Oracle Corporation은 AI/클라우드 인프라 성장의 핵심 수혜주. OCI 매출 YoY +45% 성장 중. 현재가 $155.62는 52주 고점 대비 -55% 하락, Forward PER 19.5x는 동종업계 대비 매력적.
핵심 투자포인트:
1. OCI AI 인프라 고성장 — GPU 슈퍼클러스터 + 멀티클라우드
2. 밸류에이션 매력 — Forward PER 19.5x, 컨센서스 +58% 업사이드
3. Wide Moat — DB 전환비용 해자
리스크: D/E 415% 고부채, OCI 성장 의존, 엘리슨(81세) 승계
ATR(14): $6.74 | R:R 1:2
| 항목 | 점수 | 만점 |
|---|---|---|
| Moat(해자) | 8.0 | /10 |
| 수익성 | 8.5 | /10 |
| 성장성 | 8.0 | /10 |
| 재무건전성 | 5.0 | /10 |
| 밸류에이션 | 7.5 | /10 |
| 모멘텀 | 6.0 | /10 |
| 배당 | 4.0 | /10 |
| 리스크 | 5.5 | /10 |
| 산업매력도 | 9.0 | /10 |
| 경영진 | 7.5 | /10 |
종합: 71.7/100
Oracle Corporation은 1977년 래리 엘리슨이 설립한 글로벌 엔터프라이즈 소프트웨어/클라우드 인프라 기업. 175개국 영위, RDBMS 시장 1위(~40%).
핵심 사업: OCI, Oracle DB, Fusion Cloud SaaS, NetSuite, Oracle Health
특징: 래리 엘리슨 ~40% 지분, Cloud Services ~55%, 유형자산 $43.5B(+102% YoY)
전환비용 5/5: DB/ERP 교체 비용 수년+$50M~1B. 포춘500 90%+ 사용.
무형자산 4/5: 40년 브랜드, DB 원천기술.
비용우위 3/5: OCI가 AWS 대비 30~50% 저렴.
트렌드: 안정~개선 - OCI+멀티클라우드로 신규 해자 구축
| 항목 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|---|---|---|---|---|
| 매출($B) | 42.44 | 49.95 | 52.96 | 57.40 |
| 영업이익($B) | 15.83 | 13.77 | 16.07 | 18.05 |
| 순이익($B) | 6.72 | 8.50 | 10.47 | 12.44 |
| EPS | .41 | .07 | .71 | .34 |
| OPM | 37.3% | 27.6% | 30.3% | 31.4% |
| NPM | 15.8% | 17.0% | 19.8% | 21.7% |
매출: CAGR +10.6%, TTM +21.7% 가속화.
수익성: OPM 31.4%, NPM 21.7% 개선 추세.
재무: D/E 415%, 순부채 1.8B, FCF -2.3B(투자기). 이자보상배율 7.6x.
투자: 유형자산 1.5B->3.5B(+102%). CapEx 피크 후 FCF 회복 예상.
| 방법 | 보수적 | 기본 | 낙관적 |
|---|---|---|---|
| EPS x PER | 65 (22x) | 99 (25x) | 38 (28x) |
| EV/EBITDA | 60 | 16 | 76 |
| 종합 목표가 | 63 (+4.7%) | 08 (+33.6%) | 57 (+65.1%) |
Forward PER 19.5x는 동종(SAP 35x, CRM 28x) 대비 할인. EV/EBITDA 21.0x 적정. 6개월 -46.5% 하락으로 진입 매력 상승.
수익률: 1M +0.7%, 3M -23.7%, 6M -46.6%, 1Y +16.7%
이평선: 50MA 50.63(돌파), 200MA 16.52(하회 -28%)
기술적: 20 바닥 확인 후 반등. 50MA 돌파 긍정 시그널.
수급: 내부자 40.5%, 기관 44.3%, 숏 1.62%
| 항목 | 수치 |
|---|---|
| 목표가 평균 | 46.46 (+58.4%) |
| 목표가 중간값 | 28.00 (+46.5%) |
| 목표가 최고/최저 | 00 / 55 |
| 투자의견 | Buy (39명) |
| Forward EPS | .97 |
OCI: 클라우드 4위(~3%) 성장률 +45% 최빠름. AI GPU 특화 차별화.
멀티클라우드: DB@Azure/AWS로 해자 유지+시장 확대.
SaaS: Fusion+NetSuite 엔터프라이즈 2~3위.
DB: RDBMS ~40%(1위). PostgreSQL 장기 위협.
| 기업 | 시가총액 | PER(F) | 매출성장 | OPM |
|---|---|---|---|---|
| Oracle | 48B | 19.5x | +21.7% | 32.7% |
| AWS(AMZN) | .9T | 28x | ~17% | ~35% |
| Azure(MSFT) | .8T | 30x | ~19% | ~44% |
| GCP(GOOGL) | .9T | 22x | ~30% | ~10% |
| SAP | 10B | 35x | ~11% | ~28% |
핵심 리스크: 고부채(D/E 415%) + OCI 성장 의존. 현재 주가에 상당 반영.
투자등급: 매수 | 71.7/100 | 목표가 08 (+33.6%)
매수: 1차 48~155(30%), 2차 35~145(40%), 3차 20~130(30%)
매도: 1차 75~180(30%), 2차 00~210(40%), 3차 50+(30%)
손절: 42 이하(30%), 20 이하(전량)
모니터링: FY2026 Q4 실적, OCI 매출, RPO, 관세
| 분기 | 매출() | 영업이익() | 순이익() | EPS |
|---|---|---|---|---|
| FY25 Q3 | 14.13 | 4.45 | 2.94 | .02 |
| FY25 Q4 | 15.90 | 5.19 | 3.43 | N/A |
| FY26 Q1 | 14.93 | 4.69 | 2.93 | .01 |
| FY26 Q2 | 16.06 | 5.16 | 6.14 | .10 |
| FY26 Q3 | 17.19 | 5.64 | 3.72 | .27 |
FY26 Q3 매출 7.19B (YoY +21.7%)
| 항목 | FY2023 | FY2024 | FY2025 |
|---|---|---|---|
| 총자산() | 134.4 | 141.0 | 168.4 |
| 총부채() | 132.8 | 131.7 | 147.4 |
| 자기자본() | 1.1 | 8.7 | 20.5 |
| 유형자산() | 17.1 | 21.5 | 43.5 |
| 주주 | 비율 | 비고 |
|---|---|---|
| 래리 엘리슨 | ~40.5% | 창업자/CTO |
| 기관 합계 | 44.3% | Vanguard, BlackRock 등 |
| Vanguard | 174.8M주 | 최대 기관 |
| BlackRock | 147.9M주 | 2위 |
/종목분석종목 심층 분석/빠른분석핵심 지표 + ATR/비교분석두 종목 비교/손절계산ATR 손절/목표가/리포트HTML 재생성/모닝브리핑오전 시장 브리핑/이브닝브리핑저녁 시장 브리핑/주간리포트주간 종합 분석/크립토브리핑크립토 시장/글로벌인텔리전스매크로 4축 분석/모델포트폴리오4종 모델 비교/내포트폴리오내 자산 분석/리밸런싱포트폴리오 조정/성과리뷰과거 제안 적중률/풀브리핑A+B+C+E 4편/KB업데이트섹터 KB 갱신/KB점검KB 건강 점검