ATR(14): $4.73 | R:R 1:2
로빈후드는 주식·옵션·크립토를 통합한 리테일 트레이딩 플랫폼으로, TTM 매출 $4.93B(+32%)·순이익률 42%·ROE 24%를 동시에 달성하며 성장과 수익성의 전환점을 지났다. 최근 5개 분기 순이익은 $386M→$556M→$605M→$350M→$561M로 우상향했고 희석 EPS도 분기 $0.62 수준에 안착했다. 다만 후행 PER 41.6배·P/S 17.13배·PEG 2.08로 밸류에이션은 명백한 고평가 구간이며, 32% 성장의 지속이 이를 정당화하는 전제다. 52주 고점 $153.86 대비 -39% 급락한 현재가 $93.90은 크립토·거래량 둔화 우려를 반영한다. 베타 2.32·ATR14 5.03%의 고변동 경기민감주로 크립토·금리·거래량 사이클에 강하게 연동된다. 컨센서스는 매수(recMean 1.68·26명)·평균목표 $119.93(+28%)이며, 선물·예측시장·토큰화·은행 신사업이 촉매다.
| 항목 | 점수 | 만점 |
|---|---|---|
| 해자 | 6.0 | /10 |
| 수익성 | 9.0 | /10 |
| 성장성 | 8.0 | /10 |
| 재무 | 6.0 | /10 |
| 밸류 | 4.0 | /10 |
| 모멘텀 | 6.0 | /10 |
| 수급 | 7.0 | /10 |
| 리스크 | 5.0 | /10 |
| 산업 | 7.0 | /10 |
| 촉매 | 8.0 | /10 |
종합: 74/100
| 버전 | 분석일 | 점수 | 등급 | 목표가 |
|---|---|---|---|---|
| v11 | 2026-08-03 | — | 중립 | $104 |
| v12 | 2026-08-11 | 66 | 매수 | $110 |
| v13 | 2026-08-21 | 74 | 매수 | $117 |
최근 3개 버전 +8pt (직전 대비) — 각 버전은 BLIND 재분석(이전 결론 미참조) 독립 산출
로빈후드는 주식·옵션·크립토를 통합한 리테일 트레이딩 플랫폼으로, TTM 매출 $4.93B(+32%)·순이익률 42%·ROE 24%를 동시에 달성하며 성장과 수익성의 전환점을 지났다. 최근 5개 분기 순이익은 $386M→$556M→$605M→$350M→$561M로 우상향했고 희석 EPS도 분기 $0.62 수준에 안착했다. 다만 후행 PER 41.6배·P/S 17.13배·PEG 2.08로 밸류에이션은 명백한 고평가 구간이며, 32% 성장의 지속이 이를 정당화하는 전제다. 52주 고점 $153.86 대비 -39% 급락한 현재가 $93.90은 크립토·거래량 둔화 우려를 반영한다. 베타 2.32·ATR14 5.03%의 고변동 경기민감주로 크립토·금리·거래량 사이클에 강하게 연동된다. 컨센서스는 매수(recMean 1.68·26명)·평균목표 $119.93(+28%)이며, 선물·예측시장·토큰화·은행 신사업이 촉매다.
로빈후드의 해자는 젊은 리테일 투자자층을 선점한 브랜드와 직관적 모바일 UX, 그리고 주식·옵션·크립토·현금관리를 한 앱에 묶은 통합 생태계에서 나온다. 예치 자산과 활성 사용자가 늘수록 유동성·데이터가 강화되는 완만한 네트워크 효과가 작동한다. 그러나 리테일 브로커리지는 전환비용이 낮고 수수료·기능 경쟁이 치열해 해자의 폭은 구조적으로 제한적이다. Gold 구독·은행·현금관리로 고객 예치자산을 묶어 이탈을 낮추는 전략이 전환비용을 높이는 관건이다. 종합적으로 해자는 '중간' 수준으로 평가하며, 신사업 락인 성공 여부가 폭 확장을 좌우한다.
