ATR(14): $1.94 | R:R 1:2
RSP는 S&P500 500종목을 각 ~0.2%로 균등 보유하는 동일가중 ETF로, 빅테크 쏠림을 회피하고 최대 분산·시장 폭(breadth)에 직접 노출되는 코어 상품이다. 현재가 $213.99는 52주 범위 77%·200일선($206.51) 위이나 50일선($216.02)은 하회해 단기 모멘텀이 약화됐다. AUM $96.1B·일 거래량 770만주로 유동성·규모는 최상급이고, 지수 PE 20.8x·P/B 1.44x로 시총가중 S&P 대비 밸류에이션 할인이 분명하다. 다만 매파 Fed·10Y 5.21%·셧다운 블랙아웃·F&G 공포(32.4)의 거시 환경과 동일가중의 중형·가치·경기민감 틸트가 금리/경기 충격 민감도를 높인다. 종합 68점·중립으로 평가한다.
| 항목 | 점수 | 만점 |
|---|---|---|
| 성장성 | 6.0 | /10 |
| 수익성 | 7.0 | /10 |
| 재무건전성 | 9.0 | /10 |
| 밸류에이션 | 7.0 | /10 |
| 해자/경쟁력 | 8.0 | /10 |
| 모멘텀/수급 | 5.0 | /10 |
| 산업매력도 | 7.0 | /10 |
| 리스크 | 7.0 | /10 |
| ESG/지배구조 | 6.0 | /10 |
| 촉매/이벤트 | 6.0 | /10 |
종합: 68/100
| 버전 | 분석일 | 점수 | 등급 | 목표가 |
|---|---|---|---|---|
| v15 | 2026-09-17 | 67 | 중립 | $228 |
| v16 | 2026-09-26 | 67 | 중립 | $222 |
| v17 | 2026-10-06 | 65 | 중립 | $225 |
최근 3개 버전 -2pt (직전 대비) — 각 버전은 BLIND 재분석(이전 결론 미참조) 독립 산출
Invesco S&P 500 Equal Weight ETF(RSP)는 S&P500 구성 500종목을 시가총액이 아닌 동일 비중(각 ~0.2%)으로 보유하고 분기마다 리밸런싱하는 ETF다. 시총가중 S&P 대비 대형 빅테크(Mag7) 집중도가 현저히 낮고 중형·가치 비중이 높아, 소수 종목 쏠림을 회피하면서 '시장 폭(breadth)'에 직접 베팅하는 구조다. 운용사 인베스코, AUM $96.1B, 카테고리 Large Blend, 운용보수 0.20%. 동일가중 S&P500 ETF 카테고리의 대표 상품이다.
동일가중 S&P500 ETF 시장의 플래그십으로 $96.1B 규모·최상급 유동성(일 770만주)을 확보. 규모의 경제·좁은 매수호가 스프레드·브랜드 인지도가 경쟁 ETF 대비 구조적 우위를 형성한다. 인덱스 룰 기반의 투명한 운용과 낮은 추적오차가 장기 보유 신뢰를 뒷받침한다.
ETF 특성상 기업 재무제표가 아닌 펀드 지표로 평가한다. AUM $96.1B·NAV $213.31(현재가 대비 프리미엄/디스카운트 미미)·일 거래량 770만주로 규모·유동성 모두 최상급이다. 운용보수 0.20%는 시총가중 코어(~0.09%)보다 높으나 동일가중 분기 리밸런싱 비용을 감안하면 합리적 수준이다. 배당수익률 1.53%(분배율 $2.01).
지수 PE 20.8x·P/B 1.44x로, 시총가중 S&P500(~23~25x) 대비 뚜렷한 할인이다. 이는 동일가중의 중형·가치 비중이 멀티플을 낮추기 때문으로, 폭 확산·Mag7 디레이팅 국면에서 리레이팅 여지를 제공한다. 다만 10Y 5.21%·매파 Fed 환경에서 절대 밸류(20.8x)는 저렴하다고 보기 어렵고 주식위험프리미엄(ERP)이 압축돼 있어, 상대 할인 매력에 방점을 둔다. 12개월 기본 목표가 $226(+5.6%).
52주 위치 77%로 범위 상단이나 현재가 $213.99가 50일선($216.02)을 하회하고 최근 1주 완만 하락했다. 200일선($206.51)은 여전히 상회해 중기 상승 추세는 유지. 베타 0.84·ATR 0.91%로 변동성은 낮다. F&G 32.4(공포)·VIX 17.6의 투자심리와 단기 약세가 혼조로 작용한다.
동일가중 구조는 '빅테크 쏠림 회피 + 최대 분산'이 핵심 성격이다. 시장이 소수 메가캡 주도(narrow breadth)일 땐 시총가중 대비 열위, 폭이 확산되거나 Mag7이 디레이팅될 땐 상대 강세인 양날의 특성을 지닌다. 10/15 디레버리징(고멀티플 빅테크·AI 메모리 강제청산)은 Mag7이 주범일 경우 동일가중에 상대적 방어를 제공한다. 현 레짐은 Mag7 쏠림 vs 시장 폭 확산 로테이션의 전환 과도기로, RSP의 상대 성과는 이 로테이션 방향에 좌우된다.
ETF로서 분산·유동성이 뛰어나 개별종목·집중 리스크는 낮으나, 동일가중의 중형·가치·금융·산업재 비중 틸트가 금리발/경기침체성 셀오프에서 오히려 하방을 키울 수 있다. 매파 Fed·10Y 5.21%의 고금리 환경은 광의 주식 밸류에이션 전반에 부담이며, 10/15 디레버리징이 Mag7 국지가 아닌 광의 유동성 사건으로 번지면 breadth 붕괴로 동일가중도 동반 타격받는다.
코어 장기 보유 성격의 중립 등급. 빅테크 쏠림을 피하고 시장 폭에 분산 노출하려는 투자자에게 적합한 코어 홀딩이다. 현재가가 50일선을 하회한 단기 약세 구간이므로 신규 진입은 분할·단계적 접근이 유리하며, 손절선은 2ATR 기준 $210.11. 폭 확산·인하 사이클 진입 기대가 확인되면 비중 확대, 메가캡 단독 주도장이 재개되면 시총가중 코어와 병행 보유로 상대 열위를 헤지한다. 12개월 기본 목표가 $226.