ATR(14): $6.62 | R:R 1:2
로빈후드는 32% 매출성장·42% 순마진·24% ROE·순현금 구조를 갖춘 고성장 리테일 핀테크 브로커로, 크립토·선물·구독·해외로 수익원을 다변화하고 있다. 매파 금리(10Y 5.0%)·리스크오프 국면과 베타 2.34, 포워드 P/E 31·P/S 19배의 리치 밸류에이션이 단기 변동성을 키우나, 고금리는 순이자수익 수혜라는 양면성이 있다. 12개월 펀더멘털 목표가 $120(+14.6%), 투자등급 매수. 2ATR 손절 $91.48.
| 항목 | 점수 | 만점 |
|---|---|---|
| 성장성 | 9.0 | /10 |
| 수익성 | 9.0 | /10 |
| 재무건전성 | 7.0 | /10 |
| 밸류에이션 | 5.0 | /10 |
| 해자/경쟁력 | 6.0 | /10 |
| 모멘텀/수급 | 6.0 | /10 |
| 산업매력도 | 7.0 | /10 |
| 리스크 | 4.0 | /10 |
| ESG/지배구조 | 5.0 | /10 |
| 촉매/이벤트 | 7.0 | /10 |
종합: 66/100
| 버전 | 분석일 | 점수 | 등급 | 목표가 |
|---|---|---|---|---|
| v14 | 2026-08-31 | 64 | 매수 | $116 |
| v15 | 2026-09-08 | 61 | 중립 | $124 |
최근 2개 버전 -3pt (직전 대비) — 각 버전은 BLIND 재분석(이전 결론 미참조) 독립 산출
커미션프리 리테일 브로커리지 선구자. 주식·옵션·선물 거래, 크립토 거래·지갑, Gold 프리미엄 구독, 리테일 은행·크레딧카드, 은퇴계좌(IRA)를 제공. 젊은 층 중심 사용자 기반과 모바일 UX가 핵심. 매출은 거래 기반 수수료(주문흐름 판매·크립토)와 고객예치금·마진대출 순이자수익으로 구성. 섹터 Financial Services / 산업 Capital Markets, 시가총액 ~$94B.
해자 원천 — (1) 브랜드·모바일 UX 우위와 밀레니얼/Z세대 선점, (2) 계좌·자산 축적에 따른 스위칭 관성과 제품 크로스셀(Gold 구독·카드·IRA), (3) 규모 확대에 따른 주문흐름·크립토 유동성. 단 전환비용이 낮고 Schwab·Fidelity 등 대형 전통 브로커 및 Coinbase와 경쟁 → 해자 '중간'.
Q2'26 매출 $1.308B(분기 최고)·영업이익 $0.574B(OPM 43.9%)·순이익 $0.561B·EPS $0.62. Q1'26 저점($1.067B) 후 강한 반등이며, Q2'25 $0.989B 대비 +32%. TTM 매출 $4.93B·EPS $2.26. 매출성장 YoY +32.3%, 이익성장 YoY +47.6%. 마진: 매출총이익 91.9%·영업 43.9%·순 42.0%·ROE 23.6%. 재무: 총현금 $23.9B·총부채 $22.9B로 순현금 -$0.98B(순현금 포지션), D/E 240%는 브로커리지 대차대조표(고객·마진 관련) 특성 반영. 단 공시 영업현금흐름은 분기 $245M로 상대적 소폭이고 FCF는 미제공(단일계열).
포워드 EPS $3.3846에 목표 포워드 P/E ~34x 적용 시 ~$115. 고금리 국면의 순이자수익 성장 및 중기 상승 추세(200일선 +10%)를 반영해 소폭 프리미엄 → 12M 펀더멘털 목표가 $120(현재가 $104.7 대비 +14.6%). 컨센서스(평균 $129·중앙값 $131·고 $170·저 $57, 27인 매수)와 교차참조하되 독립 산출. 현 멀티플(포워드 P/E 30.9·P/S 19.1·P/B 9.9·PEG 1.93)은 리치.
현재가 $104.7. 50일선 $103.3 소폭 상회(+1.4%), 200일선 $95.1 대비 +10.1%로 중기 상승 유지. 다만 직전일 $110.45 → 당일 -5.2% 급락, 52주 위치 46%($63.5~$153.9). 레짐 리스크오프 1일째·하락 추세·F&G 28.7. 공매도 비중 4.5%(shortRatio 1.9)·기관 79.4%. 단기 약세와 중기 상승이 혼재.
성장동력 — 크립토 거래·토큰화, 선물·옵션 확대, EU 등 해외 진출, Gold 구독·리테일 은행/카드·예측시장 등 제품 다변화. 거래 기반 매출과 순이자수익의 이중 엔진. 경쟁 — 크립토는 Coinbase, 전통 브로커리지는 Schwab·Fidelity, 신흥 핀테크와 경쟁하며 낮은 전환비용으로 가격·기능 경쟁 지속. 구조적 순풍(리테일 참여 확대·세대 간 부의 이전)과 순환성(거래량 의존)을 동시 보유.
최대 리스크는 거래량·크립토 수익의 변동성으로, 베타 2.34가 지수 대비 손익을 증폭. 리치 밸류에이션은 매파 금리·리스크오프 국면에서 멀티플 디레이팅에 취약. 주문흐름 판매·크립토·게이미피케이션 관련 규제 감독도 상존.
분할 매수로 접근. 진입 후 $91.48(2ATR) 손절 설정. 리스크오프 진정·50일선 안착 확인 시 비중 확대. 12M 목표 $120에서 부분 차익, 강세 전개 시 $145까지 트레일링. 베타 2.34 감안해 포지션 사이즈 보수적 유지.