ATR(14): USD45.62 | R:R 1:2
골드만삭스(Goldman Sachs)는 M&A 자문·트레이딩(FICC/주식)·자산·자산관리(AWM)를 핵심으로 하는 선도 투자은행이다. 현재가 $1,021.62로 52주 고점($1,154) 대비 -11%, 저점($680) 대비 +50%. M&A·IPO 자본시장 회복과 변동성 국면의 트레이딩 호조가 실적을 견인하고, 수수료 기반 AWM으로의 사업 믹스 전환이 자본 효율과 이익 질을 개선한다. P/B 약 1.5~1.8x, P/E 13~14x로 밸류에이션 부담이 낮아, 자본시장 사이클 회복의 레버리지로 매수 관점.
| 항목 | 점수 | 만점 |
|---|---|---|
| 사업모델/해자 | 7.5 | /10 |
| 재무건전성 | 7.5 | /10 |
| 성장성 | 7.0 | /10 |
| 수익성 | 7.5 | /10 |
| 밸류에이션 | 7.5 | /10 |
| 모멘텀/수급 | 7.5 | /10 |
| 경영진/자본배분 | 8.0 | /10 |
| 산업포지션 | 8.0 | /10 |
| 리스크관리 | 5.5 | /10 |
| 촉매/이벤트 | 7.0 | /10 |
종합: 71/100
| 버전 | 분석일 | 점수 | 등급 | 목표가 |
|---|---|---|---|---|
| v9 | 2026-07-03 | 71 | 매수 | $1,075 |
| v10 | 2026-07-12 | — | 중립 | — |
| v11 | 2026-07-21 | 70 | 매수 | $1,130 |
최근 3개 버전 -1pt (직전 대비) — 각 버전은 BLIND 재분석(이전 결론 미참조) 독립 산출
골드만삭스(Goldman Sachs)는 M&A 자문·트레이딩(FICC/주식)·자산·자산관리(AWM)를 핵심으로 하는 선도 투자은행이다. 현재가 $1,021.62로 52주 고점($1,154) 대비 -11%, 저점($680) 대비 +50%. M&A·IPO 자본시장 회복과 변동성 국면의 트레이딩 호조가 실적을 견인하고, 수수료 기반 AWM으로의 사업 믹스 전환이 자본 효율과 이익 질을 개선한다. P/B 약 1.5~1.8x, P/E 13~14x로 밸류에이션 부담이 낮아, 자본시장 사이클 회복의 레버리지로 매수 관점.
최상위 M&A·자본시장 브랜드·딜 네트워크·인재가 해자이나, 투자은행업 특성상 경기·시장 순환성에 이익이 노출돼 해자의 안정성은 중간. AWM 확대가 순환성 완화.
자본시장 회복으로 자문·인수 수수료 반등, 트레이딩은 변동성에서 견조. AWM 수수료 성장이 안정적 이익 기여. 강한 자본비율·대규모 자사주·배당 성장.
P/B 1.5~1.8x·P/E 13~14x로 대형은행 대비 프리미엄이나 역사·이익력 대비 합리적. 사이클 회복 시 ROE 개선·리레이팅 여지, 침체 시 이익 변동성 확대.
저점 대비 강한 회복·고점 근접. 딜 볼륨·트레이딩 매출 서프라이즈가 트리거. 자사주 매입이 EPS·주가 지지.
| 항목 | 값 |
|---|---|
| 애널리스트 컨센서스 | 매수 우세 |
| 평균 목표가 밴드 | $1,100~1,250 |
| P/B | 약 1.6x |
| P/E | 약 13~14x |
| 현재가 vs 52주고점 | -11% |
M&A/IPO 파이프라인 회복·기업 자본조달 수요가 순풍. 프라이빗 크레딧·대체투자 성장. AWM 수수료 전환이 자본 경량화. 자본시장 위축·신용 사이클이 하방 변수.
이익의 순환성이 핵심 리스크다. 자본시장 회복 국면에서는 강한 레버리지지만, 사이클 반전 시 이익 변동성이 확대된다. 낮은 밸류에이션이 하방 완충.
자본시장 사이클 회복 + AWM 전환 + 낮은 밸류에이션의 조합으로 매수. 딜 볼륨 회복이 촉매. $680~950 되돌림 시 분할 확대, 사이클 과열 징후 시 차익.