SLV는 실물 은(Silver) 보유 ETF. 은 가격은 산업용 수요(태양광 / EV / 반도체)와 통화 회피용 동시 보유. 현재가 $73.01은 52주 고점($109.83) 대비 -34% 위치, 저점($29.10) 대비 +151%. 은 가격 사이클: 골드/실버 ratio 80배 → 65배 정상화 진행 + 태양광 / 산업용 수요 견조. 다만 단기 차익실현 압력 + 달러 강세 환경. 등급 Buy (분할매수).
ATR(14): $2.60 | R:R 1:2
| 항목 | 점수 | 만점 |
|---|---|---|
| Moat | 0.0 | /10 |
| 수익성 | 0.0 | /10 |
| 성장성 | 8.0 | /10 |
| 재무 | 8.0 | /10 |
| 밸류 | 6.5 | /10 |
| 모멘텀 | 7.5 | /10 |
| 배당 | 0.0 | /10 |
| 리스크 | 6.0 | /10 |
| 산업 | 8.0 | /10 |
| 경영 | 7.0 | /10 |
종합: 65.0/100
iShares Silver Trust (SLV)는 BlackRock 운용 실물 은 보유 ETF. 운용보수 0.50%. AUM $25B. 1주 = 약 0.9 oz 은. 펀드 구조: 은 실물을 JPMorgan 런던 / 뉴욕 보관소에 보관. ETF 가격 = 은 spot 가격 × 0.97 (운용보수 차감). 거래 - NYSE Arca, 일평균 거래대금 $2B+.
ETF 성과: 6M +28.5%, 1Y +95%. 은 spot 가격 추종 정확도 99%+. 운용보수 0.50%는 GLD(0.40%) 대비 약간 높음. AUM $25B로 충분한 유동성. 세금 - 미국 거주자 (collectibles 28% 과세 / IRA 회피 가능). 한국 거주자는 양도세 22%.
1M +4.5%, 3M +12.8%, 6M +28.5%. RSI(14) 62 — 약한 과매수. 은 spot $24 → $27 (3개월). 골드/실버 ratio 80배 → 70배 진입 진행. ETF 자금 유입 +$3.5B (3M).
은 수요 구조 (2026): 산업용 60% / 보석 25% / 투자(귀금속·ETF) 15%. 산업용 핵심: ① 태양광 (PV cell당 은 도금, 글로벌 PV capa +20%/년) ② EV (모터 / 배터리, 차당 25~50g) ③ 반도체 / 5G (도전체). 공급 구조: 광산 채굴 80% / 재활용 20%. 멕시코·페루·중국 합계 60%. 공급 제약: 신규 광산 lead time 7~10년 — 수급 타이트.
단기 RSI 62 과매수 + 달러 강세 재개가 핵심 리스크. 중장기 산업용 수요는 견조.
Buy (분할매수). 현재가 $73은 신고가가 아니나 RSI 62 — 추격 매수 자제. 1차 $70 30%, 2차 $65 30%, 3차 $58 40%. 익절 1단계 $85 (+16%), 2단계 $100 (+37%). 손절 $67.82 (2×ATR) 이탈 시 전량 정리. 핵심 트리거: 골드/실버 ratio 65배 도달, 태양광 capa 가이던스.
목표가 $80.80 (95% CI: $62 ~ $98, 폭 ±22%) — 은 가격 변동성.
스코어 65/100 (가정 변경 시 ±7 pt) — 골드/실버 ratio 60배 진입 시 +6, 80배 회귀 시 -8.
최대 변동: 통화정책 / 달러 인덱스 (DXY).