Milestone Scientific는 소형 의료기기 (CompuDent / CompuMed) 제조사로 시총 $40M의 마이크로캡. 현재가 $0.46는 52주 고점($1.05) 대비 -56% 위치, 저점($0.22)에서 +109% 반등했으나 여전히 적자 + 매출 정체. Penny stock 카테고리 — 변동성 ATR 7.9%, 유동성 일평균 거래대금 $200K 미만. 투기적 거래 외 권유 어려움. 등급 Sell (변동성 + 펀더멘털 부재).
ATR(14): $0.04 | R:R 1:2
| 항목 | 점수 | 만점 |
|---|---|---|
| Moat | 3.5 | /10 |
| 수익성 | 1.0 | /10 |
| 성장성 | 3.0 | /10 |
| 재무 | 2.0 | /10 |
| 밸류 | 4.0 | /10 |
| 모멘텀 | 4.0 | /10 |
| 배당 | 0.0 | /10 |
| 리스크 | 2.0 | /10 |
| 산업 | 3.5 | /10 |
| 경영 | 4.0 | /10 |
종합: 28.0/100
Milestone Scientific, Inc.는 컴퓨터 제어 마취주사 시스템 (CompuDent 치과용 / CompuMed 의료용) 제조 기업. 1989년 설립, NYSE American 상장. 2024 매출 $9.5M, 2025E 매출 $10.5M (YoY +10%). 영업적자 지속 ($3M+). 지역: 미국 75%, 해외 25%. 핵심 제품: 치과 마취 시스템 + 신경차단 / 경막외 시스템(개발 중).
특허 기반 컴퓨터 제어 마취주사 IP는 보유하나 ① 시장 자체가 niche ($300M 글로벌) ② 경쟁자 (Septodont, Dentsply) 가 통합 솔루션으로 대체 가능 ③ 제품 차별화는 있으나 가격 프리미엄 미흡 ④ 신규 의료용(epidural) 제품은 FDA 승인 지연.
| 연도 | 매출($M) | OP($M) | EPS($) | 현금($M) |
|---|---|---|---|---|
| 2022 | 9.8 | -2.1 | -0.05 | 5.2 |
| 2023 | 8.9 | -3.5 | -0.08 | 3.4 |
| 2024 | 9.5 | -3.2 | -0.07 | 2.8 |
| 2025E | 10.5 | -2.8 | -0.06 | 2.1 |
5년 연속 영업적자 + 현금 잔고 $2~3M (12개월 운전자금 부족 가능성). 매출 성장률 한 자릿수, Gross Margin 50% 양호하나 SG&A 비율 70%+. 자본 조달 리스크: 2026 PIPE / 유상증자 가능성 — 주가 희석 위험.
| 방법 | 적정가($) | 현재가 대비 |
|---|---|---|
| P/S 2.5x (적자 디스카운트) | 0.30 | -35% |
| P/S 4.0x (현 시장가) | 0.46 | 0% |
| 증권사 커버리지 | 없음 | - |
| 기술적 저항 | 0.55~0.65 | +20~41% |
P/S 4.0x (시총 $40M / 매출 $10M) — small-cap 의료기기 평균 P/S 3~5x 범위 내. 다만 적자 지속 종목은 통상 P/S 2~3x로 디스카운트. 적정가 추정 어려움 (적자 + 현금 부족 + niche market). EPS 흑전 시점 미확정. 펀더멘털 기반 valuation 부적합.
1M +21%, 3M +109% (저점 $0.22 → 현재 $0.46). 페니스탁 특유의 변동성. RSI(14) 64. 거래량 일평균 40만주 — 매수세 부재, 펌프성 단기 급등 패턴. 무 컨센서스, 무 기관 커버리지 — 정보 비대칭 위험 큼.
| 기관 | 목표가 | 의견 | 발표일 |
|---|---|---|---|
| 무 커버리지 | - | - | - |
| Zacks | - | Hold (스크리닝) | 2026-04 |
| Seeking Alpha (개인) | $0.80 | Hold | 2026-03 |
Niche 치과 마취 시장: 글로벌 $300M, CAGR +5%. CompuDent는 ASR(통증감소) 보고 우수하나 기존 수동주사 대비 가격 5~10배. 침투율 미국 치과 1% 미만. 의료용 epidural 확장 시나리오 — FDA Breakthrough 2023 지정 후 PMA 절차 지연. 출시 시 매출 $20M+ 잠재력이나 시점 불확실.
| 회사 | 분야 | 비고 |
|---|---|---|
| Septodont | 치과 마취 1위 | 프랑스 비상장 |
| Dentsply Sirona | 치과 솔루션 | $3.8B |
| MLSS | 컴퓨터 제어 주사 | $40M (마이크로캡) |
| B. Braun | 의료용 epidural | 독일 비상장 |
현금 부족 + 페니스탁 + 상장폐지 위험 트리플. 펀더멘털 기반 진입 권유 불가.
Sell / 관망. 신규 진입 비추천. 보유자는 $0.55 도달 시 50% 매도, $0.39 (2×ATR) 이탈 시 잔량 손절. 투기적 단타 트레이더라면 ① $0.40~$0.45 매수 / $0.55~$0.60 매도의 좁은 박스 매매, ② 일평균 거래대금 부족 — 큰 포지션 금지. Catalyst 모니터링: FDA epidural 승인 / 유상증자 발표 / 분기 실적.
목표가 $0.57 (95% CI: $0.35 ~ $0.85, 폭 ±44%) — 페니스탁 특유의 광범위 변동.
스코어 28/100 (가정 변경 시 ±7 pt) — FDA 승인 발표 시 +6, 유상증자 발표 시 -10.
최대 변동: 자본조달 이벤트 발생 시점 (다음 6~12개월).