LG이노텍 (011070) — KB증권 | 2026-06-05
투자의견
매수 (Buy) 유지
목표주가
2,000,000원 (기존 1,600,000원 → 25% 상향)
밸류에이션 기준
2027년 예상 PER 36배
애널리스트
이창민 (KB증권)
리포트 제목
AI 기판, 증설 순간 다 팔린다
핵심 투자 논거
AI 기판(FC-BGA) 공급 부족이 구조적으로 지속 — 증설 즉시 완매, 미국 대형 고객사들이 장기공급계약 + 설비투자 직접 지원
2026년 2분기 영업이익 1,787억원으로 전년 동기 대비 16배 급증, 기판 가동률 100% 달성
AI 기판 매출: 2026년 1,400억원 → 2030년 2조원 초과 (4년간 약 14배 성장 전망)
향후 5년 영업이익 연평균성장률 기존 68% → 73%로 상향 조정
업황에 대한 시장의 눈높이가 여전히 과소평가 상태 — 컨센서스 추가 상향 예상
리스크
고객 집중 리스크 (미국 빅테크 1~2사 의존)
경쟁사 증설 일정 변수
목표 PER 36배 — 전통 전자부품 업종 대비 극도로 높은 수준, 성장 실현 속도에 종속
출처:
KB의 생각 — LG이노텍 리포트 (2026-06-05)
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