Morningstar "SpaceX IPO 공정가치 63달러, 53% 고평가" — CNBC, 2026-06-03

출처: CNBC 원문 기사 | Morningstar 원문 리포트

핵심 요약 (본인 정리)

독립 리서치 기관 Morningstar는 SpaceX의 IPO 공모가 135달러(평가가치 1.75조 달러)에 대해 공정가치를 63달러로 추정하며 53% 고평가 의견을 제시했다. 사상 최대 IPO 규모에도 불구하고 소매 투자자에게 IPO 직후 진입을 권장하지 않는다는 입장을 명확히 했다.

고평가 근거

• xAI 경쟁 위협: 머스크의 AI 자회사 xAI가 SpaceX 가치를 훼손할 실질적 위협 — 경제적 해자 미확정
• 기술 미완성: 재사용 Starship 주간 다회 발사 + 우주 데이터센터 상업화 — 두 조건 모두 2028년 이전 해결 불확실
• 낙관 전제 충족 시에도 63달러: 세 가지 시나리오 가중 평균 기준
• 거버넌스 리스크: 머스크가 SpaceX·xAI·Tesla·X를 동시 운영 — 자원 배분 및 이해충돌 우려

투자자 권고

장기 투자자라면 IPO 직후보다 락업 해제 이후 충분한 마진 오브 세이프티가 확보된 시점에 진입하는 것이 유리하다고 Morningstar는 권고했다.

시장 반응

Morningstar 경고에도 불구하고 IPO는 기관 투자자 10억 달러 이상 주문 접수 등 초과 청약 상태. GS·Evercore는 AI 매출 100배 성장 전망을 근거로 1.75조 달러 평가가치를 지지하는 보고서를 발표했다.