하나증권, NAVER — 광고·커머스 안정적 성장, 하반기 AI·디지털자산 촉매로 반등 도모, 목표가 35만원 유지

발행일: 2026년 5월 20일 | 증권사: 하나증권 | 종목: NAVER(035420)

투자의견: 매수(Buy) 유지 | 목표가: 350,000원 (유지)

핵심 요약

하나증권은 NAVER의 광고·커머스 부문 안정적 성장 기반을 긍정 평가하며 목표가 35만원과 매수 의견을 유지했다. 하반기 글로벌 사업의 성장 확인 또는 디지털자산 신사업 비전 구체화를 주가 재평가 조건으로 제시했으며, 대기 중인 복수의 촉매가 2026년 하반기~2027년 초에 집중돼 있다고 분석했다.

매수 유지 핵심 논거

• 광고·커머스 안정 성장: 국내 디지털 광고 시장 점유율 1위, 하이퍼클로바X 기반 AI 검색의 수익화 단계 진입
• AI탭 광고 수익화: AI 검색 전환에 따른 광고 단가·인벤토리 확대가 하반기 실적 촉매
• 디지털자산 비전: 네이버파이낸셜-두나무 합병(9월 30일로 연기)과 디지털자산기본법 하반기 논의로 신사업 비전 구체화 기대
• 라인야후 수익 기여: 글로벌 사업 부문의 수익 기여 확대가 주가 재도약의 또 다른 축

위험 요소

• 글로벌 AI 경쟁사(구글·메타) 대비 AI 검색·광고 수익화 속도 지연
• 두나무 합병 연기에 따른 단기 성장 스토리 지연
• 반도체 대장주 쏠림 장세에서 자금 이동 부재 가능성

출처

보도 인용: 뉴스핌 — 하나증권, NAVER 하반기 AI·디지털자산 반등 전망·목표가 35만원 유지 (2026-05-20)

본 요약은 공개 보도를 바탕으로 작성된 참고 자료입니다. 투자 결정은 원본 리포트를 직접 확인 후 진행하시기 바랍니다.