최근 5개 분기 매출은 $989M→$1.3B→$1.3B→$1.1B→$1.3B로 견조하며, 순이익은 $386M→$556M→$605M→$350M→$561M로 분기 변동은 있으나 우상향 추세다. TTM 매출 $4.93B에 매출성장 +32%·EPS성장 +48%가 결합됐고, 순이익률 42%·영업이익률 44%·매출총이익률 92%·ROE 24%로 고마진 수익 구조가 확립됐다. 현금 $23.9B로 유동성은 풍부하나 부채 $22.9B·D/E 240%·유동비율 1.12로 표면 레버리지는 높은데, 상당 부분이 브로커리지 특성상 고객 관련 잔고 성격이라 순부담은 지표보다 완화된다. 무배당으로 이익은 성장·자사주 재투자에 쓰인다. 밸류에이션은 선행 EPS $3.25에 성장·수익성 전환을 반영한 성장 프리미엄 멀티플 36배를 적용한다. 목표가 산정: 선행EPS $3.25 × 36배 = $117로, 컨센 평균 $119.93·중앙 $123.5에 소폭 못 미치는 보수적 기준선이다.
후행 PER 41.59배·선행 PER 28.94배·P/S 17.13배·PEG 2.08·P/B 8.91로 밸류에이션은 명백한 고평가 구간이다. 특히 P/S 17배는 브로커리지 평균을 크게 웃돌아 32% 매출성장·42% 순마진이 수년간 지속된다는 낙관을 이미 가격에 반영한 상태다. PEG 2.08은 48% EPS성장을 감안해도 성장 대비 프리미엄이 두껍다는 신호로, 성장이 감속하면 멀티플 압축 리스크가 크다. 선행 PER 28.94배는 고성장 핀테크 밴드(30~40배)의 하단이라 성장 지속을 전제하면 과도하진 않으나 안전마진은 얇다.
주가는 52주 고점 $153.86 대비 -39% 급락한 $93.90이나, 저점 $63.51 대비로는 +48% 반등한 중간 구간에 위치한다. ATR14 $4.73(일 변동 5.03%)·베타 2.32로 변동성이 매우 높아 리스크온에서는 강한 상승, 리스크오프에서는 급락하는 고베타 특성이 뚜렷하다. VIX 14.9·F&G 56.3의 현 리스크온 국면과 크립토 강세는 거래량·자산유입에 우호적이라 단기 수급은 긍정적이다. 다만 -39% 낙폭이 시사하듯 크립토·거래량 둔화가 확인되면 되돌림이 빠르게 나타날 수 있다.
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 투자의견 | buy (recMean 1.68 / 26명) |
| 평균목표가 | $119.93 (+28%) |
| 애널리스트 | 26명 |
| 목표범위 | $57~$163.6 |
로빈후드는 주식·옵션·크립토·현금관리를 통합한 리테일 트레이딩 플랫폼으로, 거래 수수료(PFOF)·크립토·순이자수익·Gold 구독이 핵심 매출원이다. 크립토·옵션 거래는 고마진이나 거래량 사이클에 민감하고, 순이자수익은 금리(10Y 4.71%) 방향에 직접 연동된다. 성장 촉매는 선물·예측시장(prediction markets)·자산 토큰화·은행 서비스 확장으로, 거래 상품 다변화와 예치자산 확대를 겨냥한다. 리테일 투자 대중화·크립토 제도권 편입·핀테크 슈퍼앱화라는 메가트렌드의 수혜 포지션이다. 다만 신사업 대부분이 규제 감독 하에 있어 정책 리스크가 상존한다.
최대 리스크는 크립토·거래량 사이클의 급랭과 P/S 17배 고밸류의 멀티플 압축이 동시에 발생하는 이진(binary) 하방이다. 여기에 금리 인하 시 순이자수익 감소, PFOF·크립토 규제 강화가 겹치면 실적·멀티플 이중 타격이 가능하다. 베타 2.32로 리스크오프 전환 시 손실이 증폭된다.
고변동(일 5.03%·베타 2.32) 종목이므로 포지션 규모를 축소하고 손절 $84.44(3ATR 목표 $108.08)를 기계적으로 준수한다. 컨센 +28% 상방이 존재하나 밸류에이션 부담이 커 분할 매수로 평균단가를 관리한다. 크립토·거래량 지표와 분기 실적을 트리거로 비중을 조절하고, 신사업 진척·거래량 회복 확인 시 추격 매수, 성장 감속 신호 시 선제 축소가 유효하다.