3분기 AI 반도체 매출 가이던스로 160억 달러를 제시해 컨센서스 172억 달러를 하회, 주가가 12% 이상 급락.

삼성증권 코멘트 (본인 정리)

문준호 삼성증권 연구원은 "주가 급락은 과도한 반응이며 매수 기회"라고 평가. 12개월 PER이 31배 수준으로 밸류에이션이 완화됐으며, AI 반도체 매출 급증 자체는 AI 수요의 유효성을 시사한다고 분석.

주요 논거

• 밸류에이션 완화: 12개월 PER 31배로 부담 축소
• 수주 잔액 300억 달러 돌파 — 빅테크 고객사들의 수년치 선제 주문 확인
• 구글·메타·오픈AI 등과의 장기 계약 확대 진행 중
• AI 투자 사이클은 단기 유행이 아닌 장기 구조적 성장
• 네트워킹 사업 경쟁력 강화로 AI 인프라 직접 수혜 지속

참고: 타 증권사 동시 코멘트

• NH투자증권(고민성): "공급 리드타임 장기화에 기인한 단기 조정, 장기 성장성 유효"
• 유진투자증권(박재환): "데이터센터 GW급 거대화로 네트워크 중요도 지속 확대, 브로드컴 리드 플레이어 유지"
• 하나증권(김록호): "수요 감소가 아닌 컨센서스 조정 영향 — 2027~2028년 TPU 공급 논의로 기대치가 높게 형성"

주요 위험

• ASIC 설계 시장 경쟁 심화 (구글 인하우스 설계 확대 우려)
• 다음 분기 가이던스 재차 하회 가능성
• 미-중 무역 갈등에 따른 칩 수출 제한 리스크

본 문서는 공개 미디어 보도를 바탕으로 작성된 요약입니다. 원문은 출처 링크 참조.